Американская платформа прогнозных рынков Kalshi подала заявку в Комиссию по торговле фьючерсами на товары США (CFTC) с просьбой разрешить маржинальную торговлю для некоторых контрактов на события. Это означает, что в будущем квалифицированные трейдеры смогут открывать позиции с использованием заемных средств, а не только за счет полного обеспечения.
Заявка на часть контрактов
Kalshi сообщила CNBC, что даже при одобрении заявки не всем пользователям будет доступен кредитный рычаг. Маржинальные контракты на события будут доступны только определенной группе трейдеров; рынки спорта, культуры и типа «упоминание» в эту схему не входят.
Сейчас в США на регулируемых рынках контрактов на события обычно применяется режим полного обеспечения. Участникам рынка для открытия позиции обычно необходимо сначала внести всю сумму средств. Kalshi считает, что эта модель снижает привлекательность контрактов с более длительными сроками для институциональных средств.
Подано внутренним клиринговым агентством
Данный документ подан клиринговой организацией Kalshi Klear, дочерней компанией Kalshi. Событийные контракты в США регулируются CFTC, поэтому данная заявка по сути направлена на внедрение механизма маржи, распространенного на Уолл-стрит, в регулируемые прогнозные рынки.
Kalshi ранее уже предлагала кредитное плечо в продуктах с перпетуальными фьючерсами, но на событийных контрактах на прогнозном рынке подобное разрешение еще не получено. В меморандуме, представленном CNBC, компания отметила, что предоставление кредитного плеча сделает событийные контракты с более длительными сроками и более удаленными датами погашения более привлекательными для институциональных трейдеров.
Только для участников с саморасчетом
Согласно Kalshi, если заявка будет одобрена, контракты с использованием маржи будут доступны только самоклиринговым участникам, которые установили прямые отношения с Kalshi Klear и соответствуют определенным требованиям к капиталу.
Компания также планирует внедрить динамическую систему требований к капиталу. По мере приближения срока действия контрактов на события требования к капиталу для трейдеров, желающих продолжить использование плеча, будут повышаться. Это означает, что платформа стремится повысить эффективность использования капитала при одновременном контроле рисков на этапе, близком к расчету.
В июле этого года Bloomberg сообщал, что конкурент Kalshi — Polymarket — также продвигает получение регуляторных лицензий в США, одной из целей которых является предоставление маржинальной торговли событийными контрактами на американском рынке в будущем. По мере того как платформа стремится привлечь больше институциональной ликвидности, дизайн продуктов прогнозных рынков все больше сближается с дизайном традиционных деривативных рынков.