Блокчейн «Zero» LayerZero получает институциональную поддержку от Citadel, DTCC и ICE

Важным этапом в принятии криптовалюты финансовыми институтами стало сотрудничество Citadel Securities с финансовыми инфраструктурными гигантами DTCC и ICE для поддержки революционной блокчейн-платформы «Zero» компании LayerZero. Это стратегическое сотрудничество, объявленное в сентябре 2024 года, направлено на устранение структурных барьеров, которые долгое время мешали традиционным финансовым институтам полностью присоединиться к рынкам цифровых активов. Блокчейн «Zero» представляет собой фундаментальную переосмысленную инфраструктуру расчетов, специально разработанную для уникальных требований торговли на уровне институциональных масштабов.

Блокчейн «Zero» от LayerZero представляет собой новую архитектурную концепцию, которая принципиально отличается от традиционных моделей блокчейнов. Система достигает обещанного высокого пропускного能力和 минимальных transaction costs, исключая необходимость обработки одинаковых transaction всеми участниками сети. Вместо этого «Zero» использует оптимизированный механизм консенсуса, который проверяет transaction через определенные доверенные узлы, сохраняя при этом криптографические гарантии безопасности.

Это решение напрямую решает проблемы задержки и стоимости, которые мешали предыдущим реализациям блокчейна в условиях高频交易. Соответственно, сеть теоретически может обрабатывать тысячи транзакций в секунду, сохраняя финальность в течение долей секунды. Технический whitepaper, проверенный несколькими независимыми аналитиками, предполагает, что архитектура использует гибридную модель, сочетающую элементы ориентированных ациклических графов (DAG) с избирательным шардингом.

Решение институционального трилеммы принятия

Финансовые учреждения сталкиваются с постоянным трилеммой при оценке блокчейн-технологии: им требуются соблюдение нормативных требований, безопасность уровня предприятия, и операционная эффективность одновременно. Традиционные общественные блокчейны обычно превосходят в одной или двух из этих областях. «Zero» от LayerZero, похоже, разработан специально для решения всех трех ограничений благодаря своей структуре узлов с разрешением и принципам дизайна, ориентированным на институциональные вопросы.

Рыночные аналитики отмечают, что предыдущие инициативы институциональных блокчейнов часто проваливались из-за недостаточной пропускной способности или неопределенности регулирования. Участие DTCC, которая ежегодно закрывает около 2,4 квадриллиона долларов операций с ценными бумагами, свидетельствует о том, что «Zero» прошел строгую оценку соответствия требованиям. Это одобрение имеет большое значение в кругах традиционной финансовой системы, где DTCC служит фундаментальной инфраструктурой для расчетов на рынках США.

Партнерство между Citadel Securities, DTCC и Intercontinental Exchange (ICE) представляет собой беспрецедентное институциональное подтверждение проекта блокчейна. Citadel Securities, являясь одной из крупнейших в мире маркет-мейкеров, обрабатывает около 27% всех объемов розничных акций США. Их участие указывает на серьезные коммерческие намерения, а не на простое исследовательское вложение.

Участие DTCC имеет особое значение по нескольким причинам. Во-первых, компания имеет десятилетний опыт управления системным риском на финансовых рынках. Во-вторых, их участие указывает на то, что «Zero» может интегрироваться в существующую финансовую инфраструктуру, а не пытаться полностью заменить ее. В-третьих, отношения DTCC с регуляторами обеспечивают важную степень доверия со стороны финансовых органов по всему миру.

Вклад ICE, вероятно, сосредоточен на торговых и информационных аспектах экосистемы. В качестве оператора Нью-Йоркской фондовой биржи и нескольких глобальных бирж деривативов, ICE обладает беспрецедентной экспертизой в технологии сопоставления заявок, распространении рыночных данных и операциях биржи. Их инициативы в области блокчейна, включая Bakkt, демонстрируют устойчивое стремление к развитию инфраструктуры цифровых активов.

