Акции IREN выросли более чем на 7% в понедельник, поднявшись до $61,08 на момент написания материала после объявления компанией масштабного партнерства с Nvidia по созданию инфраструктуры искусственного интеллекта, что значительно ускорило ее переход от чистой добычи bitcoin.
Энтузиазм инвесторов усилился после того, как IREN объявила о стратегическом партнерстве с Nvidia на 5 гигаватт, связанном с будущим развертыванием инфраструктуры ИИ в расширяющейся глобальной сети центров обработки данных. Объявление немедленно изменило фокус рынка на долгосрочную историю роста компании.
Партнёрство с Nvidia изменяет ИИ-амбиции IREN
Самым значимым катализатором стало новое пятилетнее соглашение IREN с Nvidia на сумму $3,4 млрд на облачные решения на базе ИИ с использованием охлаждаемых воздухом GPU Blackwell. Развертывание начнется в рамках существующих операций центров обработки данных в Чилдрессе и ожидается, что масштабирование начнется в начале 2027 года.
В то же время Nvidia получила право на покупку до 30 миллионов обыкновенных акций IREN по цене $70 каждая в течение пяти лет. При полном осуществлении это соглашение может обеспечить потенциальные инвестиции до $2,1 млрд.
Это развитие имеет значение, поскольку инвесторы все чаще рассматривают доступ к энергии, инфраструктуре охлаждения и мощности центров обработки данных как критически важные активы в гонке ИИ. IREN теперь позиционирует себя непосредственно в рамках этого диалога.
Компания также подтвердила, что будущие развертывания будут сосредоточены на инфраструктуре DSX AI-фабрики, совместимой с Nvidia, особенно на своем двухгигаваттном объекте в Свитуотере, Техас.
Добыча bitcoin больше не движет всей историей
На протяжении многих лет IREN в основном работала как компания по добыче bitcoin под своим прежним именем Iris Energy. Эта история теперь, похоже, быстро меняется.
Хотя добыча bitcoin по-прежнему генерирует большую часть дохода компании, рост инфраструктуры ИИ становится все более важным. Доход от услуг AI Cloud Services вырос до 33,6 млн долларов в последнем квартале, несмотря на падение дохода от bitcoin до 111,2 млн долларов по сравнению с предыдущим кварталом.
Рынки отреагировали сильно, поскольку возможность ИИ потенциально предлагает более крупные и стабильные долгосрочные потоки доходов, чем только добыча криптовалют.
Сооснователь и со-исполнительный директор Дэниел Робертс четко обозначил возможность, заявив, что мир остается «структурно недостаточно обеспечен вычислительными ресурсами». Проще говоря, спрос на вычислительную мощность для ИИ продолжает превышать доступную инфраструктуру по всему миру.
Этот дефицит создает серьезные возможности для компаний, обладающих землей, доступом к энергии и масштабируемыми операциями центров обработки данных. IREN, похоже, намерена воспользоваться этой тенденцией.
Планы расширения агрессивно растут
Последнее обновление о прибыли компании описало амбициозные цели в области инфраструктуры до 2027 года.
IREN теперь ожидает, что обеспеченная мощность достигнет пяти гигаватт, а заключенный ежегодный повторяющийся доход вырастет до 3,1 млрд долларов. Руководство стремится увеличить этот показатель до 3,7 млрд долларов к концу 2026 года.
Планы по строительству также остаются значительными. Компания нацелена на 480 мегаватт и примерно 150 000 GPU в 2026 году, после чего увеличит мощность до 1210 мегаватт в 2027 году. Около 730 мегаватт уже находятся в стадии строительства.
Значительная часть этого расширения сосредоточена на 300-мегаваттном проекте с жидкостным охлаждением в Чилдресе, наряду с более широкими развертываниями Nvidia и Microsoft.
Может ли компания профинансировать такой быстрый рост? На данный момент руководство считает, что может. IREN сообщила о наличии 2,6 млрд долларов наличными и ожидает финансирование GPU в сочетании с предоплатами клиентов для покрытия потребностей в капитальных расходах в ближайшей перспективе.
Сильный рост выручки встречает опасения по поводу прибыльности
Несмотря на сильную реакцию акций, некоторые финансовые давления остаются заметными.
Квартальная выручка составила 144,8 млн долларов США, что ниже 184,7 млн долларов США в предыдущем квартале. Компания также зафиксировала чистый убыток в размере 247,8 млн долларов США, частично обусловленный нематериальными убытками от обесценения на сумму 140,4 млн долларов США.
Тем не менее инвесторы казались гораздо более сосредоточенными на будущем росте ИИ, чем на краткосрочном давлении на прибыль.
Реакция рынка подчеркнула более широкие изменения, происходящие в отрасли. Инвесторы все чаще вознаграждают криптомайнеров, которым удается успешно перейти в сферу поставщиков инфраструктуры ИИ. Последнее партнерство IREN с Nvidia теперь может поместить компанию в число самых внимательно наблюдаемых имен в этой тенденции трансформации.