Япония и США усиливают координацию для решения проблемы беспрецедентного падения иены. Министр финансов Сацуки Катаяма и старший валютный дипломат Ацуши Мимура подчеркнули важность тесного сотрудничества с Министерством финансов США по вопросам обменных курсов после периода активных проверок курса со стороны ФРБ Нью-Йорка, которые временно оживили иену.
Валюта восстановилась более чем на 3% с минимумов конца января 2026 года, что привело к падению пары USD/JPY до примерно 154. Заявления премьер-министра Санаэ Такаичи, направленные на противодействие спекулятивным движениям иены, способствовали этому восстановлению.
Рекордное вмешательство
Координационная рамка построена на официальном меморандуме о координации на рынке ФХ, подписанном в сентябре 2025 года, который устанавливает совместный план действий для реагирования на экстремальные колебания валют.
С 28 апреля по 27 мая 2026 года Япония провела беспрецедентную прямую интервенцию на сумму 11,73 триллиона иен, что примерно равно 72,4 млрд долларов США, когда паритет USD/JPY превысил 160. Это рекордная сумма.
Секретарь казначейства США Скотт Бессент встретился с высокопоставленными японскими чиновниками в мае 2026 года для обсуждения валютной политики.
Разрыв курса, который никто не может закрыть
Банк Японии повысил свою ключевую ставку до 0,75% — самого высокого уровня с 1990-х годов. Однако Федеральная резервная система сохраняет ставку на уровне 3,50–3,75%, что означает, что разрыв между американскими и японскими ставками остается огромным.
Для трейдеров, работающих на разнице ставок, расчет прост: возьмите в долг японские иены по минимальным ставкам, разместите средства в активах, деноминированных в долларах США, которые приносят значительно более высокую доходность, и оставьте себе разницу. Эта динамика стала основным фактором ослабления иены.
Введите bitcoin: корпоративная хедж-стратегия
Metaplanet, японская публичная компания, начала включать bitcoin в свои корпоративные резервы как несуверенное средство сохранения стоимости. Логика проста: если иена продолжит обесцениваться, хранение денежных резервов в иенах — проигрышная стратегия.
Эта более широкая тенденция японских корпораций диверсифицировать казначейские активы, уходя от валютных holdings, деноминированных в иенах, отражает растущее признание устойчивой девальвации валюты. Для криптоинвесторов пара USD/JPY стала неожиданным ведущим индикатором, поскольку длительная слабость иены исторически коррелировала с ростом интереса японских институциональных инвесторов к альтернативным активам, включая цифровые валюты.