Банк Уолл-стрит JPMorgan сказал, что биткойн БТЦ$95 565,23 шахтеры и операторы дата-центров начали 2026 год с более прочной позиции, указывая на улучшающиеся фундаментальные показатели, которые могут поддержать сектор в ближайшие месяцы.
В январском обновлении, опубликованном в пятницу, банк оценил, что 14 добытчиков и операторов, зарегистрированных в США, и отслеживаемых банком, добавили совокупную рыночную капитализацию в размере 13 млрд долларов в течение первых двух недель года, увеличив их общую стоимость до 62 млрд долларов.
Отчет связал этот ранний рост с небольшим повышением цен на биткойн, а также с уменьшением хэшрейта сети, что снизило конкурентное давление.
«В сфере добычи средняя дневная выручка на 1 ЭХ/с увеличилась, поскольку биткойн показал скромный рост, а средний хешрейт сети снизился по сравнению с концом декабря», - написали аналитики Реджинальд Смит и Чарльз Пирс.
Среднесуточная выручка на эксахэш увеличилась за период, в то время как валовые маржи добычи улучшились примерно на 300 базисных пунктов с декабря до около 47% согласно оценкам аналитиков. Хэш-цена, ключевой показатель рентабельности добычи, включающий в себя транзакционные сборы, выросла на 11% с конца декабря к середине января.
Проникновение майнеров биткойнов в искусственный интеллект и вычисления с высокой производительностью (HPC) становится ключевым рычагом для повышения прибыльности, поскольку операторы стремятся диверсифицировать доходы за пределами вознаграждений за блоки.
Взглянув в будущее, аналитики отметили продолжающееся снижение хэшрейта сети в качестве потенциально благоприятного фактора. Банк оценил, что средний хэшрейт сети снизился примерно на 2% в первой половине января и остается значительно ниже, чем в октябре, динамика, которая может поддерживать более высокий доход на единицу вычислительной мощности, если она сохранится.
The хешрейт относится к общей совокупной вычислительной мощности, используемой для добычи и обработки транзакций на доказательство работы блокчейн, и измеряется в экзахешах в секунду.
Тем не менее аналитики предупредили, что доход на эксахеш все еще значительно ниже, чем в прошлом году, что подчеркивает важность дальнейшего повышения эффективности и дисциплинированного размещения капитала.
Расширение мощностей среди добытчиков, акции которых торгуются на бирже США, также остается важной темой. JPMorgan оценивает, что группа добавила около 12 экзахешей мощности с конца ноября, в первую очередь за счет Bitdeer (BTDR) и Riot Platforms (RIOT), что подтолкнуло совокупный хешрейт добытчиков, акции которых торгуются на бирже США, до 419 экзахешей. Это составляет около 41% глобальной сети, что является самым высоким уровнем за всю историю, что, по мнению банка, подчеркивает стратегическую важность публичных операторов в глобальной экосистеме добычи.
Улучшение рентабельности, снижение интенсивности конкуренции и оценки, которые завышены, но не чрезмерны, создают более конструктивную ситуацию для сектора по мере развития событий в 2026 году, особенно если цены на биткойн останутся стабильными, а условия сети продолжат нормализоваться, добавил отчет.
Читать далее: Биткойн-майнеры продолжают сталкиваться с сокращением прибыли несмотря на меньшую конкуренцию, говорится в докладе JPMorgan