Блокчейн «Zero» специально нацелен на рынок токенизированных активов, который, как полагают финансовые аналитики, к 2030 году может достичь 16 триллионов долларов, согласно исследованию Boston Consulting Group. Токенизация означает процесс представления реальных активов — таких как акции, облигации, недвижимость или товары — в виде цифровых токенов на блокчейне. Эта трансформация позволяет осуществлять дробное владение, автоматическое соблюдение требований и почти мгновенное заключение сделок.

Современные системы расчетов обычно требуют двух рабочих дней (T + 2) для операций с акциями и большего времени для более сложных инструментов. Расчеты на основе блокчейна теоретически могут сократить это время до минут или секунд, одновременно снижая риск контрагента и операционные издержки. Архитектура блокчейна «Zero» кажется оптимизированной для этой конкретной задачи, с функциями, поддерживающими:

• Автоматизация соблюдения нормативных требований через программируемую логику
• Атомный поселок ликвидация риска оплаты при доставке
• Межгосударственная совместимость без традиционного корреспондентского банковского обслуживания
• Журналы аудита в реальном времени для регулируемого отчета

Консультативная роль Кэти Вуд и рыночные последствия

Ранее LayerZero заявила, что Кэти Вуд, генеральный директор Ark Invest, присоединилась к ее совету в начале 2024 года. Участие Вуд дает дополнительное подтверждение долгосрочному видению проекта и технологическому подходу. Исследования Ark Invest неоднократно подчеркивали, что блокчейн-технология является трансформирующей силой во многих отраслях, особенно в финансах.

Публичные заявления Вуд подчеркивают потенциал блокчейна в дезинтеграции традиционных финансовых посредников, при этом создавая более эффективные и прозрачные рынки. Ее консультативная роль предполагает, что «Zero» соответствует инвестиционной доктрине Ark относительно инфраструктуры блокчейна. Наблюдатели на рынке отмечают, что участие Вуд часто сигнализирует о внимании со стороны массового рынка, как это было видно по ее раннему выявлению траектории институционального принятия биткойна.

LayerZero планирует запуск блокчейна «Zero» на осень 2024 года, с начальной реализацией, которая будет сосредоточена на конкретных институциональных случаях использования, а не на широком доступе для общественности. Поэтапный запуск, вероятно, начнется с тестирования ограниченного круга участников, постепенно расширяясь до полноценных производственных сред. Такой осторожный подход отражает консервативную природу внедрения финансовых технологий на институциональном уровне, где стабильность и безопасность важнее быстрого развертывания.

Источники в отрасли предполагают, что начальная реализация будет сосредоточена на конкретных классах активов, где регуляторные рамки наиболее развиты. Ценные бумаги казначейства США и инвестиционные облигации корпораций, вероятно, станут отправной точкой, за ними последует токенизация акций. Участие устоявшихся финансовых институтов указывает на то, что консультации с регуляторами значительно продвинулись, хотя официальные одобрения от организаций вроде SEC могут последовать после, а не до технического запуска.

График развития кажется агрессивным, но достижимым с учетом существующей технологической базы LayerZero и инженерных ресурсов, доступных через институциональных партнеров. Предыдущие реализации LayerZero продемонстрировали надежную работу в межцепных коммуникациях, обеспечивая фундаментальную технологию, которую, вероятно, «Zero» расширяет и оптимизирует для институциональных требований.

Несколько других проектов блокчейна сосредоточились на институциональной финансовой сфере с разной степенью успеха. Сравнение «Zero» с этими инициативами раскрывает его уникальное позиционирование:

• Onyx JPMorgan: В основном сосредоточен на внутренних банковских расчетах и системах платежей, а не на инфраструктуре межбанковской торговли
• Платформа цифровых активов Goldman Sachs: Акцент на токенизированные долговые обязательства с ограниченным участием третьих сторон
• Fidelity Digital AssetsАкцентирует внимание на услуги по хранению и исполнению, а не на инфраструктуру клиринга
• SWIFT’s CBDC Connector: Цель - взаимодействие цифровой валюты центрального банка, а не широкая токенизация активов

Блокчейн «Zero» выделяется благодаря явному вниманию к созданию общего уровня расчетов среди нескольких учреждений и классов активов. Этот многосторонний подход контрастирует с решениями отдельных банков, которые рискуют создать новые изолированные системы вместо того, чтобы разрушить существующие. Участие как продавцов (Citadel), так и инфраструктуры (DTCC, ICE) указывает на настоящее сотрудничество, а не на отношения поставщик-заказчик.

