Акции Lenovo значительно укрепились в мае, за месяц прирост составил 109%, что стало лучшим месячным результатом с 1999 года. Основным фактором, стимулировавшим этот рост, стало превышение результатов последнего отчета компании о прибылях и убытках ожиданий рынка, особенно ускоренный рост бизнеса, связанного с AI-серверами.
Квартальная прибыль значительно выросла
Выручка компании за последний квартал достигла 21,6 млрд долларов США, что на 27% выше показателя прошлого года и является самым высоким квартальным ростом за последние пять лет; чистая прибыль составила 521 млн долларов США, что на 479% больше, чем 90 млн долларов США в аналогичный период прошлого года. Среди крупных производителей оборудования такой рост прибыли значительно повысил ожидания рынка по оценке компании.
Бизнес по серверам ИИ становится основным драйвером
Настоящим драйвером рыночного настроения стала деятельность группы инфраструктурных решений Lenovo (ISG). Этот подразделение предоставляет серверы, хранилища и продукты для центров обработки данных, оптимизированные под AI-нагрузки, для крупных предприятий и облачных провайдеров.
Доход этого бизнес-направления за квартал составил 5,6 млрд долларов США, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом; общий доход за финансовый год достиг 19,2 млрд долларов США, установив новый исторический рекорд. По мере роста спроса корпоративных клиентов на развертывание AI-выводов, традиционные производители серверов也开始 получать выгоду, и закупки больше не контролируются исключительно несколькими крупнейшими облачными провайдерами.
Данные Dell стимулируют переоценку отрасли
Рост акций Lenovo также связан с последними данными, опубликованными Dell. Dell сообщила, что выручка за первый квартал нового финансового года составила 43,84 млрд долларов США, что на 88% больше по сравнению с прошлым годом, и повысила прогноз выручки от AI-серверов за весь год до 60 млрд долларов США. Заказы на AI-серверы компании достигли 51,3 млрд долларов США.
Эти данные воспринимаются рынком как сигнал того, что спрос в отрасли продолжает расти. Инвесторы пересмотрели степень выгоды Lenovo от рынка AI-серверов, что привело к росту его акций на 31% в пятницу.
- За май акции Lenovo выросли на 109%
- Квартальная выручка составила 21,6 млрд долларов США
- Квартальная чистая прибыль составила 521 миллион долларов США
Спрос корпоративных клиентов продолжает расти
Одним из изменений в интересах рынка является то, что спрос на инфраструктуру ИИ постепенно расширяется от суперкрупных облачных провайдеров, таких как Amazon и Google, к более широкому кругу корпоративных клиентов. Для многих компаний прямое создание полной инфраструктуры ИИ является дорогостоящим, поэтому они все больше полагаются на таких поставщиков, как Lenovo и Dell, которые предлагают готовые к развертыванию системы.
Бизнес персональных компьютеров Lenovo также продолжает расти. Выручка бизнес-группы смарт-устройств за квартал составила 14,6 млрд долларов США, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом, а доля Lenovo на глобальном рынке ПК достигла 24,4% — наибольший разрыв со вторым местом за последние 15 лет. Однако реакция на акции показывает, что настоящим драйвером пересмотра оценки остается бизнес инфраструктуры серверов.
По сравнению с общей динамикой гонконгских технологических акций, рост Lenovo был более заметным. Индекс Hang Seng Tech в этом году уже снизился более чем на 15%, поскольку некоторые интернет-платформы испытывают давление из-за увеличения инвестиций в аппаратное обеспечение ИИ; Lenovo же находится на другом конце цепочки поставок и в основном выгодно продает инфраструктурное оборудование.
Годовой доход компании составил 83,1 млрд долларов США, что на 20% больше по сравнению с предыдущим годом, и впервые превысило 80 млрд долларов США. Руководство также заявило, что планирует увеличить годовой доход до 100 млрд долларов США в течение следующих двух лет.
GPU-поставки остаются ограничивающим фактором
Несмотря на сильный спрос, темпы расширения бизнеса AI-серверов Lenovo зависят от поставок чипов на верхнем уровне. Компания сообщила, что на начало нового финансового года объем заказов на AI-серверы превысил 21 миллиард долларов США, но конечные сроки поставок зависят от получения достаточного количества квот на Nvidia GPU.
Это также означает, что в текущей индустрии AI-серверов конкуренция идет не только за объем заказов, но и за доступ к ключевым чипам.