Институциональные инвесторы составили рекордные 72% объема спотовой торговли на овер-контр-деске Wintermute в первой половине 2026 года, по сравнению с 59% годом ранее.Этот сдвиг является самым явным признаком того, что теперь именно Уолл-стрит, а не розничные трейдеры, задает темп криптовалютным рынкам.
Отчет о внебиржевом потоке Wintermute связывает это изменение с продолжительным медвежьим рынком, который подтолкнул розничных трейдеров к акциям. Это отсутствие придало институциональному потоку большее значение в формировании цен.
Растущее присутствие Уолл-стрит в криптовалюте
Хедж-фонды, цифровые активы казначейства (DAT), управляющие активами и семейные офисы обеспечили эту долю в 72%. Wintermute назвал это самым высоким уровнем за всю историю.
Этот показатель сравнивается с 61% во второй половине 2025 года и 59% в первой половине того же года.
На три четверти объема институциональный поток определяет структуру рынка.
Wintermute связал эту доминанту с падением волатильности. Реализованная волатильность bitcoin (BTC) примерно снизилась вдвое на протяжении рыночных циклов, упав с примерно 70% до 45%.
Институциональные инвесторы все чаще остаются на плаву во время колебаний цен, вместо того чтобы за ними гнаться, и эта выдержка помогает объяснить падение.
Эта концентрация основана на тренде, который BeInCrypto отслеживал ранее. Институциональные криптовалютные ставки сосредоточились на Bitcoin, Ethereum и нескольких выбранных проектах DeFi, а не распределены по длинному хвосту мелких токенов.
Институциональные участники действуют быстрее, чем розничные трейдеры в криптовалюте
Институциональные и розничные трейдеры массово входят в токен, как только растет его объем и цена. Однако различие заключается в том, как долго каждая сторона остается.
Институциональная активность обычно снижается в течение дня после роста. Розничные трейдеры остаются активными примерно три дня.
Розничные инвесторы теперь составляют меньшую долю рынка в целом. Это несоответствие означает, что импульс альткоинов может угасать быстрее, чем в прошлых циклах.
Деривативы и токенизация компенсируют недостатки
Институциональная активность не ограничилась спотовой торговлей. Объем опционов на альткоины на овер-контр-деске Wintermute вырос примерно в 3,4 раза за последний год. Рост продолжался со второй половины 2025 года по первую половину 2026 года.
Тренд начался как сделка на доходность по основным токенам, таким как bitcoin и ethereum (ETH). С тех пор он переместился вниз по кривой в альткоины.
Поток, направленный на получение дохода, как правило, сглаживает колебания цен, а не усиливает их. Wintermute отметила, что этот эффект, давно наблюдаемый у bitcoin и ethereum, теперь достигает и альткоинов.
В то же время токенизированные реальные активы (RWA) — это криптотокены, представляющие право собственности на внебиржевые активы, такие как облигации или недвижимость. Этот сектор вырос почти на 50% до $31 млрд в первой половине 2026 года.
Это соответствует более широкой тенденции. Токенизированные активы стали одним из немногих сегментов роста на рынке, даже несмотря на снижение объёма торгов в других областях.
Что это значит для сезона альткоинов
Wintermute просто описывает этот сдвиг: рынок всё больше отражает своего доминирующего участника. Он терпелив, избирателен в выборе токенов и предпочитает деривативы спотовым сделкам.
Розничные трейдеры по-прежнему распределяют свою активность на гораздо более широкий набор активов, чем институты. Если поток институтов продолжит определять направление рынка, следующий рост может принести прибыль меньшему числу участников, чем предыдущие циклы.