Компания, о которой большинство людей никогда не слышали, только что опубликовала показатели выручки, которые вызвали бы зависть у некоторых публичных компаний. Mercor, основанная три года назад платформа для рекрутинга и работы с данными на базе ИИ из Сан-Франциско, за первую половину 2026 года получила 614 миллионов долларов валовой выручки, более 90% которой пришлось на компании, разрабатывающие фундаментальные модели ИИ.
Это не опечатка. Трехлетний стартап генерирует доход с темпом, который предполагает годовую выручку в $2 млрд, согласно внутренним документам, упомянутым The Information. Mercor преодолел порог в $1 млрд годовой выручки всего за четыре месяца до достижения $2 млрд.
Цепочка поставок для обучения ИИ, объяснено
Вот что на самом деле делает Mercor. Представьте его как масштабную сервисную платформу для подбора пар, но вместо свиданий она соединяет экспертов в определённых областях и фрилансеров с AI-лабораториями, которым нужен человеческий интеллект для обучения своих моделей.
Работа включает аннотирование данных, оценку моделей и обучение с подкреплением на основе обратной связи от людей (RLHF). Список клиентов Mercor представляет собой кто есть кто в гонке искусственного интеллекта. OpenAI, Anthropic и Google относятся к разработчикам фундаментальных моделей, обеспечивающим более 90% выручки. Компания оплачивает примерно 30 000 подрядчиков в среднем по 105 долларов в час, при этом ежедневные выплаты превышают 2 миллиона долларов.
Выручка за первое полугодие 2026 года показывает рост примерно на 70% по сравнению с полугодовой выручкой компании за 2025 год. Генеральный директор Брендан Фуди вместе с сооснователями Адаршем Хирематом и Сурьей Мидхой создали критически важный уровень инфраструктуры для всей экосистемы обучения ИИ. На данный момент компания привлекла 486 миллионов долларов и имеет оценку в 10 миллиардов долларов, при этом ходят слухи о возможном росте до 20 миллиардов долларов.
Почему криптоинвесторам следует обращать внимание на компанию по подбору персонала в области ИИ
Криптоиндустрия последние 18 месяцев занималась созданием децентрализованных альтернатив именно той централизованной ИИ-инфраструктуре, которую представляет Mercor. Проекты в нескольких экосистемах блокчейна пытаются децентрализовать аннотацию данных, обучение моделей и вычислительные ресурсы.
Данные Mercor указывают, что централизованная версия этого рынка огромна и быстро растет. Этот темп доходов в 2 миллиарда долларов подтверждает общий потенциальный рынок, на который ориентируются децентрализованные проекты в области ИИ. Риск концентрации работает в обе стороны: привязка 90% доходов к нескольким лабораториям ИИ делает Mercor уязвимым, если какие-либо из этих клиентов решат перевести операции по обучению внутрь компании или перейти на альтернативных поставщиков.
Что это значит для инвесторов
Любой децентрализованный протокол, ориентированный на маркировку данных ИИ или координацию человеческого обратного связь, теперь имеет конкретные финансовые ориентиры. Централизованный конкурент, получающий 2 миллиарда долларов в год в категории, которую вы пытаетесь децентрализовать, — это сильный аргумент в пользу размера рынка.
OpenAI, Anthropic и Google совместно вкладывают миллиарды в петли обратной связи от людей. Успех Mercor также демонстрирует преимущества централизации на этом конкретном рынке: сеть из 30 000 подрядчиков с ежедневными выплатами, превышающими 2 миллиона долларов, требует операционной точности, которую многие криптопроекты пока не смогли доказать, что могут обеспечить.