Луммис предупреждает, что задержки с регулированием криптовалют в США рискуют подорвать глобальное лидерство Китая

США стоят на стратегическом перепутье в вопросах регулирования криптовалют, поскольку законодатели продвигают Закон о ясности рынка цифровых активов (CLARITY) с целью переформировать структуру рынка и обеспечить регуляторную ясность. Сенатор от Вайоминга Синтия Луммис утверждает, что без всеобъемлющей рамочной основы США рискуют уступить лидерство в глобальной финансовой системе таким странам, как Китай. Ее послание ясно: принятие надежного и четкого регуляторного режима необходимо для того, чтобы США оставались на переднем крае следующей эры финансов.

В мае Комитет по банковскому делу Сената продвинул закон CLARITY Act после месяцев застоя, возродив надежды на то, что мера может стать законом в 2026 году. Однако перспективы быстрого одобрения остаются неопределенными из-за сопротивления банковского лобби и сроков предстоящих выборов в Конгресс. Окончательное решение будет зависеть от того, как законодатели сбалансируют защиту инвесторов, финансовую стабильность и конкурентоспособность американских крипто-компаний.

• Комитет по банковскому делу Сената одобрил закон CLARITY в мае, что свидетельствует о возобновлении импульса для создания всеобъемлющей регуляторной рамки США для криптовалют.
• Сенатор Синтия Луммис подчеркивает, что своевременное принятие имеет решающее значение для сохранения лидерства США и предотвращения установления глобальных стандартов другими юрисдикциями в следующую финансовую эпоху.
• Отраслевые наблюдатели предупреждают, что сопротивление банковского сектора может повлиять на переговоры, особенно учитывая опасения, связанные с борьбой с отмыванием денег, требованиями к капиталу и защитой инвесторов.
• Политический календарь — включая промежуточные выборы — увеличивает риск того, что окончательное голосование может быть отложено за 2026 год, что потенциально задержит регуляторную ясность.
• Эксперты отмечают, что непринятие этой рамочной системы может сделать американские рынки менее конкурентоспособными и усилить расхождение в регулировании на трансграничном уровне, что повлияет на биржи, банки и институциональных инвесторов.

Согласно сенатору Синтии Луммис, Соединенным Штатам необходимо принять всеобъемлющую регуляторную рамку для криптовалют, чтобы «обеспечить», чтобы другие страны «не писали правила следующей финансовой эры». Ее подход позиционирует CLARITY как фундаментальный инструмент для устойчивости США в условиях глобальной конкуренции. В паре постов на X, цитируемых сторонниками, Луммис подчеркнула историческую роль Соединенных Штатов в формировании глобальной финансовой системы и представила Закон как необходимый шаг для создания следующей версии этой системы.

Америка создала финансовую систему, основанную на долларе, которая на протяжении века обеспечивала глобальную стабильность. Закон о ясности гарантирует, что мы создадим следующую. Время действовать — сейчас, прежде чем Пекин решит, что он это сделает.

Рост поддержки законопроекта в Сенате отражает постоянные усилия по согласованию подхода США с развивающимися глобальными рынками. В мае Комитет по банковскому делу проголосовал за продвижение CLARITY после длительного периода бездействия, укрепив мнение сторонников, что кодифицированная рамочная структура может появиться в ходе конгрессовского цикла 2026 года. Как сообщают наблюдатели за регулированием, данный законопроект является одним из наиболее значимых регуляторных инициатив в сфере криптовалют в США и может повлиять на биржи, кастодианов и финансовые контрагенты, взаимодействующие с цифровыми активами.

Аргументы вокруг CLARITY пересекаются с более широкими политическими соображениями, включая согласование на трансграничном уровне и сравнительную регуляторную архитектуру в рамках рамок Европейского союза по рынкам криптоактивов (MiCA). Сторонники утверждают, что надежная американская система создаст конкурентную базу для американских компаний и облегчит законный и соответствующий требованиям вход на рынок для инноваторов, в то время как противники предупреждают об операционных нагрузках и потенциальной неравномерности стандартов управления рисками по всему сектору. Эволюция регуляторной среды означает, что институтам необходимо отслеживать не только финальный текст, но и сопутствующие регуляторные интерпретации и приоритеты исполнения, которые определят процесс онбординга, контроль рисков и надзор.

Как отмечают Cointelegraph и другие наблюдатели отрасли, путь к законодательству остается неопределенным. Судьба закона CLARITY зависит от переговоров между законодателями, позиции Белого дома и влияния лоббирования со стороны традиционных банков и участников финтеха. Более широкий регуляторный контекст — включая требования AML/KYC, капиталовую устойчивость и стандарты хранения — повлияет на окончательное соотношение защит и гибкости в правилах.

В то же время банковский сектор выразил сопротивление последней редакции CLARITY, утверждая, что данная рамочная структура не будет подвергать крипто-ориентированные сущности тем же требованиям по борьбе с отмыванием денег и резервированию капитала, которым должны соответствовать банки. Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase, публично выразил опасения, что текущий проект позволит крипто-компаниям предлагать такие функции, как получение процентов на пользовательские депозиты, без параллельных мер контроля рисков или надзорных гарантий.

