После выпуска Kimi K3 от Moonshot из-за спроса, превысившего ожидания, возник дефицит вычислительных ресурсов, и 19 июля была приостановлена подписка новых пользователей на потребительском сегменте. Модель имеет параметры объемом 2,8 триллиона и является первой в мире открытой моделью с объемом параметров более 3 триллионов. В рейтинге Arena Frontend Development Kimi K3 набрала 1679 баллов, опередив Claude Fable 5 и GPT-5.6 Sol, заняв первое место. Несмотря на лидерство в некоторых областях, общая производительность все еще уступает самым мощным закрытым моделям. Запасы денежных средств компании превышают 10 млрд юаней, уже завершено несколько раундов финансирования, оценка превышает 20 млрд долларов США. После запуска процедуры разбора VIE-структуры в мае Moonshot направила инвесторам предложение об IPO и ожидает завершения листинга на Гонконгской фондовой бирже в течение ближайших шести месяцев.

Автор статьи, источник: 36氪

После взрыва популярности Kimi K3, «Лунная тень», одна из «шести маленьких тигров ИИ», столкнулась с «дефицитом вычислительных мощностей».

19 июля команда Kimi от Moon Shadow объявила, что из-за неожиданных вызовов в области вычислительных мощностей она принимает решение немедленно приостановить подписку новых конечных пользователей и направить все имеющиеся вычислительные ресурсы на обслуживание уже подписавшихся пользователей.

В то же время команда Kimi сообщила, что полностью задействовала усилия по расширению вычислительных мощностей, и по мере поступления новых мощностей последовательно откроет дополнительные подписки, пока не восстановит полный доступ к подпискам.

Согласно сообщениям, Kimi K3 — это новая модель, выпущенная Moonshot, с объемом параметров, достигшим 2,8 триллиона, и она является первой в мире открытой моделью с объемом параметров в 3 триллиона.

Согласно последнему рейтингу фронтенд-разработчиков, опубликованному Arena, Kimi K3 набрал 1679 баллов, опередив Claude Fable 5 с 1631 баллом и GPT-5.6 Sol с 1618 баллами, и уверенно занял первое место в рейтинге.

Но Тень Луны также прямо заявила, что общая производительность Kimi K3 все еще отстает от самых мощных закрытых моделей Claude Fable 5 и GPT-5.6 Sol.

Стоит отметить, что в прошлогоднем внутреннем письме основатель и генеральный директор Moonshot AI Ян Чжилинь заявил, что компания имеет денежные средства более чем на 10 миллиардов юаней и может привлечь еще большие средства с первичного рынка, «не спеша с выходом на биржу в ближайшее время».

Однако в 2026 году стратегия капитала компании быстро изменилась. «Лицо луны в тени» уже направило инвесторам предложение о листинге и ожидает проведения листинга на Гонконгской бирже в течение ближайших шести месяцев.

Kimi столкнулся с «дефицитом вычислительной мощности» и приостановил подписки новых пользователей C-сегмента

19 июля команда Kimi объявила, что с момента выпуска Kimi K3 компания получила поддержку, значительно превысившую ожидания, но также столкнулась с непредвиденными вызовами в области вычислительных мощностей — за последние 48 часов объем запросов пользователей значительно превысил прогнозы команды и приблизился к предельной нагрузке существующего кластера.

Чтобы обеспечить опыт существующих подписчиков, команда решила с сегодняшнего дня приостановить подписки для новых пользователей и направить всю имеющуюся вычислительную мощность на обслуживание уже подписавшихся пользователей, чтобы гарантировать полную защиту их прав.

В ответ на проблему нехватки вычислительной мощности команда Kimi заявила, что компания полностью задействована в расширении вычислительных ресурсов, и по мере поступления новых мощностей будет постепенно открывать дополнительные подписки до полного восстановления обычного режима подписки.

Для последующих новых подписчиков команда Kimi разделит основные права Kimi (включая Kimi Web, Kimi App и Kimi Work) и права Kimi Code, чтобы более точно сопоставить вычислительные мощности и обеспечить лучший пользовательский опыт.

Согласно сайту Ban Yue Tan, вычислительная мощность представляет собой новую производительную силу, объединяющую вычислительную мощность информации, сетевую транспортную мощность и мощность хранения данных, и в основном делится на универсальную вычислительную мощность (общая вычислительная мощность), интеллектуальную вычислительную мощность (интеллектуальная вычислительная мощность) и супервычислительную мощность (супервычисления).

Среди них интеллектуальные вычислительные мощности в основном используются для сложного анализа данных и задач искусственного интеллекта. Долгое время на рынке вычислительных мощностей нашей страны существовала структурная проблема: «избыток универсальных вычислительных мощностей и относительный дефицит интеллектуальных вычислительных мощностей».

На самом деле, проблема «дефицита вычислительных мощностей» затрагивает не только команду Kimi и может стать одним из важнейших факторов, ограничивающих развитие крупных моделей по всему миру.

