Если вы когда-либо обменивали токен через агрегатор DEX и получали значительно меньше, чем указанная сумма, вы, скорее всего, стали жертвой завышенного предложения. KyberSwap только что выпустил функцию, предназначенную для того, чтобы такая ситуация встречалась гораздо реже.
Протокол запустил Smart Settlement 14 мая — новый слой оптимизации времени исполнения, который в реальном времени обрабатывает несколько кандидатов на пулы ликвидности во время расчета транзакции. Вместо того чтобы фиксировать маршрут на момент котировки и надеяться, что он останется актуальным, смарт-контракт оценивает конкурирующие пулы в тот самый момент, когда ваша сделка исполняется, выбирая тот, который предоставляет наибольшее количество токенов. Дополнительных комиссий. Дополнительных действий для пользователя не требуется.
Что на самом деле представляет собой завышенное ценообразование и почему это важно
Вот в чем дело с традиционными агрегаторами DEX: они оптимизируют ваш маршрут сделки при запросе котировки, а не в момент фактического выполнения транзакции в сети. Именно этот промежуток между этими двумя моментами и является источником проблем.
В этом окне проприетарные автоматические маркет-мейкеры, известные как PropAMMs, могут манипулировать ценами. Они предлагают привлекательные курсы на этапе котировки, чтобы выиграть выбор алгоритма маршрутизации, а затем перемещают ликвидность до исполнения. В результате трейдеры получают меньше токенов, чем ожидалось. Эта практика иногда называется спуфингом и уже давно является постоянной проблемой в децентрализованной торговле.
Smart Settlement направлена на устранение именно этой уязвимости. Сравнивая кандидатские пулы в момент расчета, а не при формировании котировки, он может обнаружить ухудшение курса пула и автоматически переключиться на более выгодную альтернативу.
Функция также устраняет проскальзывание, вызванное внезапными изменениями ликвидности и фронт-раннингом — двумя другими формами извлечения стоимости, снижающими доходность трейдеров. Это не исключительные случаи. Для любого, кто торгует токенами с низкой ликвидностью, недавно запущенными активами или высоко волатильными парами, эти риски являются практически ежедневным явлением.
Как это работает внутри
Smart Settlement основан на существующей системе динамической маршрутизации сделок KyberSwap. Для каждого этапа многошагового обмена смарт-контракт выполняет сравнение актуальных курсов среди потенциальных ликвидных пулов. Пул, предлагающий максимальный объем токенов в этот конкретный момент, получает право на исполнение. Это происходит полностью в цепочке, внутри транзакции расчета.
Функция была запущена на всех цепочках, совместимых с Ethereum Virtual Machine, которые поддерживает агрегатор KyberSwap.
Протокол не взимает дополнительные комиссии за эту функциональность. Smart Settlement работает как встроенная часть процесса исполнения агрегатора, что устраняет барьеры для внедрения. Пользователям не нужно включать ничего вручную, подтверждать дополнительные контракты или платить премиум за защиту.
Конкурентная среда для агрегаторов DEX
Агрегаторы DEX уже много лет ведут гонку вооружений, в основном конкурируя за поиск самого дешевого маршрута через фрагментированную ликвидность. Однако акцент был сосредоточен исключительно на оптимизации до сделки. То, что происходит между котировкой и исполнением, получило сравнительно мало внимания. Smart Settlement переносит поле боя на качество исполнения.
Для трейдеров и инвесторов, отслеживающих этот сегмент, качество исполнения становится решающим фактором. Выбор агрегатора исключительно на основе заявленной цены может быть недостаточным, если фактически зачисленная сумма регулярно уступает ожидаемой. Smart Settlement предлагает рамки, в которых важной метрикой является зачисленная сумма, а не заявленная.
Функция непропорционально выгодна тем, кто торгует в более рискованных сегментах DeFi. Если вы торгуете недавно запущенным токеном с рассеянной ликвидностью по нескольким пулов, разница между маршрутизацией по котировке и маршрутизацией по времени расчета может быть значительной.
Дизайн без комиссий и без необходимости выполнять действия снижает барьеры для внедрения. Сделав Smart Settlement поведением по умолчанию, KyberSwap гарантирует, что защита будет полезна даже случайным пользователям.