Lumentum Holdings только что показала квартал, заставивший аналитиков Уолл-стрит перепроверить свои таблицы. Компания, занимающаяся оптическими сетями, сообщила о выручке в размере 1,01 млрд долларов за четвертый квартал финансового года 2026, что более чем вдвое превышает 480,7 млн долларов, заработанных за тот же период прошлого года.
Лазеры — это новая золотая лихорадка
Сегмент компонентов Lumentum в последние кварталы нес основную нагрузку, продемонстрировав рост более чем на 77% в годовом выражении. Звездами шоу являются продукты, о которых большинство людей никогда не слышали: чипы электропоглощаемых модуляторов лазеров (EML) и накачивающие лазеры. Спрос на определенные EML-лазеры превышает предложение более чем на 30%. Генеральный директор Майкл Харлстон описал ситуацию как спрос, «взлетевший через крышу», без признаков снижения. Компания ожидает, что некоторые критически важные продукты будут полностью распроданы до 2028 года.
Лазеры с узкой спектральной линией продемонстрировали рост на более чем 120% за квартал по сравнению с предыдущим годом. Накачивающие лазеры не отставали далеко — их рост составил 80%.
Оптические коммутаторы компании (OCS) добавляют еще одно измерение в историю роста. Заказы Lumentum на эти коммутаторы превысили 400 миллионов долларов в начале этого года, а темпы отгрузок в квартал уже превысили 10 миллионов долларов.
От выжившего в телекоммуникациях до поставщика инфраструктуры ИИ
Lumentum сознательно переориентирует себя на роль критически важного поставщика для центров обработки данных ИИ. Вместо того чтобы ориентироваться на циклы расходов операторов связи, компания теперь имеет долгосрочную видимость спроса, связанного с устойчивыми капитальными затратами облачных операторов.
Что это означает для цепочки поставок ИИ
Несоответствие спроса и предложения на лазеры EML, при котором спрос превышает предложение более чем на 30%, указывает на потенциальный узкий участок, который может вызвать задержки в графике строительства центров обработки данных. Провайдеры облачных услуг, планирующие создавать новые объекты или расширять существующие, могут столкнуться с конкуренцией за ограниченные запасы компонентов, обеспечивающих возможность высокоскоростного AI-взаимодействия.
Статус распроданности компании до 2028 года в ключевых продуктовых направлениях говорит о том, что это не просто кратковременный всплеск спроса, и ее способность использовать этот спрос будет зависеть от скорости расширения производственных мощностей для закрытия разрыва между тем, чего хотят клиенты, и тем, что компания может фактически отгрузить.