Джим Крамер назвал последний квартал Marvell успешным, но предупредил, что акции Marvell могут частично отдать часть прироста 2026 года. Он видит ту же опасность и среди других компаний, работающих в сфере центров обработки данных.
Производитель чипов превысил ожидания Уолл-стрит в четверг. Тем не менее, акции упали более чем на 8% до открытия рынка в пятницу.
Почему акции Marvell упали после превышения ожиданий
Marvell сообщила о выручке в размере 2,74 млрд долларов за второй финансовый квартал. Эта цифра выросла на 37% по сравнению с предыдущим годом и превысила консенсус в 2,72 млрд долларов.
Продажи в центрах обработки данных обеспечили квартал. Подразделение принесло 2,17 млрд долларов, что на 46% больше, чем годом ранее, и составило 79% от общего дохода.
Рост прибыли выглядел не менее уверенно. Чистая прибыль достигла 308 миллионов долларов, по сравнению с 194,8 миллионами долларов годом ранее. Очищенная прибыль составила 94 цента на акцию.
Управление также показало более высокие результаты. Marvell указала на доход в размере около $3,15 млрд за текущий квартал, что выше ожиданий аналитиков в $3,04 млрд. Компания также повысила свою целевую выручку на фискальный 2028 год до $18 млрд с $16,5 млрд.
Тем не менее, продавцы взяли верх. Акции закрылись на уровне $241,45 в четверг, а в премаркет-сессию в пятницу торговались около $222. Это означает падение на 8,05%.
Покупатели уже зафиксировали прибыль в 178% в этом году. Следовательно, планка для дальнейшего роста значительно превышала небольшое превышение прибыли.
Эта реакция рифмуется с рекордным оттоком акций Broadcom в июне, когда сильные показатели ИИ всё ещё вызвали двузначное падение.
Сейчас ожидания движут рынком центров обработки данных
Крамер охарактеризовал падение как проблему оценки, а не как проблему исполнения. Генеральный директор Мэтт Мерфи справился с задачей, но планка была слишком высока.
Он поделился этой точкой зрения в посте на X вскоре после публикации результатов.
Он следил за этой группой весь год и назвал своих победителей по циклу расходов в июле. Преобладали поставщики чипов.
Согласно Крамеру, сейчас эта закономерность повторяется по всему сектору. Инвесторы все меньше вознаграждают превышение ожиданий и все строже наказывают за любое отклонение от совершенства.
В то же время Nvidia получила похожий ответ на день раньше. Её прибыль за Q2 превысила ожидания, и прогнозы превзошли прогнозы, однако акции резко колебались, прежде чем восстановиться.
День инвесторов Marvell 6 октября станет следующим испытанием. Мерфи заявил, что выручка от специализированных чипов удвоится в следующем году. Он также отметил потенциал превышения цели в $10 млрд на фискальный 2029 год.
Ралли оставило мало места для ошибок. Marvell все еще вырос более чем на 225% за последние 12 месяцев.
Риск также находится за пределами отчета о прибылях и убытках. Политический откат в отношении центров обработки данных вошел в дебаты по промежуточным выборам 2026 года. В то же время трейдеры следят за графическими моделями полупроводников в поисках следующего сигнала.
Двигатель роста Marvell по-прежнему работает на полную мощность. В ближайшие недели станет ясно, вернутся ли покупатели на этих уровнях. В противном случае рынок центров обработки данных может сначала потребовать более глубокого охлаждения.