Стратегия — ранее известная как MicroStrategy — может значительно ускорить темпы покупки bitcoin в этом году, согласно аналитикам JPMorgan.
Компания, возглавляемая известным буллом по биткоину Майклом Сэйлором, уже является одной из крупнейших публично торгуемых компаний с сокровищницей биткоинов, и JPMorgan считает, что её следующим шагом может стать более масштабный и быстрый цикл приобретений.
Стратегия может опередить прошлые покупки bitcoin
Стратегия в настоящее время владеет более чем 818 000 bitcoin, согласно BitcoinTreasuries.net. Покупки активно проводились в течение 2026 года: компания, по сообщениям, добавила более 145 000 BTC всего за пять месяцев, что оценивается примерно в 11 миллиардов долларов.
Однако аналитики JPMorgan заявили, что эта сумма может значительно вырасти. Согласно их оценке, покупки биткоина Стратегией в этом году могут достичь 30 миллиардов долларов в течение года. При текущей подразумеваемой годовой скорости покупки в 2026 году значительно превысят примерно 22 миллиарда долларов, приобретенных за 2024 и 2025 годы вместе взятые.
JPMorgan указал на изменение импульса в апреле, заявив, что стратегия, по-видимому, снова ускорила покупки bitcoin. Аналитики связали это поведение с моделью покупок, которую они описали как всё более выгодную.
Оптимизм в отношении плана стратегии также отразился на целевых ценах аналитиков. В четверг TD Cowen повысила свою целевую цену на акции компании MSTR с $385 до $395.
На момент написания материала MSTR закрылся на уровне $179, что соответствует росту на 18% с начала года. Если прогноз TD Cowen сбудется, предполагаемое движение составит примерно 120% от текущего уровня.
Чистый убыток против крупного прогноза
Аналитики также отметили подход к финансированию, используемый Strategy при приобретениях. Они говорят, что увеличение использования STRC (перпетуум-преференциальных акций с переменной ставкой) для финансирования покупок bitcoin может повысить эффективность капитала, сделав это более привлекательным по сравнению с текущими рыночными ценами.
Тем не менее, последняя финансовая отчетность компании включает значительные убытки. Стратегия сообщила о чистом убытке в размере 12,54 млрд долларов за квартал, что в основном обусловлено нереализованным снижением справедливой стоимости bitcoin на 14,46 млрд долларов.
На перспективу базовый сценарий и сценарии для стратегии отражают бычий настрой. Базовый сценарий компании предполагает, что bitcoin может достичь примерно $140 000 к концу 2026 года, а оптимистичный сценарий — около $175 000.
Отдельно Джозеф Вафи из Canaccord Genuity 7 мая вновь подтвердил рейтинг «Покупать», повысив целевую цену на MSTR с $185 до $224. Canaccord отметила, что после того как bitcoin восстановился — поднявшись с примерно $62 000 до более чем $80 000 — Strategy продолжает «переживать еще один воспринимаемый шторм».
Фоновое изображение создано с помощью OpenArt, график с TradingView.com