Автор: Golem
JINQIAN за два часа обнулился на 80 миллионов, «пары криптовалют и акций» превратились в кастомные «свиноместа»
Вечером 2 сентября на Robinhood Chain разыгралась драма: мем-монета JINQIAN с парой «криптовалюта-акция» за первый час после открытия достигла капитализации в 80 миллионов долларов США, а за следующий час её капитализация упала до 10 миллионов долларов США; на момент публикации статьи капитализация JINQIAN составляла всего около 3 миллионов долларов США. Свобода от финансовых забот или полная потеря капитала — кажется, всё решается одним решением.
Покупать акции и рассылать мемы? Криптовалютный кастомный скам «свинья»
Чтобы разобраться, что именно произошло за эти два часа, нужно начать с поста зарубежного KOL Rune.
1 сентября Руне написал, что потратил 1,8 миллиона долларов на внебиржевом рынке, чтобы приобрести 37,4% акций компании, котирующейся на Насдақ, рыночная капитализация которой составляет 4,8 миллиона долларов, цена акции — 0,12 доллара, а доля коротких позиций — 92,3%. Его план заключается в токенизации акций этой компании и размещении их на Robinhood Chain, а затем выпуске Meme-монеты, связанной с ними. По мере того как сообщество будет торговать Meme-монетой, спрос будет перетекать и на токенизированные акции, что повлияет на эмитента, заставляя его покупать эквивалентное количество реальных акций американских компаний для роста цены и создания короткой распродажи на фондовом рынке.
Сама идея вызвала у миллионов мем-трейдеров настоящий экстаз, поскольку идеально соответствовала популярному сценарию «маленькие инвесторы побеждают институциональных игроков», «криптосообщество побеждает Уолл-стрит», «бедный парень после возрождения становится главным героем». Поэтому весь комьюнити ждал появления именно такой монеты. Через день родился JINQIAN.
JINQIAN парируется с акционным токеном FAMI, Farmmi (FAMI) — это компания, котирующаяся на NASDAQ, основным продуктом которой являются грибы. По мере роста капитализации JINQIAN цена токена FAMI на блокчейне также растет, а акции Farmmi (FAMI) на американских рынках достигли максимума 0,47 доллара США, увеличившись более чем на 300% за час.
Я думал, JINQIAN станет следующим GameStop, но оказалось, что это махинация, специально созданная для мелких трейдеров криптовалютного рынка.
Хотя тикер FAMI совпадает с кодом акции Farmmi, котирующейся на NASDAQ, это не является официальным токенизированным акционерным капиталом, и данный актив не включен в официальный список контрактов Robinhood. То есть, когда рост спроса на FAMI вызван торговлей JINQIAN, эмитент может вообще не покупать акции Farmmi (FAMI) на фондовом рынке — сценарий короткой распродажи, который представлял Rune, не реализовался.
После обвала JINQIAN, тот, кто ранее требовал社區-эфирных выплат Rune, быстро опубликовал пояснение, заявив, что все ранее опубликованные твиты о покупке американских публичных компаний были сгенерированы Claude как «AI-отходы» (slop post) и полностью вымышлены.
Результат правильный, процесс ошибочный
Очистка Rune, конечно, направлена на самосохранение, поскольку инвесторы, понесшие убытки, уже готовятся обратиться в ФБР для его ареста. Пока не будем оценивать Rune, действительно стоит задуматься: если спрос на токенизированные акции FAMI, вызванный JINQIAN, не передался на реальный рынок акций, то кто поднял цену акций Farmmi (FAMI)?
Ответом остаются мем-трейдеры криптовалютного рынка: «умные» игроки крипторынка решили купить акции Farmmi (FAMI) до того, как быстрые маркет-мейкеры и волшебники Уолл-стрит были вынуждены это сделать, — и поскольку Farmmi (FAMI) изначально была акцией с малой капитализацией, покупки мелких инвесторов привели к росту более чем в три раза.
