- МВФ предупреждает, что токенизированные финансы могут сделать глобальные финансовые рынки более уязвимыми.
- Мгновенное расчетное обслуживание может ускорить финансовые потрясения за пределами времени реакции регуляторов.
- Стейблкоины рассматриваются как потенциальное слабое звено в токенизированных финансовых системах.
Международный валютный фонд (МВФ) предупредил, что быстрый рост токенизированного финансирования может привести к тому, что финансовые кризисы будут развиваться гораздо быстрее, чем на традиционных рынках. Организация отмечает, что те же характеристики, которые повышают эффективность, могут также увеличивать системные риски.
Предупреждение исходит из последнего отчета МВФ по токенизированному финансированию, в котором токенизация описывается как структурный сдвиг, способный изменить глобальную финансовую архитектуру.
Токенизация преобразует традиционные активы, такие как акции, облигации и наличные деньги, в цифровые токены на основе блокчейна. Хотя это обеспечивает более быструю очистку и автоматизированные транзакции, оно также устраняет несколько механизмов защиты, которые обычно замедляют напряжение на рынке.
Более быстрые финансовые шоки на рынках токенизированных активов
Основная забота МВФ — скорость. Традиционные финансовые рынки включают в себя встроенные задержки, такие как окна расчетов и ограниченные часы торговли, которые дают регуляторам время на реакцию во время кризисов.
Однако токенизированные системы работают иначе: сделки могут моментально оформляться через смарт-контракты, рынки работают 24/7, а вызовы маржи или ликвидации могут запускаться автоматически.
Это означает, что финансовый стресс может распространиться по рынкам в течение нескольких минут. Согласно МВФ, такие условия могут увеличить волатильность и позволить кризисам развиваться до того, как власти смогут вмешаться.
Стейблкоины определены как слабое звено
Отчет также подчеркивает, что стейблкоины могут представлять собой потенциальную уязвимость в токенизированном финансе. В отличие от денег центрального банка, стейблкоины функционируют скорее как денежно-рыночные фонды, что делает их уязвимыми к внезапным выкупам во время стрессовых событий.
Поскольку стейблкоины все чаще используются для расчетов на токенизированных рынках, любая нестабильность может быстро распространиться по всей финансовой системе.
Предупреждение МВФ поступает в момент, когда более 27 миллиардов долларов реальных активов (RWAs) уже представлены в виде токенов на блокчейнах.
См. также: Larry Fink говорит, что токенизация — следующий этап финансовой инфраструктуры
Отказ от ответственности: Информация, представленная в этой статье, предназначена исключительно для информационных и образовательных целей. Статья не является финансовой консультацией или консультацией любого рода. Coin Edition не несет ответственности за любые потери, понесенные в результате использования упомянутого контента, продуктов или услуг. Читателям рекомендуется проявлять осторожность перед предпринятием любых действий, связанных с компанией.