Банки уже контролируют триллионы долларов в депозитах и некоторые из крупнейших в мире платежных сетей. Так зачем им нужны стейблкоины?
Стейблкоины предоставляют финансовым учреждениям возможность перемещать деньги, подобные банковским, через блокчейн-сети, осуществлять расчеты круглосуточно и напрямую участвовать в рынке стоимостью более 300 миллиардов долларов. Они также могут стать прибыльным источником резервного дохода.
Это объясняет, почему Goldman Sachs, Bank of America, Citi, Deutsche Bank и другие институты входят в консорциум из 21 участника, планирующего запустить стейблкоин на основе доллара США к 2027 году.
Для банков стейблкоины всё больше кажутся не криптоэкспериментом, а инфраструктурой, которую они не могут полностью оставить Tether и Circle.
Стейблкоины обеспечивают банкам круглосуточные платежные каналы
Традиционные деньги уже перемещаются электронно, но инфраструктура, лежащая в их основе, может включать корреспондентские банки, окна расчетов и множество посредников.
Стейблкоины позволяют ценности перемещаться напрямую через блокчейн-сети в любое время.
Депозит фиата → эмиссия стейблкоина → перевод по блокчейну → выкуп в фиат
Руководство Coinpaper по платежам в стейблкоинах объясняет, как эти системы могут сократить отдельные этапы платежной цепочки, пока регулируемые провайдеры остаются ответственными за хранение, соответствие требованиям и конверсию.
Это делает их полезными для трансграничных платежей, корпоративных казначейских операций и токенизированных финансовых рынков.
Бизнес резервов может быть чрезвычайно прибыльным
Стейблкоин, обеспеченный фиатом, обычно требует резервов, равных количеству находящихся в обращении токенов. Эти резервы могут включать казначейские векселя, репо, государственные денежно-рыночные фонды и наличные деньги.
Эти активы приносят проценты.
Однако клиент обычно владеет токеном стоимостью в $1, а не получает весь доход, генерируемый резервным портфелем.
Руководство Coinpaper по резервам стейблкоинов объясняет, почему это может стать высокодоходной моделью в масштабе.
Стейблкоины выросли с менее чем $10 млрд около 2020 года до более чем $300 млрд в 2026 году, при этом Tether и Circle контролируют большую часть рынка.
Для банков позволение небанковским эмитентам доминировать в таком крупном пуле цифровых долларов создает как угрозу, так и возможность.
| Почему банки хотят стейблкоины | Потенциальная выгода |
|---|---|
| Круглосуточное расчетно-экспедиционное обслуживание | Платежи вне обычных банковских часов |
| Межстрановые переводы | Меньше уровней расчетов |
| Резервные активы | Потенциальный доход от процентов |
| Токенизированные рынки | Цифровые деньги для ончейн-ценных бумаг |
| Удержание клиентов | Поддерживает активность внутри банковских экосистем |
Банки также защищают свои депозиты
У банков также есть защитная причина желать стейблкоины.
Если клиенты переводят крупные суммы денег из банковских депозитов в стейблкоины, банки могут потерять дешевый источник финансирования. Банковские группы США уже предупредили, что стейблкоины с доходностью могут оттянуть депозиты из традиционных учреждений.
Coinpaper следил за борьбой за доходность стейблкоинов.
БИС также выразил аналогичные опасения, предупредив, что масштабное внедрение стейблкоинов может повысить стоимость финансирования банков и повлиять на кредитование и передачу денежно-кредитной политики.
Один простой ответ: вместо того чтобы позволять депозитам переходить в стейблкоин другого лица, банки могут выпускать или участвовать в собственных.
Это также объясняет, почему банки разрабатывают токенизированные депозиты вместе со стейблкоинами. Сравнение цифровых банковских денег от Coinpaper объясняет ключевое различие: стейблкоин, как правило, является отдельно обеспеченным токеном, тогда как токенизированный депозит остается обязательством коммерческого банка.
Токенизированный финансы требуют токенизированных денег
Самая сильная долгосрочная причина, по которой банки хотят стейблкоины, может иметь мало общего с розничными платежами.
Токенизированные облигации, фонды и ценные бумаги требуют цифровых денег для расчетов по транзакциям в блокчейне. Если актив перемещается в блокчейне, но оплата по-прежнему зависит от традиционной банковской инфраструктуры, большая часть эффективности теряется.
Регулируемый стейблкоин может обеспечить денежный компонент через доставку против платежа, позволяя активу и деньгам рассчитаться в рамках одной цифровой рабочей процедуры.
Банки поэтому не отказываются от депозитов. Они готовятся к финансовой системе, в которой клиенты могут ожидать как традиционные банковские деньги, так и блокчейн-доллары.
Это основная причина, по которой Уолл-стрит хочет стейблкоины: банки видят в более быстрых платежах и доходе от резервов возможности, но также защищают свою роль, поскольку сами деньги перемещаются на программируемые финансовые сети.
Если цифровые доллары станут важным уровнем расчетов для глобальной финансовой системы, банки предпочтут выпускать, хранить и перемещать их, а не наблюдать, как кто-то другой владеет этими отношениями.