Крупные американские банки готовят перевод депозитов на блокчейн. Такие институты, как JPMorgan Chase, Bank of America и Citibank, заявили о планах запустить общую сеть токенизированных депозитов через американскую клиринговую организацию The Clearing House не позднее первой половины 2027 года, чтобы обеспечить депозитам возможность мгновенной расчетной обработки и передачи в режиме 24/7.
Это действие напрямую указывает на быстро растущий рынок стабильных монет за последние годы. В настоящее время USDC и USDT широко используются в криптовалютных сделках, трансграничных платежах и некоторых сценариях хранения стоимости. Банки опасаются, что, если стабильные монеты дальше проникнут в основную платежную систему, средства клиентов могут переместиться из традиционных счетов в криптокошельки, что приведет к снижению основных депозитов.
Цель — сохранить средства внутри банковской системы.
Основная идея токенизации депозитов заключается в том, чтобы сопоставить депозиты клиентов в банке с цифровыми токенами, которые могут обращаться на блокчейн-инфраструктуре. В отличие от стейблкоинов, эти средства не покидают банковскую систему; отношения с счетами, процедуры соблюдения нормативных требований и контроль над расчетами остаются в руках банка.
Рид Нок, вице-президент по структуре американского фондового рынка TD Securities, заявил, что стабильные монеты, токенизированные депозиты и токенизированные денежно-рыночные фонды конкурируют за доминирование в сегменте «ончейн-денежных инструментов». То, что банки сейчас продвигают соответствующие сети, свидетельствует о том, что они воспринимают стабильные монеты как реальных конкурентов.
Jefferies оценивает отток депозитов на 3%–5%
В отчете Jefferies от марта было оценено, что за следующие пять лет стабильные монеты могут привести к потере банковских основных депозитов на 3–5% и снизить среднюю прибыльность банков примерно на 3%. Это также важный контекст для ускорения банковского внедрения блокчейн-платежей.
Сторонники считают, что токенизированные депозиты в первую очередь направлены на повышение эффективности платежей. Традиционные банковские переводы, особенно международные, часто сопряжены с высокими расходами и обычно занимают один-два рабочих дня. При использовании блокчейн-инфраструктуры переводы средств между банками могут осуществляться практически в режиме реального времени и обеспечивать круглосуточное расчетное обслуживание.
The Clearing House возглавляет продвижение
По плану сеть будет возглавляться The Clearing House и предназначена для совместного использования несколькими крупными банками. Если проект будет успешно реализован, корпоративные платежи и управление финансами могут стать первыми применяемыми сценариями, поскольку такие клиенты больше всего ценят соответствующие нормативные рамки, безопасность средств и контролируемость внутри банковской системы.
Хотя оба решения используют инфраструктуру блокчейна, банковские решения отличаются от открытых сетей, продвигаемых криптоиндустрией. Комментатор Нелл Ачесон отмечает, что банки в течение многих лет тестировали частные цепочки или закрытые системы, сосредотачиваясь на повышении эффективности внутренних или межинституциональных переводов при сохранении строгого контроля над пользователями и транзакциями.
Это означает, что даже если крупные банки активно подключатся к блокчейну, новая сеть токенизированных депозитов будет существенно отличаться от экосистемы стейблкоинов на публичных блокчейнах. Преимущество стейблкоинов заключается в более высокой ликвидности, более широком спектре применения и возможности свободного обращения в открытой сети; в то время как токенизированные депозиты банков, скорее всего, привлекут корпоративных клиентов, желающих остаться в рамках существующей системы регулирования.
Если сеть The Clearing House запущена по плану, конкурентная среда на рынке блокчейн-долларов может измениться. В ближайшее время стейблкоины, токенизированные депозиты и токенизированные денежно-рыночные фонды могут вступить в более прямую конкуренцию в сферах платежей, клиринга и управления корпоративными средствами.