Kalshi получил регуляторное разрешение на предоставление маржинальной торговли после того, как его партнер Kinetic Markets LLC был зарегистрирован как мерчант по фьючерсам Национальной ассоциацией фьючерсов 24 марта 2026 года.
Kalshi одобрена маржинальная торговля
Заявка в NFA указывает Kinetic Markets как FCM и своп-фирму. Bloomberg первым сообщил о заявке в NFA. Kalshi Inc. имеет финансовую долю в размере 10% или более в этой компании. Сооснователи Тарек Мансур и Луана Лопес Лара указаны как косвенные владельцы, а Лиор Самуэль Хиршфельд — генеральный директор Kinetic, Сэм Рознер — главный финансовый директор, Джошуа Эндрю Бирдсли — главный офицер по соответствию.
До сих пор Kalshi работал по модели полного обеспечения, требуя от трейдеров размещать 100% стоимости контракта перед открытием позиции. Маржинальная торговля меняет это. Участники смогут удерживать позиции, размещая лишь долю общей стоимости в качестве маржи, освобождая капитал для других целей.
Мансур сообщил участникам недавней конференции Kalshi Research, что доступ к марже будет открыт сначала для институциональных инвесторов, хедж-фондов, торговых площадок и подобных фирм, прежде чем будет рассмотрен запуск для розничных клиентов. Официальная дата запуска не объявлена.
Утверждение FCM напрямую связано с существующим статусом Kalshi как контрактной площадки, назначенной CFTC для событийных контрактов, одной из первых бирж, получивших такое обозначение. Компания подала заявку на регистрацию в качестве FCM в конце 2025 года, и NFA подтвердила одобрение на этой неделе.
Пуш Kalshi в направлении институционального доступа продолжался месяцами. В начале февраля 2026 года сообщалось, что компания ищет одобрения CFTC специально для привлечения капитала от профессиональных торговых операций. Регистрация FCM предоставляет этим фирмам необходимую рамку кредитного плеча для участия в масштабе.
Отчет отмечает, что недавние объявления о партнерствах отражают то же направление. Kalshi заключил соглашение о клиринге и инфраструктуре с Fidelity Information Services, объявил о интеграции данных с Ark Invest 26 марта 2026 года и завершил предыдущую интеграцию с Tradeweb в 2026 году.
Ежемесячные объёмы торгов на платформе в последние периоды превысили 10 миллиардов долларов. Оценка компании составляет примерно 22 миллиарда долларов. Kalshi в настоящее время предлагает контракты на политику, спорт, криптовалюты, погодные условия и другие реальные события.
Основанная в 2020 году, Kalshi провела годы в регуляторных разбирательствах, прежде чем CFTC одобрила её как первую специализированную биржу событийных контрактов. Платформа также сталкивалась с правовыми вызовами на уровне штатов Теннесси и Невада по вопросу юрисдикции в сфере спортивных ставок, но федеральные суды поддержали надзор CFTC над этими контрактами.
Наблюдатели в социальных сетях описали регистрацию FCM как «значительное препятствие» для Kalshi. Кроме того, это будет выгодно институциональным участникам, которые хотят получить краткосрочную экспозицию на события, позиции, которые было сложно эффективно сформировать по старой структуре залога.
«Решение проблемы ороборуса маржи и риска скачка — это то, как вы добиваетесь привлечения игроков, которым необходимо размещать крупные номинальные суммы», — написал один человек на X.
Скорость институционального внедрения будет зависеть от того, как Kalshi структурирует требования к марже и какие контракты сделает подходящими. Компания указала, что эта функция может не применяться ко всем контрактам на события при запуске.
Kinetic Markets в настоящее время указан как неактивный член NFA, что означает, что он не ведет самостоятельную деятельность по торговле товарными интересами. Его основная функция — поддержка расширенной торговой инфраструктуры Kalshi. Дополнительные детали по графику запуска ожидаются в ближайшие недели.
ЧАВО 🔎
- Что такое Kinetic Markets LLC? Kinetic Markets LLC — это партнер Kalshi, зарегистрированный как мерчант по фьючерсам NFA 24 марта 2026 года для обеспечения маржинальной торговли на платформе.
- Как работает маржинальная торговля на Kalshi? Вместо того чтобы вносить 100% стоимости контракта, трейдеры на марже вносят лишь часть позиции в качестве залога, повышая эффективность использования капитала.
- Кто получит доступ к маржинальной торговле Kalshi первым? Маржинальная торговля изначально будет доступна институциональным инвесторам, таким как хедж-фонды, а доступ для розничных клиентов может быть предоставлен позже.
- Регулируется ли Kalshi CFTC? Да, Kalshi функционирует как контрактная биржа, назначенная CFTC, одна из первых бирж, одобренных специально для событийных контрактов.