Еще в январе этого года «первый в отрасли крупный модельный акционер» Zhipu опубликовал уведомление о блокировке акций GLM Coding Plan: с запуском GLM-4.7 число пользователей GLM Coding Plan резко выросло, что привело к временному дефициту вычислительных ресурсов компании.

В то время Zhipu заявило, что временно ограничит продажи GLM Coding Plan, после чего ежедневный объем продаж снизится до 20% от текущего уровня, чтобы освободить больше вычислительных ресурсов для «старых друзей» Zhipu и обеспечить более плавный опыт программирования.

Кроме того, в апреле этого года такие основные производители моделей, как MiniMax, Kimi и Zhipu, сталкивались с перегрузкой API или прекращением работы сервисов.

Помимо отечественных игроков в области крупных языковых моделей, зарубежные гиганты ИИ также сталкиваются с аналогичными вызовами. Как сообщалось в статье Wall Street Journal в марте, из-за нехватки вычислительных ресурсов OpenAI была вынуждена сократить свои бизнес-направления и отказаться от ранее широко популярного приложения Sora для генерации видео.

Кроме того, другой ведущий игрок отрасли — Anthropic — также столкнулся с проблемами частых сбоев системы и значительным снижением стабильности сервиса. В марте этого года Anthropic объявила о ограничении количества токенов, доступных пользователям, в пиковые часы с 5:00 до 11:00 по тихоокеанскому времени в рабочие дни.

Kimi K3 возглавил рейтинг фронтенд-разработки, но общая производительность все еще оставляет желать лучшего

Как источник «дефицита вычислительных мощностей» в рамках этой кампании Месяца, Kimi K3 в последнее время получил огромную популярность.

Согласно информации от Moonshot, Kimi K3 — это модель с 2,8 триллионами параметров, построенная на основе гибридного механизма линейного внимания KDA (Kimi Delta Attention) и технологий внимательных остатков (Attention Residuals), нативно поддерживающая визуальное понимание и обладающая контекстным окном в 1 миллион токенов.

Луна в тени также заявила, что Kimi K3 — это первая в мире открытая модель масштаба 3 триллиона, разработанная для передовых интеллектуальных сценариев, таких как длиннотерминовое программирование, работа с знаниями и рассуждение.

В плане ценовой политики Kimi K3 использует тарификацию по объему: стоимость ввода составляет 20 юаней за миллион токенов (при промахе кэша) и 2 юаня за миллион токенов (при попадании в кэш), стоимость вывода — 100 юаней за миллион токенов.

Согласно NetEase Intelligence, в рейтинге фронтенд-разработки от Arena от 16 июля Kimi K3 занял первое место с высоким результатом 1679, обогнав Claude Fable 5 с 1631 баллом и GPT-5.6 Sol с 1618 баллами.

Arena указала, что Kimi K3 занимает первое место в 6 из 7 областей на фронтенде — бренд и маркетинг, дизайн на основе эталонов, данные и анализ, потребительские продукты, симуляции и инструменты для создания контента — и лишь в области игр занимает второе место, уступая Fable 5.

Хорошие результаты тестирования Kimi K3 быстро вызвали широкий отклик за рубежом. Наставник основателя Moonshot AI Ян Чжилинь, Расс Салахутдинов, опубликовал пост, в котором высоко оценил новую версию Kimi как значительный прорыв для сообщества с открытым исходным кодом.

Кроме того, генеральный директор Tesla Маск также написал в комментариях к соответствующему обзору: «Impressive».

Однако Arena четко указала, что ее рейтинг оценивает задачи фронтенд-разработки веб-страниц, включая процессы программирования агентов, требующие многошаговых рассуждений и вызовов инструментов, а не общую способность модели.

Луна в тени также признала, что общая производительность Kimi K3 все еще отстает от самых мощных закрытых моделей Claude Fable 5 и GPT-5.6 Sol, но она продемонстрировала передовые возможности в рамках всего набора тестов, стабильно превзойдя все остальные модели.

Согласно рейтингу, опубликованному независимым аналитическим агентством Artificial Analysis, интеллектуальный индекс Kimi K3 составляет 57 баллов, что ниже, чем у Claude Fable 5 (60 баллов) и GPT-5.6 Sol (59 баллов), но выше, чем у Opus 4.8 (56 баллов).

Artificial Analysis также отметила, что, хотя точность ответов K3 по сравнению с предыдущей версией Kimi выросла с 33% до 46%, уровень галлюцинаций увеличился с 39% до 51%.

Стоит отметить, что после публикации новости о том, что Kimi K3 возглавил рейтинг фронтенд-разработки, на американском фондовом рынке наступил «момент DeepSeek 2.0» — за 72 часа капитализация сектора ИИ сократилась примерно на 470 миллиардов долларов.

《21-й век экономический обозреватель》 отмечает, что основной причиной этого обвала на американских рынках является то, что Kimi K3 проник в самое сердце американских технологических гигантов: генерация кода является одной из самых перспективных областей коммерциализации ИИ и напрямую угрожает технологическим барьерам, на которых иностранные закрытые гиганты основывают свои высокие цены.

