【MSX Институт · Ежедневный обзор американских акций RWA】 — это знаковый ежедневный отчет от ведущей платформы RWA MSX Market. Опираясь на мощные макроэкономические исследования, мы помогаем вам отслеживать ключевые тенденции на глобальном рынке традиционных американских акций, изменения ликвидности и рынка токенизированных RWA, чтобы вы могли заранее распределить свои инвестиции в качественные активы.
Сегодняшний обзор
Lumentum 交出营收翻倍以上的季度业绩，AI 数据中心的光互连需求是核心驱动力，组件与系统两大业务同步超预期。公司给出的下一季度营收与盈利指引同样明显高于市场预期，管理层表示，这一指引意味着其目标经营模型将比原计划提前一个季度以上实现。
Данные каждую минуту
undefined Чистый доход за Q4 FY2026 составил 1,0063 млрд долларов США, что на 109,3% выше год к году и на 24,5% выше, чем в предыдущем квартале, и превышает средний консенсус рынка в около 985 млн долларов США.
В разбивке по направлениям: выручка от компонентного бизнеса составила 649,4 млн долларов США, выручка от системного бизнеса — 356,9 млн долларов США; сумма по обоим направлениям совпадает с общей выручкой и превышает прогнозные значения для каждого из них.
Нетто-прибыль по негаап-методике составила 326,3 млн долларов США, разведенная прибыль на акцию — 3,23 доллара США, что выше консенсус-прогноза рынка примерно на 2,95 доллара США.
По стандартам GAAP чистый убыток составил 7,2 млрд долларов США, разбавленная прибыль на акцию — 84,65 доллара США, в основном из-за конверсии части конвертируемых облигаций в этом квартале, что привело к одноразовому неоперационному некэшевому убытку от погашения долга в размере около 7,8 млрд долларов США, не связанному с операционной деятельностью и оттоком денежных средств.
В плане прибыльности: нетто-маржа по Non-GAAP составляет 50,4%, операционная маржа — 36,6%; нетто-маржа по GAAP составляет 47,4%, операционная маржа — 27,8%.
undefined Чистый доход за полный финансовый год FY2026 составил 3,01 млрд долларов США, что на 83,2% больше по сравнению с предыдущим годом.
Руководство на следующий квартал: выручка за Q1 FY2027 — 1,225–1,275 млрд долларов США (среднее значение 1,250 млрд долларов США), выше консенсуса в 1,160 млрд долларов США; руководство по Non-GAAP разведенной прибыли на акцию — 4,05–4,35 доллара США (среднее значение 4,20 доллара США), выше консенсуса в 3,63 доллара США; руководство по Non-GAAP операционной марже — 39,5%–40,5%.
Указанные источники роста компании включают продвижение решений оптической коммутации (OCS) и облачных модулей на уровне 1,6 Т, рост спроса на сверхмощные лазеры CPO, а также получение первого заказа на модуль ELS.
MSX View
Lumentum за прошлый квартал продемонстрировала в целом устойчивые результаты: выручка более чем удвоилась год к году и дополнительно выросла почти на четверть по сравнению с предыдущим кварталом; оба сегмента — компоненты и системы — продемонстрировали синхронный рост; Non-GAAP валовая маржа превысила 50%, операционная маржа приблизилась к 37%; расширение масштабов и улучшение прибыльности идут рука об руку. Убыток в 7,2 млрд долларов по GAAP полностью обусловлен одноразовой некассовой корректировкой, связанной с конвертацией конвертируемых облигаций, и не имеет отношения к операционной деятельности, однако абсолютная величина слишком велика, и при анализе необходимо четко различать методологии. На самом деле值得关注 является прогноз на следующий квартал: среднее значение выручки превышает консенсус-ожидания примерно на 7,8%, а среднее значение прибыли на акцию — на 16%; при этом руководство явно заявило, что достигло целевой модели более чем на квартал раньше запланированного, что свидетельствует о том, что спрос на оптическую интерконнекцию для ИИ-центров обработки данных реализуется быстрее, чем ожидала компания. Ключевыми факторами в дальнейшем будут: насколько долго сохранится этот превышение ожиданий и смогут ли новые продукты, такие как 1.6T и CPO, обеспечить достаточный объем поставок.
О MSX
MSX — ведущая платформа для торговли RWA, ориентированная на обеспечение безопасного, эффективного и прозрачного доступа к глобальным финансовым рынкам. Будучи одной из первых в мире платформ для торговли американскими акциями на блокчейне, MSX постоянно находится на переднем крае отрасли, стимулируя рыночные изменения за счет постоянных инноваций.
Платформа глубоко интегрирует блокчейн-технологии и соответствующие правовые рамки, предлагая спотовые и деривативные сделки с近 400 видами токенизированных акций и активов до выхода на биржу (Pre-IPO), идеально заполняя разрыв между традиционными финансовыми рынками и отраслью цифровых активов.
В рамках своей ключевой миссии — «обеспечить свободное обращение качественных активов» — MSX создала разнообразную систему цифровых финансовых услуг, включающую спотовую торговлю и бессрочные контракты на акции США, криптовалютные пары, предварительные IPO и исследовательский институт MaiTong, стремясь предоставить глобальным инвесторам круглосуточный и высокопроизводительный доступ к качественным активам.
Официальный сайт:https://msx.com/
Глобальные App Store и Google Play теперь синхронизированы и доступны.
Предупреждение о рисках: макроэкономические условия и колебания рынка американских акций носят высокую волатильность; материал предназначен исключительно для академических и исследовательских наблюдений Института Maytong и не является инвестиционной рекомендацией.