Laser Digital и Keyring Network объявили о партнерстве для создания институциональных продуктов с фиксированным доходом, работающих на инфраструктуре децентрализованных финансов. Первые рынки запустятся на Euler Finance, с планами по расширению на другие протоколы со временем.
Что на самом деле делает партнерство
Разделение труда простое. Keyring Network отвечает за соблюдение требований: верификацию контрагентов с использованием доказательств с нулевым разглашением, количественное моделирование рисков и рамки ликвидации. Laser Digital предоставляет структурирование портфелей и стандарты управления, разработанные для институциональных инвесторов.
Вместе две компании создают разрешенные рынки кредитования и заимствования, где каждый участник прошел проверку, но его личность остается конфиденциальной благодаря ZK-доказательствам.
Цель — продукты, которые выглядят и ощущаются как традиционные инструменты с фиксированным доходом, а не спекулятивные токены.
Никакая из компаний не раскрыла объем обязательств по капиталу, структуру комиссий или конкретную дату запуска. Имена заемщиков и кредиторов также отсутствуют в объявлении.
Почему Euler Finance
Keyring Network ранее сотрудничала с Euler над тем, что протокол называет «zkVerified рынками» — это кредитные пулы, где участники подтверждают соответствие требованиям, не раскрывая личные данные. Предыдущая интеграция означает, что техническая основа уже существует.
Euler Finance работает как модульный кредитный протокол на Ethereum, позволяя настраивать параметры риска для отдельных вaults. Laser Digital установит параметры риска для этих рынков, выступая в роли страховщика, который решает, кто может взять в долг, какой объем залога требуется и когда происходит ликвидация.
В 2024 году Laser Digital и Keyring Network завершили опытную разработку для соответствующих переводов USDC, проверив, могут ли регулируемые транзакции стейблкоинов проходить через инфраструктуру DeFi. Этот ранний эксперимент, по всей видимости, вызвал достаточный уровень доверия для перехода к полной разработке продукта.
Более широкая картина для институционального DeFi
Подход Keyring с нулевым знанием позволяет участникам доказать соответствие регуляторным требованиям, не раскрывая конфиденциальные данные самому протоколу.
Вместо токенизации существующих облигаций партнерство создает нативные онлайн-рынки кредитования, которые с нуля имитируют экономику фиксированного дохода. Токенизированные казначейские обязательства по сути являются оболочками вокруг существующих ценных бумаг. То, что предлагают Laser Digital и Keyring, ближе к созданию нового рынка облигаций, который работает на смарт-контрактах, с институциональным уровнем управления рисками, встроенным на уровень протокола.
План поэтапного расширения предполагает, что Euler не будет единственным получателем выгоды. В дорожной карте предусмотрены дополнительные протоколы и стратегии, что означает, что инфраструктура соответствия, которую создает Keyring, может стать переносимым слоем, интегрируемым в несколько децентрализованных финансовых платформ.