Jupiter расширяется за пределы отдельных обменов токенов, предлагая корзины, которые автоматически перебалансируют активы, и депозитные вaults, управляемые внешними менеджерами, перенося больше решений о том, где пользователи Solana хранят свой капитал, на свою платформу.
Его каталог продуктов теперь включает Baskets, Earn Vaults и интерфейс Pulse Research вместе с Portfolio. Baskets позволяют пользователям покупать несколько токенов за один депозит. Vaults объединяют депозиты в стратегии, управляемые сторонними кураторами, при этом Jupiter предоставляет контракты и интерфейс — но не управляет инвестициями. Vaults открывается в частном бета-тестировании для белых списков кошельков и кошельков, стейкинговых JUP.
Для пользователей изменение заключается в переходе от выбора каждой сделки к делегированию постоянного распределения или управления доходностью. Холдинги корзины перемещаются из кошелька в отдельный сейф, в то время как депозиторы сейфов с доходностью получают акции, представляющие их право на объединенные активы. Ни один из этих вариантов не эквивалентен простому хранению базовых токенов в кошельке.
Новые функции расширяют уже более широкий бизнес, чем маршрутизация свопов. Панель статистики Jupiter сообщает о $408 млрд объема спотовых сделок с начала года по всем ее торговым продуктам. Ее существующая услуга кредитования уже позволяет пользователям предоставлять активы, брать в долг под залог и автоматизировать плечевые позиции, как ранее объяснял The Defiant.
Автоматические корзины, управляемая доходность
Корзина включает портфели криптовалют, взвешенные по рыночной капитализации, и портфели с фиксированным весом, включая один, содержащий семь токенизированных акций. Корзина Crypto 6, например, предоставляет экспозицию к биткоину, ethereum, XRP, Solana, Hyperliquid и Zcash через токены на Solana.
На странице продукта указано, что активы каждого пользователя хранятся в отдельном хранилище, а не в пуле. Запланированные проверки могут запускать сделки при входе или выходе токенов из корзины, без дополнительного согласия пользователя. Crypto 6 сейчас отображает комиссию за корзину 0%; в условиях указано, что комиссия за корзину также применяется к этим автоматическим сделкам.
Yield Vaults используют другой подход. В документации по запуску Jupiter перечислено шесть стратегий от Hivemind, Bitwise и RE7 Labs, реализуемых через Offerbook, Jupiter Lend или оба сервиса. Стратегии по кредитованию приносят процентный доход от заемщиков. Стратегии с использованием плеча, или «петли», берут в долг под актив, приносящий доход, и используют полученные средства для покупки дополнительного количества этого актива, увеличивая экспозицию к его доходности — а также к убыткам и расходам на заимствование.
Согласно документации стратегии, некоторые вaults дают в долг под или удерживают активы с доходом, такие как sUSDai и nOPAL. Jupiter описывает nOPAL как обеспеченный краткосрочными кредитными карточными долгами Бразилии.
И Jupiter, и кураторы могут взимать управленческие и процентные комиссии, фактические ставки которых указаны в форме депозита каждого волта. В документации по комиссиям говорится, что эти сборы оплачиваются путем выпуска дополнительных акций получателям комиссий, что размывает доли других акционеров. Комиссии протоколов кредитования также отражаются в доходности.
Собственность на JUP не предоставляет прямую долю в этих комиссиях. Документация токена Jupiter описывает политику платформы, согласно которой 50% ончейн-дохода направляется в Litterbox Trust для покупки JUP, а не распределяется среди держателей в виде процента от комиссий.
Делегирование не устраняет риск
Jupiter утверждает, что контракты её хранилищ ограничивают кураторов и препятствуют переводу средств хранилищ на внешние кошельки. Однако её раскрытия рисков предупреждают, что заемщики могут не выполнить обязательства, плечевые позиции могут привести к убыткам, а ошибки в программе хранилища или базовых протоколах могут вызвать потери. Jupiter заявляет, что не покрывает убытки.
Интерфейс Портфеля объединяет активы более чем по 190 протоколам в одном представлении и выделяет неиспользуемые средства, неполученные вознаграждения и рискованные кредиты. Pulse добавляет рейтинги токенов, рыночные данные и инструменты для поиска вместе с продуктами распределения капитала.
Доступ к вложенным средствам по-прежнему зависит от стратегии. В документации по хранилищу Jupiter указано, что стандартные запросы на вывод могут включать период ожидания до 30 дней, а средства, вложенные в выдачу займов, не могут быть возвращены до погашения. Запросы могут therefore выплачиваться частями по мере поступления наличных.