Рынок переходит от поощрения расширения к наказанию за расходование капитала в гонке ИИ

iconKuCoinFlash
Поделиться
AI summary iconСводка
Настроения на рынке стали осторожными, поскольку сектор ИИ столкнулся с повышенным вниманием к расходам капитала. Фу Пэн из MetaEra отмечает сдвиг от поощрения роста к наказанию за высокие капитальные затраты. В США капитал перемещается из Google в Apple. В Китае рост капитальных затрат Alibaba негативно повлиял на свободный денежный поток. Инвесторы теперь предпочитают дисциплину в балансе, и JD.com показывает лучшие результаты по сравнению с конкурентами, ориентированными на ИИ. Альткоины, за которыми стоит следить, могут отражать общие изменения настроений на рынке, поскольку доходность инвестиций в ИИ остается неясной.
ME AI Сообщение: Фу Пэн высказывает мнение, что сейчас рынок находится в вакууме между доказательством и опровержением AI (полностью работоспособной коммерческой замкнутой цепочки); энтузиазм рынка охлаждается, и логика смещается с «вознаграждения за гонку капитальных расходов» на «наказание за гонку капитальных расходов». В таких условиях ранее на американском рынке смена наказания за отрицательный свободный денежный поток Google на Apple была типичным примером такого переключения; сейчас то же самое происходит между китайскими интернет-гигантами. В этом квартале Alibaba резко увеличила капитальные расходы (CapEx), что привело к непрерывному оттоку свободного денежного потока (FCF). Когда крупные инвестиции в AI-вычислительные мощности и инфраструктуру в краткосрочной перспективе не могут сформировать эквивалентный по объему прибыльный цикл, интенсивные капитальные расходы истощают зарубежные денежные средства. Инвесторы уже начали серьезно сомневаться в предельной рентабельности капитала, а глобальный рынок находится в состоянии неуверенности относительно полной замкнутой истории AI. В этом контексте объявление о крупном размещении акций или конвертируемых облигаций равносильно разбавлению акций существующих акционеров. Майкл Берри, известный как крупный медведь, сократил или полностью избавился от позиций в Alibaba и перешел на значительные позиции или увеличил ставки на JD.com — это точно соответствует логике перехода инвесторов с Google на Apple: кто сохраняет относительно умеренное расширение баланса, кто не истощает FCF ради гонки AI-вооружений и не финансирует инвестиции за счет дополнительного привлечения капитала, кто с высокой степенью уверенности реализует программы выкупа акций — тот сейчас воспринимается рынком как безопасный. (Источник: ODAILY)
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации. Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.