Японская компания Strategy, Metaplanet, сообщила о убытке в 750 миллионов долларов в первом квартале и отложит ожидаемые привилегированные акции, призванные стимулировать покупки bitcoin.
Как и инициатива Майкла Сэйлора по выплате дивидендов раз в два месяца для Stretch [STRC] с целью стимулировать накопление BTC, Metaplanet рассмотрела аналогичный вариант.
Предлагалось выпустить привилегированные акции Марса и Меркурия в ноябре прошлого года для решения проблемы постоянного разведения акций и финансирования покупок Bitcoin [BTC].
Эти уникальные предложения предполагают переменные дивиденды и позволяют компании привлекать капитал без прямой продажи и разбавления своих акций класса A. Кроме того, это быстрее, и Майкл Сэйлор отдавал ему предпочтение перед ранее использовавшимися конвертируемыми долговыми обязательствами.
Что замедляет вывод в Японии?
Однако, по словам генерального директора компании Саймона Геровича, текущие японские регуляторные требования затрудняют запуск продуктов. Он отметил, что японские компании выплачивают доход только один или два раза в год.
Следовательно, их предложенные дивидендные привилегированные акции потребуют доработки и более широкого взаимодействия.
Кроме того, Геровичсказал, что регуляторы требуют, чтобы компании, выплачивающие доход, имели устойчивые денежные потоки от основной деятельности. Тем не менее, он выражал надежду на вывод продуктов на рынок.
Мы тесно сотрудничаем с нашими партнерами, чтобы построить и модернизировать эту инфраструктуру в соответствии с японскими нормативными требованиями и рыночной практикой. Процесс занял больше времени, чем мы изначально предполагали, и мы ценим, что это создало неопределенность.
Сможет ли Metaplanet догнать Strategy?
Чтобы понять, что находится под угрозой, представьте STRC от Strategy. Он приносит переменный процент в размере 11,5%. На данный момент выпущено STRC на сумму более 8,5 млрд долларов, большая часть из которых использована для покупки BTC.
Стратегия теперь владеет более чем 818K BTC, из которых +146K BTC были приобретены только в 2026 году, в основном через STRC.
Metaplanet по-прежнему целится на 100K BTC к 2026 году. Однако из-за ограничений и неопределенности, связанных с ее привилегированными акциями, она перешла на ежеквартальные покупки BTC.
На момент написания у него было 40 117 BTC, но было неясно, сможет ли он покрыть дефицит в 60 000 BTC к декабрю.
Отдельно компания сообщила о чистом убытке в 114,5 млрд иен (около 725 млн долларов США) в первом квартале, в основном из-за справедливой стоимости своих активов в BTC во время снижения рынка криптовалют в начале 2026 года.
В I квартале было добавлено только 5 075 BTC, что составляет 399 млн долларов США. Для сравнения, JPMorgan оценивает, что стратегия может приобрести BTC на сумму 30 млрд долларов США в этом году благодаря STRC.
Финальное резюме
- Metaplanet сообщила о чистом убытке в размере 750 млн долларов в первом квартале, отметив, что её привилегированные акции, предназначенные для накопления BTC, были отложены из-за медленного внедрения правил в Японии.
- Этот сбой может заставить компанию отстать от Strategy, которая активно использует свой STRC для масштабирования накопления BTC