По данным Artificial Analysis, средняя стоимость выполнения задачи Kimi K3 составляет 0,94 доллара США, что соответствует уровню GPT-5.6 Sol (1,04 доллара США) и составляет половину стоимости Opus 4.8.

Генеральный директор Moonshot Чжан Юйтун недавно сообщила, что согласно данным, 17 июля, в день запуска узла K3, годовой доход компании (ARR) показал наибольший однодневный рост в истории.

От «нет спешки с листингом» до подготовки к IPO

Информация на Tianyancha показывает, что компания «Йюэчжианьмянь» (сокращенно «Йюэчжианьмянь»), зарегистрированная в Пекине, была основана в апреле 2023 года; Ян Чжилинь является фактическим владельцем компании с долей в 51,83%.

Согласно открытым данным, Ян Чжилин получил бакалаврскую степень в Циньхуа-университете и докторскую степень по компьютерным наукам в Университете Карнеги-Меллон, ранее работал в Google Brain и американской стартап-компании FAIR. Кроме того, он является одним из первых технических вкладчиков в такие китайские крупные модели, как «Паньгу» и «Удао».

По словам наставника Яна Чжилина, Расса Салахутдинова, Ян мог остаться в США и присоединиться к Apple, но он всё же решил вернуться в Китай для начала собственного бизнеса. По его мнению, он бы пожалел всю жизнь, если бы не попробовал создать собственную компанию.

Или из-за уверенности в Ян Чжилине, после создания Moonshot сразу привлекла внимание множества капитала.

Согласно Tianyancha, еще в июне 2023 года «Луна Тьмы» получила около 2 млрд юаней в рамках серии天使-инвестиций от Sequoia Capital China, ZhenFund, Jinri Capital и Lisi Capital.

В следующем месяце Lunar Shadow завершила раунд финансирования серии A, инвесторами стали BlueRun Ventures, Xianghe Capital и Meituan Dragonfly.

В начале 2024 года Moonshot завершила раунд финансирования серии A+ на сумму более 1 миллиарда долларов США, после чего оценка компании достигла 2,5 миллиарда долларов США.

После этого Месяц в тени успешно завершил дополнительные раунды финансирования: более 300 миллионов долларов США в серии B и 500 миллионов долларов США в серии C.

Согласно «Ваньдиань LatePost», в внутреннем письме от 2025 года Ян Чжилинь сообщил, что с сентября по ноябрь прошлого года среднемесячный рост платящих пользователей за рубежом и в Китае превысил 170%. На конец года у компании было более 10 миллиардов юаней денежных средств.

Ян Чжилинь прямо заявил, что, по сравнению со вторичным рынком, он может привлечь значительно большие средства на первичном рынке, поэтому «в краткосрочной перспективе нет спешки с листингом».

Так и есть: в этом году Месячная Тень успешно завершила три раунда финансирования, и оценка компании превысила 20 миллиардов долларов.

Однако позиция Ян Чжилиня, который «не спешит с листингом», постепенно меняется. В мае этого года Phoenix Weekly со ссылкой на Bloomberg сообщила, что Moonshot уже уведомила акционеров о начале процесса расторжения структуры VIE и красного флага, чтобы устранить препятствия для IPO в Гонконге.

Анализ показывает, что это означает переход компании в фазу подготовки к IPO. Генеральный директор Hui Sheng International Capital Хуан Личун отметил, что распад VIE и красных чипов по сути позволяет четче определить контроль, субъект ответственности и границы регулирования.

Хуан Личун считает, что при благоприятных обстоятельствах срок может составлять от шести месяцев до года; если же регулирование, акционеры, налоги и иностранные инвестиции окажутся сложными, срок может быть длиннее.

Вскоре после анонса Kimi K3, планы по листингу Moonshot также достигли новых успехов. Согласно сообщению «Ежедневные экономические новости» от 20 июля, Moonshot направила инвесторам предложение о листинге и ожидает завершения листинга на Гонконгской фондовой бирже в течение шести месяцев.

В отчете также отмечается, что в июне этого года годовой повторяющийся доход (ARR) «Луны-Тени» достиг 300 миллионов долларов США и увеличился в несколько раз после выпуска модели K3, и компания считает, что время для выхода на биржу настало.

Однако «Темная сторона Луны» пока не сделала официального комментария по поводу последнего расписания листинга и не раскрыла подробную информацию о подаче документов, регистрации за рубежом и других конкретных этапах.

Стоит отметить, что 29 июня Месячная тень опубликовала сообщение, в котором заявила, что на рынке было зафиксировано несколько случаев ложной информации о финансировании и сделках с акциями, якобы проводимых от имени компании, и компания обнаружила, что некоторые организации и частные лица подозреваются в мошенничестве.

В связи с этим компания Moonshot издает официальное заявление по соответствующим вопросам: все финансовые операции компании осуществляются исключительно непосредственно компанией; передача старых акций компании (включая обыкновенные акции, стимулирующие акции и т.д.) возможна только после внутреннего одобрения компании; распределение объемов финансирования новых акций компании подтверждается исключительно на основании фактического поступления средств.

Радар Финанс будет продолжать отслеживать прогресс по листингу Луны в тени.