Intel сообщила о выручке за второй квартал 2026 года в размере 16,1 млрд долларов США 23 июля, что на 25% больше, чем 12,9 млрд долларов США во втором квартале 2025 года. Это самый сильный рост выручки компании за последние более чем 15 лет. Прибыль на акцию по негаап составила 0,42 доллара США против ожиданий аналитиков около 0,21 доллара США.
Сегмент ИИ выполнил основную работу
Сегмент центров обработки данных и ИИ вырос на 59% год к году до 6,3 млрд долларов. Сегмент клиентских вычислений добавил 8,9 млрд долларов, что на 13% больше, чем годом ранее.
Валовая маржа по GAAP составила 40,4%, что на 12,9 процентных пункта выше показателя за прошлый год. Валовая маржа по не-GAAP достигла 41,8%. Финансовый директор Дэйв Зинснер указал на улучшение выхода продукции на заводах и сокращение циклов производства как причины роста маржи.
Результаты по GAAP все еще показали чистый убыток, обусловленный разовыми статьями.
Что на самом деле строит генеральный директор Лип-Бу Тан
Публичные заявления генерального директора Лип-Бу Тана по итогам Q2 подчеркивали, что спрос, обусловленный ИИ, является движущей силой восстановления. Intel активно инвестирует в расширение внешних мощностей по производству, включая развитие процесса Intel 18A, в рамках более широких усилий по модернизации производственной инфраструктуры, начатых в начале 2025 года, когда Тан занял пост генерального директора.
Что на самом деле должны отслеживать инвесторы
Прогноз Intel на Q3 2026 показал выручку в диапазоне от 15,8 до 16,8 млрд долларов, а негаап EPS прогнозируется на уровне 0,38 доллара, что превышает консенсус рынка. Акции сначала выросли после публикации отчета, а затем снизились на фоне общих рыночных колебаний.
Инвесторам, отслеживающим восстановление Intel, следует следить за динамикой валовой маржи. Улучшение валовой маржи по GAAP на 12,9 процентных пункта — это наиболее конкретное доказательство того, что исправления в производстве реальны. Если эта маржа сохранится или увеличится в Q3 и Q4, то тезис об операционном повороте будет иметь основания. Если она сожмется, данные за Q2 начнут выглядеть скорее как благоприятный квартал, а не устойчивая точка поворота.