Криптовалютный рынок упал почти на 7% за 24 часа до 3 июня, при этом bitcoin временно опустился ниже $66 000, а позиции на сумму около $1,8 млрд были ликвидированы.
Падение выглядело внезапным, но данные в цепочке предупреждали уже несколько дней. Кредитное плечо было на уровне уровня обвала в октябре, финансирование было высоким, а редкая продажа Strategy Bitcoin стала искрой.
Кредитное плечо уже было на уровне октября-краха
До падения рынок деривативов был перегружен. Коэффициент кредитного плеча по открытому интересу фьючерсов на bitcoin, показатель, отражающий объем заимствованных средств на рынке фьючерсов относительно размера bitcoin, вырос до 2,63% 2 июня. Версия перпетуальных контрактов достигла 2,48%. Оба показателя стали самыми высокими с 6 октября 2025 года.
Эта дата имеет значение. Она пришлась за несколько дней до черной пятницы 10 октября, когда тот же показатель достиг пика около 2,73%. Высокое значение означает, что трейдеры активно входили в плечевые позиции после устойчивого роста, что сделало рынок уязвимым.
Хотите больше информации о токенах, подобной этой? Подпишитесь на ежедневную крипто-новостную рассылку редактора Харша Нотариа здесь.
Ставки финансирования показали, какая сторона доминировала. Ставка по всем биржам — периодическая плата, которую трейдеры с длинными позициями платят коротким по перпетуальным фьючерсам — выросла до примерно 0,018 2 июня, что стало самым высоким однодневным показателем с начала сентября.
Поскольку положительное финансирование означает, что лонги платят за удержание своих позиций, рост подтверждает, что кредитное плечо скопилось на стороне лонгов. Примечательно, что финансовый дисбаланс уже был высоким 1 июня — 0,017, в тот день, когда рынок получил основной медвежий катализатор.
Ключевая продажа BTC нарушила настроение и спровоцировала криптовалютный крах
Источником стало 1 июня. Стратегия, корпоративный держатель bitcoin, возглавляемая Майклом Сэйлором, раскрыла редкую продажу bitcoin, первую за многие годы. Для компании, известной исключительно покупками, это изменение сильно ударило по настроениям.
Аналитическая компания Santiment сообщила, что социальное настроение сменилось на экстремальный страх, и трейдеры указывают на продажу Strategy как на основной триггер.
Поскольку рынок уже был настроен на рост и чрезмерно закредитован, этого шока оказалось достаточно, чтобы начать развертывание.
Продажи BTC на споте были выше, чем в октябре
Продажи происходили не только на деривативах. Потоки биткоинов на спот-биржи, часто предшествующие продажам, резко выросли 2 июня. Общий объем поступлений на биржи достиг около 58 617 BTC — максимального уровня с 14 апреля. 1 июня сильно ударил по настроениям, а 2 июня наблюдался рост поступлений именно на биржи.
Эта цифра значительна по сравнению с октябрьским показателем. 7 октября 2025 года, непосредственно перед крахом в Черную пятницу, приток достиг пика в 46 527 BTC. В июне 2-го было выше, поэтому давление со стороны спотовых продаж в этот раз было сильнее, чем перед октябрьским обвалом.
Заполненные длинные позиции с кредитным плечом и реальные монеты, поступающие на биржи, спровоцировали каскадный кризис в криптовалюте.
Киты продали, и это была проблема с bitcoin
Продажи были связаны с крупными держателями. Данные Santiment показали, что кошельки, содержащие от 10 до 10 000 BTC — киты и акулы — продали 24 602 BTC за прошлую неделю, сократив свои позиции на 18%. Мельчайшие трейдеры, держащие менее 0,01 BTC, добавили всего 61 монету — слишком мало, чтобы смягчить падение.
Причина кроется в самом биткоине. Глава исследований CryptoQuant Хулио Морено отметил, что спрос на биткоин сокращается примерно на 232 000 BTC в месяц, и заявил, что коррекция связана именно со спросом, а не с акциями, нефтью или макрофакторами. В то же время американские акции находились на рекордных уровнях.
Поскольку биткоин по-прежнему составляет около 58,4% общего рынка криптовалют, его доля во всей криптовалютной стоимости, по данным CoinGecko, его падение потянуло за собой остальной рынок, что привело к этому внезапному кризису в криптовалюте.
На данный момент данные, которые зафиксировали падение, являются ключевыми для наблюдения. То, восстановится ли кредитное плечо или снова возрастет, и стабилизируется ли спрос на bitcoin, определит, как будет двигаться рынок в ближайшие дни.