Индия готовится возобновить сборы с мерчантов на своей чрезвычайно популярной системе Unified Payments Interface, положив конец шестилетнему эксперименту с безвозмездными цифровыми транзакциями, который собственные законодатели страны назвали неустойчивым.
Законопроект о внесении поправок в налоговое и иное законодательство, внесенный в Лок Сабху 4–5 августа 2026 года, внесет изменения в раздел 10A Закона о платежных и расчетных системах 2007 года, разрешив банкам и провайдерам платежных услуг снова взимать тарифы на обслуживание мерчантов с определенных транзакций UPI.
Что именно меняется
Индия запретила MDR на транзакции с UPI и дебетовыми картами RuPay в январе 2020 года как часть масштабной кампании по тому, чтобы более чем миллиард людей привыкли просто касаться своих телефонов вместо подсчета наличных денег.
UPI обработала поразительное количество из 241,6 миллиарда транзакций на сумму ₹314,2 трлн в финансовом году 2026, что на 30% больше по сравнению с предыдущим годом. Только в июле 2026 года был установлен рекорд: 23,7 миллиарда транзакций на сумму ₹29,9 трлн.
Государственные субсидии покрыли лишь около 11–14% реальных затрат на инфраструктуру отрасли. Отчет Постоянного комитета парламента от марта 2026 года прямо заявил, что модель с нулевой MDR неустойчива, и призвал к созданию жизнеспособного источника дохода.
Предлагаемые комиссии предназначены для точечного применения, а не для всеобъемлющего. Ставки MDR составят от 5 до 7 базисных пунктов, или менее 0,5%, и будут применяться только к транзакциям свыше ₹2 000, совершаемым крупными мерчантами с годовым оборотом примерно ₹1–1,5 crore. Переводы peer-to-peer остаются бесплатными. Платежи малым вендорам остаются бесплатными.
Почему инвесторы в криптовалюты и финтех должны это учитывать
Закон предоставляет правительству гибкость в определении, какие методы оплаты и по каким курсам могут облагаться сборами, не накладывая прямых платежей на потребителей.
Бразильская система Pix и основные платежные системы Китая работают с MDR-затратами в 30–40 базисных пунктов, что значительно выше, чем предлагается в Индии.
Инвестиционный угол
Правительство Индии выделило бюджет в 2000 крор рупий на субсидии в FY27, что свидетельствует о намерении продолжать поддерживать экосистему даже при возвращении частных доходов.
Также важно избирательное применение. Исключив малых мерчантов и peer-to-peer переводы, Индия избегает политического сопротивления, которое уничтожило MDR изначально. Это также создает иерархическую систему, в которой компании по оплате могут сосредоточить инновации и премиум-услуги на сегменте крупных мерчантов, где они действительно генерируют доход.
Риск, за которым следует следить, — это расширение сферы применения. Законодательный акт предоставляет правительству широкие полномочия по определению применимых способов оплаты и структур комиссий. То, что начинается с 5–7 базисных пунктов на транзакции свыше ₹2 000, со временем может расшириться, особенно если возрастут фискальные нагрузки или если индустрия платежей будет лоббировать более высокие ставки.