Результаты последнего квартала Lululemon оказались ниже ожиданий рынка, а также были вновь снижены прогнозы на весь год перед назначением нового генерального директора, что заставило рынок стать более осторожным в отношении перспектив роста этой компании по производству спортивной одежды. После публикации отчета акции компании упали примерно на 20%.
Выручка компании за второй квартал составила 2,42 млрд долларов США, что на 4% ниже показателя прошлого года и ниже ожиданий аналитиков в размере около 2,46 млрд долларов США. Регион Америки, являющийся крупнейшим рынком, продолжает демонстрировать слабые результаты: выручка снизилась на 8% в годовом выражении, что свидетельствует о сохраняющемся давлении на основной спрос.
Продажи основного продукта значительно снизились
Большее внимание уделяется изменениям в структуре продукции. По данным, приведенным Reuters, продажи знаменитых йога-штанов Lululemon снизились примерно на 20%. Эта категория ранее была важным драйвером роста компании, и ее ослабление означает, что привлекательность бренда в ключевых продуктах находится под испытанием.
Это изменение резко контрастирует с ситуацией два года назад. В финансовом году 2024 годовой доход Lululemon вырос на 10% до 10,6 млрд долларов США, когда руководство сообщало о росте во многих регионах и категориях. Сегодня основные продукты и ключевые рынки одновременно замедляются, и ожидания рынка относительно скорости восстановления также снижаются.
Годовой прогноз доходов продолжает снижаться
Lululemon сейчас ожидает, что выручка за финансовый год 2026 снизится на 5%–7%, что соответствует объему продаж примерно от 10,35 до 10,5 млрд долларов США. Новые прогнозы свидетельствуют о более консервативной оценке компанией своей деятельности в ближайшие кварталы.
На фоне давления на доходы компания продолжает развивать оффлайн-экспансию, площадь магазинов увеличилась примерно на 11% по сравнению с прошлым годом. Это еще больше усиливает операционное давление: когда крупнейший рынок сокращается, структура затрат, изначально настроенная на рост, может быстрее подрывать прибыльность.
Новый генеральный директор сталкивается с задачей восстановления
На фоне слабых финансовых результатов 8 сентября новым CEO станет бывший руководитель Nike Хейди О’Нил. Ее основной опыт связан с управлением брендом, товарной операцией и стратегией для потребителей — именно в этих областях, по мнению рынка, Lululemon сейчас больше всего нуждается в восстановлении.
Для нового руководства вызов заключается не только в снижении результатов за один квартал, но и в том, как восстановить привлекательность ключевых продуктов и заново найти баланс между темпами расширения и реальными потребностями. Если продажи основных категорий останутся слабыми, фиксированные расходы, связанные с расширением сети магазинов, могут еще больше усложнить бизнес-операции.