После быстрого роста акций южнокорейских чиповых компаний на фоне ажиотажа вокруг ИИ последовал резкий откат, и риски распространились с локального рынка на американский. Американские фонды с крупными позициями в SK Hynix понесли значительные убытки, а американские частные инвесторы, вышедшие на рынок через ETF и кросс-граничных брокеров, также напрямую подверглись этой резкой волатильности.
Хедж-фонд потерял около 67% за один месяц
Согласно сообщению The Wall Street Journal, хедж-фонд Situational Awareness, управляемый бывшим исследователем OpenAI Леопольдом Ашенбреннером, потерял около 67% стоимости своего портфеля в июле из-за концентрированных ставок на южнокорейские акции полупроводников. В сообщении упоминается, что фонд ликвидировал большую часть своих позиций на открытых рынках для погашения кредитов.
Фонд сообщил инвесторам, что портфель一度接近 недопустимой постоянной потери капитала. По данным Reuters, со ссылкой на осведомленные источники, Комиссия по ценным бумагам и биржам США расследует моменты проведения сделок, вызвавших требования о дополнительном обеспечении, а также переписку между фондом и основным кредитным банком по поводу использования заемных средств.
Американские частные инвесторы выходят на рынок через ETF DRAM
В этом рыночном цикле каналы для американских инвесторов, входящих на рынок корейских акций полупроводников, значительно увеличились в мае этого года. Interactive Brokers тогда стала первым крупным американским брокером, открывшим прямую торговлю корейскими акциями для своих американских клиентов. Почти одновременно Roundhill Investments запустила ETF с кодом DRAM, ориентированный в основном на производителей чипов памяти.
В этом ETF Samsung Electronics и SK Hynix вместе составляют почти половину чистой активной стоимости фонда. Согласно сообщению, DRAM ETF привлекает средства со скоростью, которая входит в число самых успешных новых продуктов в истории американских ETF. Генеральный директор Roundhill Дэйв Мазза заявил, что этот продукт в основном достигает частных инвесторов через социальные сети.
В Южной Корее усиливаются регуляторные ограничения на продукты с плечом
В Южной Корее розничные инвесторы традиционно составляли 60–70% ежедневного объема торгов на KOSPI. С запуском первых одиночных акционных рычажных ETF в мае частные инвесторы получили возможность увеличить свои ставки на Samsung Electronics и SK Hynetics, но также понесли большие потери после разворота рынка.
Согласно отчетам, южнокорейский фондовый рынок за шесть недель упал примерно на 40%, потеряв рыночную капитализацию около 2,5 триллиона долларов США. Регуляторы приостановили одобрение новых инструментов с рычагом на отдельные акции, увеличили обязательный денежный залог в три раза до примерно 21 000 долларов США и расширили обязательные онлайн-обучения для частных инвесторов.
Дополнительная информация: по последним данным, Kospi отскочил примерно на 20% от минимума, а индекс волатильности Kospi 200 снизился с 86,18 на 30 июля до 56,76.