Китайскоязычный KOL 0xSun после события опубликовал анализ: в нормальных условиях логика короткой распродажи токенизированных акций в цепочке заключается в том, что розничные инвесторы, не владеющие токенами акций, покупают мем-монеты, что толкает вверх цену токенизированных акций, являющихся базовыми активами пула ликвидности; маркет-мейкеры, видя арбитражную возможность, покупают реальные акции и конвертируют их в токенизированные акции в цепочке, восстанавливая привязку цены; действия маркет-мейкеров по покупке реальных акций способствуют росту цены этих акций, что в итоге вызывает короткую распродажу.
Однако ситуация с JINQIAN/FAMI иная: несоответствующие проекты выпустили токен FAMI в цепочке и сохранили права на его чеканку, а ликвидность может быть не заблокирована; FAMI по сути является лишь токеном в цепочке с тем же именем, что и Farmmi (FAMI). Из-за крайне низкой рыночной капитализации самой компании FAMI возникла эмоциональная реакция в цепочке, мелкие инвесторы безудержно покупали JINQIAN, что привело к росту FAMI, служащего ликвидным пулом. Некоторые мелкие инвесторы пошли дальше и напрямую купили Farmmi (FAMI), что и вызвало рост цены акций.
Таким образом, рост акций Farmmi (FAMI) — это типичный результат: правильный итог, но полностью неверный процесс.
Is the meme short squeeze a false premise?
Язык может описывать реальность, а может и формировать её. Существует ли действительно повествование «Meme-монеты вытеснили Уолл-стрит», или же сообщество Meme просто ищет гвозди молотком?
Помимо чисто мошеннических проектов, таких как JINQIAN, в последнее время появились другие мем-монеты с парированием акций, продвигающие нарратив «мем-монеты сжимают Уолл-стрит». Самым ярким примером является BONER, чья капитализация сейчас составляет 44 миллиона долларов США. BONER парируется с токеном акций HIMS — Hims (HIMS) — компанией, специализирующейся на продаже афродизиаков. Китайскоязычный мем-КЛ Баба Ван активно продвигает BONER, утверждая, что конечная цель BONER — превратить идею мемов, стимулирующих рост акций, в реальность и бросить вызов Уолл-стрит.
Использование мем-монет для поддержки их связанного акционерного токена по сути является косвенным и неэффективным методом манипулирования рынком: так называемый «эффект вращающегося колеса» — это всего лишь использование маркет-мейкерами или командой проекта импульсивной спекулятивной активности мелких инвесторов для перекачки их средств на рынок базовых акций с целью создания краткосрочных ценовых дисбалансов. Однако такой эмоционально обусловленный спрос не имеет фундаментальной поддержки и чрезвычайно хрупок; даже если токен временно демонстрирует значительный премиум по отношению к базовой акции, он неизбежно быстро привязывается к цене базовой акции за счет арбитража и механизмов возврата к стоимости.
На Robinhood Chain эмитентом акционерных токенов является исключительно сама Robinhood, и только авторизованные участники (AP) могут напрямую подписываться на или выкупать акционерные токены у Robinhood. После того как AP подписывается на акционерные токены у Robinhood, средства не передаются в реальный фондовый рынок в режиме реального времени — это ограничено не только временем работы американских рынков, но и процедурами, связанными с соблюдением нормативных требований, расчетами и хранением.
Таким образом, первым реальным препятствием для этой так называемой логики стимулирования спроса на торговлю мем-монетами, побуждающей маркет-мейкеров или эмитентов покупать акции, является то, что цепочечные мем-настроения завершили FOMO в течение нескольких часов, а передача капитала еще не началась.
Конечно, для игроков в мем-монеты, возможно, не важно, действительно ли логика «мем-монеты вытесняют Уолл-стрит» имеет место в реальности — Ван Сяоэр уже получил прибыль более 800 000 долларов США на BONER.
Самый быстрый способ объединить людей в этом мире — создать общего врага, даже если он лишь воображаемый. Для розничных инвесторов Уолл-стрит / институциональные игроки всегда были тем самым «врагом»; зарабатывать на них или заставлять их что-то делать всегда вызывает волнение.
Но платя за «великий нарратив», не забывайте, что вы находитесь в окопах мемов, где нет братьев, только взаимно «ливающие» демонов.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Телеграм-чат BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
Подписка на Telegram от BitPush: https://t.me/bitpush