JPMorgan: Ожидания покупателей по 9 акциям полупроводников превышают ориентиры

Согласно исследованию Chaoxiang, на опросе покупателей JPMorgan от 3 августа большинство покупателей из девяти полупроводниковых и аппаратных компаний ожидали показателей выше руководства компаний. Средний показатель выручки за второй квартал для ON составил 1,61 млрд долларов США (руководство — 1,59 млрд), валовая маржа — 39,5% (руководство — 39,0%), прибыль на акцию — 0,75 доллара США (руководство — 0,71 доллара), средний прогноз прибыли на акцию на финансовый год 2027 — 3,57 доллара США (руководство — 3,11 доллара). Около 60% респондентов ожидают небольшого повышения целевого показателя AI-выручки ON за 2026 год (сейчас около 500 млн долларов). После коррекции акций на 25% ON перешел от чистой короткой позиции к слабой чистой длинной позиции, подразумеваемая волатильность после отчетности — 7,5%. Средние показатели выручки, валовой маржи и прибыли на акцию для восьми компаний — AMAT, AMD, ANET, COHR, CSCO, LITE, SNDK, WDC — также превышали руководство компаний. JPMorgan считает, что значительная коррекция сектора полупроводников была вызвана закрытием позиций по AI-моментуму в июле, однако ожидания покупателей по отчетности не были низкими, что создает контраст с пессимистичным настроением на рынке. Подразумеваемая волатильность AMAT после отчетности — 18% — значительно выше исторического среднего, порог превышения ожиданий растет. ON является исключением: ожидания по AI чрезвычайно низкие, что создает пространство для превышения результатов.