JPMorgan пересмотрел свой прогноз по повышению ставки Федеральной резервной системой США, предположив возможность повышения уже в декабре 2026 года. Это изменение произошло после сильной реакции на рынках облигаций после недавней пресс-конференции председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша. Во время конференции доходность казначейских облигаций США на 30 лет превысила 5,20%, достигнув уровней, не наблюдавшихся с финансового кризиса 2007 года. Реакция рынка указывает на растущую неопределенность в отношении приверженности ФРС сохранению рестриктивной политики для контроля инфляции, которая уже пять лет остается выше целевого уровня в 2%.
Продажи на рынке облигаций заставили участников рынка пересмотреть свои ожидания относительно курса политики ФРС. Ранее JPMorgan прогнозировал повышение ставки во второй половине 2027 года, но теперь предполагает повышение на 25 базисных пунктов уже в декабре 2026 года. Это изменение происходит на фоне растущей обеспокоенности по поводу инфляции и указывает на то, что Федеральная резервная система может ужесточить денежно-кредитную политику раньше.
На прогнозных рынках вероятность повышения ставки на заседании сентября 2026 года снизилась, текущие шансы составляют 47,5% ДА, по сравнению с 56% вчера. Аналогично, шансы на заседании октября 2026 года также снизились до 59,5% ДА с 62% за тот же период. Эти изменения отражают пересмотр рынком ожиданий после пересмотренного прогноза JPMorgan и влияния заявлений председателя Уорша.
Основные выводы
- Пересмотренный прогноз JPMorgan предполагает возможное повышение ставки ФРС уже в декабре 2026 года, что отражает значительный сдвиг настроений на рынке.
- Реакция рынка облигаций на пресс-конференцию председателя Уорша указывает на рост неопределенности относительно мер ФРС по контролю над инфляцией.
- Рынки прогнозов сегодня показывают снижение вероятности повышения ставки к сентябрю 2026 года, что соответствует обновленным ожиданиям JPMorgan.
На что обратить внимание
Следите за предстоящими коммуникациями Федеральной резервной системы, включая заявления председателя Уорша и других ключевых должностных лиц, на предмет признаков смены политики. Выпуск данных по инфляции также будет иметь решающее значение для формирования ожиданий относительно следующих шагов ФРС, особенно если они указывают на дальнейшее ускорение. Любые сигналы из протоколов Федерального комитета по операциям на открытом рынке или экономических прогнозов могут дополнительно повлиять на восприятие рынка и ценообразование на предстоящих заседаниях.
Получайте анализ рынка прогнозов в реальном времени от Vera. Зарегистрируйтесь в Vera.