Автор: Клоуд, Shenchao TechFlow
MetaplanetГенеральный директор опроверг продажу монет: перевод в 320 млн долларов США оказался ложной тревогой — доверие компании не выдержит обычного перевода
DeepChaо обзор: Среди всех азиатских крупнейших компаний по хранению биткойнов, Metaplanet за 24 часа перевела 5014 биткойнов (около 322 миллионов долларов США). Как только данные блокчейна стали доступны, сразу же возникли предположения, что они собираются продавать. В четверг генеральный директор Саймон Герович лично опроверг эти слухи: это просто перевод между хранилищами, ни одного биткойна не продано. Это оказалась ложная тревога, но рынок так реагирует, потому что такие гиганты, как Strategy и MARA, действительно продавали в этом году.
В среду платформа цепочечных данных Lookonchain зафиксировала, что кошелек Metaplanet перевел 3881 биткоин (около 247 миллионов долларов США) за три часа. После репортажа The Block предположения о том, что Metaplanet собирается продать биткоины, быстро распространились. В четверг генеральный директор Саймон Герович ответил на X: «Это обычная операция по управлению. Мы не продали ни одного биткоина, наша позиция остается 43 000 биткоинов».
8 долларов комиссии сдвинули 320 миллионов долларов: генеральный директор публикует данные, чтобы доказать, что не продал ни одной монеты
Согласно сообщению Cointelegraph, в течение 24 часов, начиная со среды, Metaplanet перевела в общей сложности 5014 биткоинов, что составляет примерно 322 миллиона долларов США, все переводы были направлены на собственные хранилища компании, а общая сумма сетевых комиссий составила около 8 долларов. Герович также подчеркнул, что все адреса компании являются открытыми, и переводы могут быть отслежены в реальном времени в блокчейне.
Эта деталь как раз объясняет, почему аргумент «о продаже» не выдерживает критики. Если бы целью было выведение активов, типичным путем было бы переводить монеты на горячий кошелек биржи, а не перемещать их между контролируемыми трастовыми адресами. Данные блокчейна показывают, что из выведенных кошельков осталось 36 000 из 43 000 единиц в позиции, что согласуется с интерпретацией «смены трастовых условий».
Почему рынок так реагирует: Strategy и MARA действительно продают в этом году
Простой внутренний перевод может вызвать панику — причина не в Metaplanet, а в общей кредитной среде сектора сокровищниц. На этой неделе мы сообщали, что Strategy неоднократно продавала биткоины в этом году; эта компания, ранее заявлявшая «никогда не продавать», перешла на «динамическое управление сокровищницей» и даже продает по ценам ниже себестоимости для пополнения денежных средств. В первой половине года MARA Digital в совокупности продала 23 093 биткоина, отменив свою прежнюю политику только накопления; Hut8 также перевела 493 биткоина из сокровищницы, пока не объяснив, является ли это внутренним переводом или предвестником продажи.
В такой атмосфере крупный перевод от третьей по величине публичной золотой компании был мгновенно расценен рынком как признак продажи — почти рефлекторно.
«Не продавал» не означает «всё в порядке»: реальные бухгалтерские книги Metaplanet
Паника — это ложная тревога, но положение Metaplanet не легкое. Компания владеет 43 000 биткоинами со средней стоимостью около 96 000 долларов США, в то время как текущая цена биткоина составляет около 64 000 долларов США, что приводит к общей нереализованной убыточности около 1,4 млрд долларов США, что превышает 30%. Курс акций за год уже упал более чем на 43% и колеблется около 221 иены, приближаясь к историческому минимуму.
Более важно, что у компании закончились ресурсы для дальнейшего роста. После покупки 2823 монет в начале июля компания больше не увеличивала свои позиции; после выпуска облигаций на 50 миллионов долларов США основному инвестору EVO Fund в апреле не было объявлено ни одного нового финансирования. В настоящее время денежные резервы составляют около 280 миллионов долларов США, а обязательства — около 400 миллионов долларов США. При текущем темпе достижение цели в 100 000 монет к концу года практически невозможно: дефицит составляет 57 000 монет, что при текущей цене требует примерно 3,6 миллиарда долларов США новых средств. Двигатель модели хранилища — «финансирование для покупки монет, рост цены монет, повторное финансирование» — сейчас оба колеса замедляются.
Рамка для идентификации держателей: как отличить «перемещение» от «сбыта»
Этот ложный тревожный сигнал на самом деле стал практическим уроком для обычных держателей монет. В следующий раз, увидев уведомление о «крупном переводе от какой-либо организации», вы можете оценить ситуацию по трем пунктам. Во-первых, посмотрите направление: переводы между собственными адресами хранения обычно являются внутренним управлением, а перевод на адрес биржи может быть признаком продажи. Во-вторых, проверьте раскрытие информации: компании, такие как Metaplanet, чьи адреса полностью открыты, а генеральный директор в тот же день публикует данные, демонстрируют прозрачность, которую можно проверить; стоит насторожиться, если информация не раскрывается и не комментируется. В-третьих, отслеживайте последующие действия: используйте платформы, такие как Arkham, чтобы отслеживать снимки позиций сущностей — настоящая продажа оставит след на изменении объема позиций.
Возвращаясь к самому событию, генеральный директор сразу же уладил ситуацию с помощью данных блокчейна — это стандартная мера управления эмоциями компании Coinbase. Но с другой стороны, чрезмерная чувствительность рынка сама по себе является сигналом: когда «крупные трансферы от институциональных инвесторов» по умолчанию интерпретируются как «они уходят», это означает, что нарратив Coinbase сместился с «покупать всегда» на «когда продавать». От намека Strategy на продажу, через изменение политики MARA, до отмены Trump Media плана по созданию хранилища CRO — вера в то, что «покупка криптовалюты публичной компанией — это позитивный сигнал» в 2025 году, постепенно отступает.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Телеграм-чат BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
Подписка на Telegram от BitPush: https://t.me/bitpush