- JPMorgan позволяет клиентам использовать bitcoin и ethereum в качестве залога, используя сторонних кастодианов для управления рисками.
- Move расширяет ранее принятую политику обеспечения ETF, интегрируя криптовалюты в кредитование наряду с традиционными активами, такими как облигации.
- Банки должны управлять рисками волатильности с помощью реального времени ценообразования, динамического маржинирования и более надежных систем хранения.
JPMorgan Chase сейчас позволяет институциональным клиентам использовать bitcoin и ethereum в качестве залога для кредитов в долларах США, согласно отчету Bloomberg, опубликованному до открытия рынка в пятницу. Этот шаг демонстрирует планы банка по расширению интеграции криптовалют в свои кредитные системы к концу 2025 года с использованием сторонних кастодианов для управления рисками и хранением.
Как будет работать модель залога
Согласно отчету, JPMorgan не будет напрямую хранить цифровые активы, связанные с этими кредитами. Вместо этого утвержденные кастодианы обеспечат безопасность заложенных Bitcoin и Ethereum от имени клиентов. Такая структура позволяет банку управлять кредитной экспозицией, избегая прямых рисков хранения.
Клиенты, как сообщается, будут использовать свои криптовалютные активы для получения кредитных линий или структурированных займов. Примечательно, что такая схема аналогична традиционным механизмам залога, используемым для акций или облигаций. Однако включение цифровых активов вводит новые операционные аспекты, особенно учитывая их волатильность.
В начале июня JPMorgan уже разрешил использовать криптовалютные биржевые фонды в качестве залога. Этот последний шаг расширяет эту политику на сами базовые активы.
Переход к криптовалютной финансовой системе
Это развитие является частью более широкого сдвига крупных американских банков в сторону интеграции цифровых активов. Подход JPMorgan рассматривает bitcoin и ethereum как аналоги традиционных видов обеспечения, таких как казначейские облигации и золото, хотя с более высокими сопутствующими рисками.
Сэмюэл Пэт, сооснователь OP_NET, отметил, что этот шаг отражает изменяющиеся приоритеты институциональных инвесторов. Однако он подчеркнул, что крипто активы вызывают волатильность и проблемы с ликвидностью в реальном времени, отличающиеся от традиционных инструментов.
Он добавил, что команды по управлению рисками теперь должны моделировать внутридневные колебания цен и непрерывно оценивать надежность хранителей. В результате банкам могут потребоваться новые рамки, включая динамическое маржинирование и потоки данных в реальном времени.
Формируется более широкая отраслевая согласованность
В то же время другие финансовые институты также расширяют криптовалютные услуги. BNY Mellon сотрудничает с Goldman Sachs с июля прошлого года для запуска токенизированного денежно-рыночного продукта. Эта инициатива основана на существующей инфраструктуре хранения.
Аналогично, Morgan Stanley недавно подтвердила планы по включению криптоторговли для розничных клиентов через свою платформу E-Trade. Банк также расширил доступ к криптовалютным фондам для нескольких типов аккаунтов.
Эти изменения демонстрируют, как традиционные финансы продолжают интегрировать цифровые активы в существующие системы, особенно в сфере кредитования и управления активами.