Замечания Димона вносят вклад в более широкую дискуссию о равенстве надзора между традиционными банками и криптовалютными компаниями. Существующее сообщество финансовых услуг осознает потенциал возникновения регуляторных пробелов, которые могут создать системные риски или размыть границы между регулируемыми банками и менее строго регулируемыми криптовалютными компаниями. Критики Закона могут настаивать на более четких стандартах AML/CFT, более строгих требованиях к капиталу и ликвидности, а также более четких обязательствах по хранению и защите активов для некредитных криптовалютных предприятий. В результате политическое проектирование может повлиять на предпочтения в ликвидности, практики привлечения депозитов и структурную конкурентоспособность криптовалютных компаний США по сравнению с международными коллегами.

За пределами отраслевой динамики обсуждение CLARITY затрагивает практические реалии, с которыми сталкиваются биржи, мейкеры, кастодианы и инвесторы. Окончательная рамочная структура определит режимы лицензирования, постоянный надзор и границы допустимой деятельности для бизнеса в сфере цифровых активов. Для команд по соблюдению нормативных требований подход закона к регистрации, отчетности и контролю может определить уровень надзора и операционные расходы, необходимые для поддержания соответствующего доступа на рынок в Соединенных Штатах.

Одним из ключевых вопросов, связанных с CLARITY, является сроки. С приближением промежуточных выборов и изменением приоритетов регулирования существует опасение, что законодательные действия могут быть отложены за пределы 2026 года. Сенатор Луммис предупредила, что упущенный момент может отодвинуть значимое регулирование на 2030 год, создав продолжительный период неопределенности для участников рынка и по крайней мере временное смещение конкурентных преимуществ в сторону иностранных юрисдикций, обладающих более оперативными рамками.

Политические дебаты также основаны на более широком контексте глобальной сходимости регуляторных норм. Рамочная директива MiCA Европейского союза установила всеобъемлющий базовый стандарт для надзора за активами, лицензирования и защиты потребителей в странах-членах. При рассмотрении законопроекта CLARITY американские законодатели должны учитывать, как могут развиваться соглашения о взаимном признании и эквивалентности США, а также как американские стандарты соответствуют или отличаются от принципов MiCA в области целостности рынка, стейблкоинов и требований к управлению эмитентов и платформ. Трансграничный аспект особенно важен для регулируемых банков, стремящихся участвовать в криптовалютной деятельности, и для учреждений, желающих работать на международном уровне с едиными механизмами управления рисками.

С точки зрения управления рисками, взаимодействие между CLARITY и приоритетами исполнения определит допустимый объем предложений криптовалютных продуктов, схем хранения и обращения с клиентскими средствами. Для бирж и депозитариев окончательный закон может определить процессы сертификации, допустимые структуры продуктов и условия, при которых активы клиентов могут храниться, повторно использоваться или предоставляться в кредит. Программы соответствия должны быть адаптированы к любым установленным порогам раскрытия информации, требований к резервам и стандартов операционной устойчивости для сохранения законного доступа к рынкам США.

В этой регуляторной мозаике доступность ясности может повлиять на решения, касающиеся структуры рынка, включая уровень децентрализации и регуляторное признание некастодиальных и децентрализованных финансовых (DeFi) структур. Хотя текст текущего законопроекта не полностью раскрыт в этом обзоре, заинтересованные стороны внимательно следят за тем, как комиссары намерены регулировать некастодиальную деятельность, модели пользовательского суверенного контроля и обращение с программируемыми активами в рамках регулируемой системы.

По мере продвижения закона CLARITY через конгрессские каналы институциональным наблюдателям следует отслеживать не только текст законопроекта, но и более широкие приоритеты исполнения, совместимость с международными стандартами и политическую динамику, которая может повлиять на окончательное принятие. Ставки выходят за рамки регуляторной теории: CLARITY может определить темпы, с которыми Соединенные Штаты сохранят ведущую роль на криптовалютных рынках, обеспечат непрерывность инвестиций для институтов и согласуются с развивающимися глобальными нормами для цифровых активов.

Что смотреть дальше: путь закона CLARITY через комитеты и голосования в палате, позиция Белого дома по финальной версии и любые изменения в положениях, касающихся AML, капитала и хранения, которые могут определить конкурентоспособность законопроекта. Если мера будет одобрена Конгрессом, ожидайте волны мероприятий по подготовке к соблюдению требований на биржах, в банках и экосистемах институциональных инвесторов, поскольку участники рынка будут адаптировать свои операции под новую регуляторную реальность.

Эта статья была первоначально опубликована как Lummis предупреждает, что правила в криптовалюте позволят Китаю возглавить рынок, если закон CLARITY застопорится на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о bitcoin и обновлений блокчейна.