Успешная реализация «Zero» может инициировать постепенное преобразование в нескольких сегментах финансового рынка. Операции по расчетам и клирингу, в настоящее время централизованные через такие сущности, как DTCC, могут развиваться в сторону более распределенных моделей, сохраняя системные гарантии. Торговые площадки могут интегрировать расчеты на блокчейне непосредственно в движки сопоставления, что потенциально может привести к созданию действительно объединенных систем торговли и расчетов.

Аналитики по структуре рынка выделяют несколько потенциальных эволюционных путей. Самый консервативный сценарий включает использование «Zero» в качестве вспомогательной системы для определенных классов активов или типов транзакций. Более радикальный сценарий представляет постепенное перенос традиционных объемов расчетов на инфраструктуру блокчейна по мере демонстрации надежности технологии в масштабе. Самый радикальный - хотя и наименее вероятный в ближайшей перспективе - сценарий включает полную замену устаревших систем расчета в течение переходного периода, охватывающего несколько десятилетий.

Независимо от траектории принятия, сотрудничество свидетельствует о растущем институциональном убеждении в том, что блокчейн-технология сыграет определенную роль в будущей финансовой инфраструктуре. Конкретные архитектурные решения, воплощенные в «Zero», указывают на то, что лидеры отрасли считают, что разрешенные, высокопроизводительные блокчейны представляют собой наиболее жизнеспособный путь вперед для регулируемых финансовых рынков.

Инициатива LayerZero «Zero» блокчейн представляет собой переломный момент для внедрения криптовалют на уровне институтов. С поддержкой Citadel Securities, DTCC и ICE проект сочетает передовые архитектуры блокчейна с беспрецедентной экспертизой финансовых рынков. Запуск в четвертом квартале 2024 года проверит, сможет ли блокчейн-технология наконец удовлетворить строгим требованиям торговли, клиринга и расчетов на уровне институтов. Успех может ускорить трансформацию финансовых рынков, а неудача может отсрочить внедрение блокчейна на уровне институтов на годы. Независимо от результата, это сотрудничество отмечает самое серьезное участие институтов в инфраструктуре блокчейна до сих пор, потенциально обозначая новую эпоху для токенизированных активов и цифровой структуры рынка.

В1: Что делает блокчейн LayerZero «Zero» отличным от существующих блокчейнов?
Блокчейн «Zero» использует новую архитектуру, которая не требует, чтобы все участники обрабатывали каждую транзакцию, что позволяет достичь более высокой пропускной способности и снизить затраты, а именно оптимизировать их для требований институциональной торговли и расчетов.

В2: Почему участие DTCC особенно важно для этого проекта?
DTCC ежегодно закрывает около 2,4 квадриллиона долларов операций с ценными бумагами, что делает их участие решающим для регуляторной достоверности и практической интеграции с существующей финансовой инфраструктурой. Их участие указывает на то, что блокчейн прошел строгую оценку соответствия требованиям.

В3: Как блокчейн «Zero» будет выгоден институциональным инвесторам?
Блокчейн направлен на решение структурных ограничений в торговле, клиринге и расчетах токенизированных активов, обеспечивая высокую пропускную способность, низкие затраты, функции соблюдения нормативных требований и сокращение времени расчетов по сравнению с традиционными системами T+2.

В4: Какую роль играет Кэти Вуд в проекте LayerZero?
Кэти Вуд присоединилась к совету директоров LayerZero в начале 2024 года, предоставляя стратегические рекомендации и подтверждая долгосрочную перспективу проекта. Ее участие свидетельствует о согласии с инвестиционными тезисами по трансформационным технологиям.

В5: Когда запланирован запуск блокчейна «Zero» и какие начальные варианты использования?
Запуск намечен на осень 2024 года, с начальной реализацией, вероятно, будут фокусироваться на конкретных институциональных случаях использования, таких как государственные ценные бумаги США и инвестиционные облигации корпораций, прежде чем расшириться на другие классы активов.