Валютные резервы Японии снизились до 994,9 млрд долларов США на конец августа с 1,09 трлн долларов США в июле. Это почти 100-миллиардное сокращение за один месяц, и впервые за последние годы резервы Японии опустились ниже психологически важного уровня в 1 трлн долларов США.
Виновник не является загадкой. Министерство финансов Японии сообщило о рекордных вмешательствах на сумму 15,3993 триллиона иен, примерно 96,5 млрд долларов США, на покупку иен с 30 июля по 26 августа. Эта сумма представляет собой наибольший ежемесячный объем вмешательств, когда-либо зафиксированный японскими властями.
Откуда взялись деньги
Для финансирования покупок Япония ликвидировала значительную часть своего портфеля иностранных ценных бумаг, в основном казначейских облигаций США. Державы иностранных ценных бумаг снизились на 87,8 млрд долларов США по сравнению с предыдущим месяцем в конце августа, что почти точно соответствует масштабу вмешательства.
Общие официальные резервные активы, включающие золото, специальные права заимствования и резервные позиции МВФ вместе с иностранной валютой, на конец июля составляли примерно 1,287 триллиона долларов.
Суммарные вмешательства за 2026 год уже превысили 27 триллионов иен, превзойдя все предыдущие годовые рекорды.
Редкое сотрудничество США и Японии
Возможно, самым удивительным деталями, скрытыми в данных, является то, что США участвовали напрямую. 31 июля американские и японские власти провели скоординированную интервенцию по покупке иен — первую совместную операцию такого рода примерно за 28 лет.
Последний раз обе страны совместно вмешивались на рынке иены в конце 1990-х годов во время азиатского финансового кризиса.
Что это значит для рынков
Япония является крупнейшим иностранным держателем казначейских облигаций США, поэтому ликвидация $87,8 млрд иностранных ценных бумаг за один месяц — это не trivial событие для рынков фиксированного дохода. Если такие продажи продолжатся хотя бы примерно с такой же скоростью, они могут создать восходящее давление на доходность казначейских облигаций США в период, когда рынок облигаций уже сталкивается с неопределенностью в отношении политики ФРС.