[СИНГАПУР] Сингапур предлагает смягчить требования к капиталу для страховщиков, инвестирующих в определённые инфраструктурные и секьюритизированные активы, чтобы стимулировать экосистему финансирования инфраструктуры на местном уровне и мобилизовать частный капитал для удовлетворения инфраструктурных потребностей Азии.
Министр национального развития Чхи Хонг Тат заявил в понедельник (2 ноября), что Управление денежно-кредитной политики Сингапура (MAS) также выделит 30 миллионов сингапурских долларов из Фонда развития финансового сектора для поддержки страховых компаний в создании инфраструктурных инвестиционных возможностей в Республике.
«По мере того как риски становятся больше, взаимосвязаннее и сложнее, следующий этап развития страховой отрасли должен быть направлен на преобразование ее масштаба в еще более глубокий потенциал и более сильные возможности», — сказал Чии, который также является заместителем председателя MAS, на Сингапурской международной перестраховочной конференции.
Эти меры принимаются в рамках усилий Сингапура по укреплению своей экосистемы капитала роста, после серии инициатив, направленных на развитие рынков акций, расширение индустрии управления активами и поддержку возможностей управления богатством.
Согласно последним предложениям, MAS намерена снизить капиталовые требования для рейтинговых инвестиций в инфраструктурный долг, соответствующих установленным требованиям к кредитному качеству и другим квалификационным критериям.
В настоящее время только нерейтинговая квалифицированная инфраструктурная задолженность имеет более низкую капитальную нагрузку, чем нерейтинговая корпоративная задолженность.
MAS будет признавать больше внешних кредитных рейтинговых агентств с «соответствующей экспертизой в области инфраструктуры и секьюритизации», чтобы предоставить страховщикам доступ к более широкому пулу квалифицированных долговых инструментов.
Регулятор также сотрудничает с отраслью для разработки стандартизированных шаблонов раскрытия информации, более четких руководств по оценке и заявлений управляющих фондами, чтобы помочь страховщикам определить, соответствуют ли инвестиции в инфраструктуру условиям для снижения капитальных требований.
Кроме того, регулятор намерен снизить капитальные требования для квалифицируемых инвестиций в акционерный и долговой капитал инфраструктуры с дополнительными мерами по снижению рисков.
Эти функции включают доходы, поддерживаемые долгосрочными договорными соглашениями, ограниченную экспозицию к риску спроса и поддержку со стороны контрагентов с высоким кредитным качеством.
MAS также планирует снизить капиталовые требования для старших рейтинговых траншей секьюритизации, соответствующих критериям простоты, прозрачности и сопоставимости, или определенным условиям, таким как диверсификация портфеля и меры по обеспечению ликвидности.
В октябре 2025 года MAS объявила о дифференцированной обработке капитала для квалифицируемых инвестиций в инфраструктуру в рамках рамок Risk-Based Capital 2, которые вступили в силу 31 марта 2026 года.
Развитие инвестиционных возможностей
Грант в размере 30 млн сингапурских долларов поможет покрыть расходы на создание специализированных инвестиционных команд, повышение квалификации существующего персонала и привлечение профессиональных услуг, необходимых для создания и расширения инфраструктурных инвестиционных активностей.
«Цель состоит в том, чтобы закрепить людей, экспертизу и возможности принятия решений, необходимые для создания, оценки и управления этими инвестициями из Сингапура», — сказал Чи.
Он ожидает, что это укрепит широкую экосистему финансирования инфраструктуры в Сингапуре, соединив страховщиков с управляющими активами, банками, спонсорами проектов, консультантами и другими источниками инвестиционного опыта.
Ссылаясь на выводы Рабочей группы по росту капитала Сингапура, он отметил три пункта:
- Требования к капиталу должны соответствующим образом отражать базовые риски инфраструктурных и секьюритизированных активов;
- Инвесторам необходимы более последовательная информация и рамки оценки для эффективной оценки этих активов; и
- Страховщикам на начальных этапах потребуется некоторое время, чтобы накопить опыт и компетенции.
Чи отметил, что, хотя страховщики в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона владеют более чем 10 триллионами долларов США инвестиционных активов, их вложения в инфраструктуру остаются скромными — около 1–2 процентов их активов.
По мере роста инвестиций в центры обработки данных в регионе он ожидает значительных возможностей для страховой отрасли Сингапура по закреплению большего объема рисков и развитию специализированных компетенций.
Он отметил, что участники отрасли — включая MSIG, Gallagher Re, Scor, Samsung Re и Cybersecurity Association Singapore — сотрудничают для разработки специализированного страхового продукта для центров обработки данных, базирующегося в Сингапуре.
Объект будет покрывать риски, связанные со строительством, эксплуатацией, цепочками поставок, дизайном и киберугрозами, с начальным капиталом в размере 200 млн долларов США, который будет постепенно увеличиваться.
«Они объединят потенциал страхования и специализированные компетенции для удовлетворения потребностей региона в рисках, связанных с центрами обработки данных», — сказал Чи.
«По сути, развитие потенциала и возможностей в Сингапуре для региона», — добавил он, отметив, что в эту неделю будет подписан меморандум о взаимопонимании.
Сингапур хорошо расположен для того, чтобы объединить страховщиков, разработчиков проектов и финансирующие организации на более ранних этапах жизненного цикла проекта, чтобы экспертиза в области страхования могла влиять на формирование риска, а не просто определять его стоимость, сказал он.
Позиция Республики как центра страхования и перестрахования обеспечивает доступ к капитальным ресурсам для подписантия, специализированным экспертным знаниям и глобальным риск-пулам, а её более широкая финансовая экосистема позволяет страховщикам взаимодействовать с банками, управляющими активами, инвесторами и профессиональными сервисными провайдерами для разработки более комплексных решений.
«Управление этими все более сложными и взаимосвязанными рисками требует более проактивного подхода к оценке и снижению рисков», — сказал Чи.