Итальянский банковский гигант Intesa Sanpaolo раскрыл holdings в размере 96 миллионов долларов США в bitcoin ETF и значительную опционную позицию, связанную с акциями Strategy, а также более мелкую экспозицию, связанную с криптовалютами.
В отчете 13F файлинг за квартал, закончившийся декабрем 2025 года, банк указывает пять позиций в спотовых биткоин-ETF, включая $72,6 млн в ARK 21Shares Bitcoin ETF и $23,4 млн в iShares Bitcoin Trust, что дает общую экспозицию чуть более $96 млн.
Он также включает стейк на $4,3 миллиона в Bitwise Solana Staking ETF, который отслеживает стоимость Solana SOL$84,93 и учитывает награды за стейкинг.
Банк также открыл крупную позицию по пут-опциону на Strategy — крупнейшего корпоративного держателя bitcoin с 714 644 BTC в балансе, оцениваемых примерно в $184,6 млн.
Этот пут-опцион предоставляет компании возможность, но не обязательство, продать акции MSTR по определённой цене в будущем. Позиция в сочетании с длинной позицией по биткоин-ETF может отражать торговлю, направленную на использование ситуации, когда компания торгуется выше стоимости своих биткоин-активов, что измеряется по мультипликатору чистой стоимости активов (mNAV), сравнивающему рыночную капитализацию с ценностью биткоинов.
Стратегия в какой-то момент торговалась на 2,9 млн mNAV, а сейчас — на 1,21 млн mNAV, согласно её сайту. Закрытие этого разрыва приведёт к прибыли по позиции, поскольку цена акций вернётся к уровню её bitcoin-активов.
Файл также показывает доли в акциях компаний, связанных с криптовалютами, включая Coinbase, Robinhood, BitMine и ETHZilla. Это незначительные позиции, причем самая крупная — около 4,4 миллиона долларов — приходится на Circle.
В документе используется обозначение «DFND» (совместно определенный), что указывает на то, что решения об инвестициях принимались совместно Intesa Sanpaolo S.p.A. и связанными управляющими активами. Неясно, являются ли эти управляющие активами собственным трейдинговым отделом Intesa или институциональными клиентами.
Эта структура распространена, когда материнский банк осуществляет контроль или централизованную стратегию, а дочерние компании выполняют сделки. CoinDesk обратился в Intesa Sanapolo с просьбой прокомментировать, но на момент написания материала ответа не получено.
Филиал банка по управлению богатством в США подал отдельный отчет 13F без экспозиции на цифровые активы.
В начале прошлого года Intesa Sanpaolo купила 11 bitcoin более чем за 1 миллион долларов. Компания уже много лет имеет собственный торговый стол, который также занимается торговлей криптовалютами.