Рынок стейблкоинов Бразилии стал самым крупным в Латинской Америке, но его быстрый рост начинает беспокоить глобальных регуляторов. МВФ сообщает, что потоки стейблкоинов растут в три раза быстрее, чем традиционные капитальные потоки.
Поскольку долларовые токены составляют почти 89% от заявленного объема криптовалют, МВФ предупреждает, что глобальные рыночные потрясения могут быстрее ударить по Бразилии.
Стейблкоины меняют потоки капитала в Бразилии
МВФ сказал, что криптовалютный рынок Бразилии быстро расширялся с 2017 года, причем стейблкоины играют ключевую роль в этом росте. МВФ обнаружил, что покупки стейблкоинов в два-три раза чувствительнее к глобальным рыночным шокам, чем традиционные иностранные инвестиции.
Это означает, что деньги могут быстрее входить в рынок стейблкоинов Бразилии или выходить из него, когда глобальные рынки становятся волатильными.
Доллар-биндинговые токены также составляют почти 88,7% от заявленного объёма торгов криптовалютами в Бразилии, при этом рынок обрабатывает около 6–8 миллиардов долларов ежемесячно.
Рост также виден по количеству транзакций.
Бразилия зафиксировала 185,7 миллиона операций покупки и продажи стейблкоинов, по сравнению с почти нулевым показателем в 2019 году. Активность резко выросла с 2024 года, только в ноябре 2024 года было совершено 18,2 миллиона транзакций.
Бизнесы в Бразилии также используют стейблкоины
Бизнесы используют токены, привязанные к доллару, для управления валютными рисками и упрощения международных переводов, в то время как частные пользователи обращаются к ним как к способу защиты от колебаний местной валюты.
Популярная бразильская платежная система Pix также помогла. Поскольку миллионы людей уже привыкли к мгновенным цифровым платежам, переход на криптовалютные кошельки и стейблкоины требует значительно меньшего порога входа.
МВФ указывает на пробелы, несмотря на криптовалютные правила Бразилии
МВФ заявил, что Центральный банк Бразилии уже предпринял важные шаги для контроля растущего рынка.
Однако в нем предупредили, что остаются пробелы в области защиты активов клиентов, выпуска стейблкоинов и правил борьбы с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT).
МВФ описал криптовалютный рынок Бразилии как «крупный и быстро растущий» и все более связанный с традиционной финансовой системой.
Эта связь теперь становится большей проблемой для регуляторов по мере роста потоков стейблкоинов.
Бразилия ужесточает правила для стейблкоинов
Банко Централ ду Бразил уже начал ужесточать свои правила. В апреле Резолюция БЦБ № 561 ограничила электронных поставщиков валютных операций от использования цифровых активов для определенных международных платежей и переводов. Межстрановые транзакции должны вместо этого использовать стандартные каналы валютного обмена или счета в бразильских реалах для нерезидентов.
Этот шаг показывает, что Бразилия не намерена полностью запрещать стейблкоины. Вместо этого регуляторы стремятся сохранить растущую криптоактивность в рамках формальной финансовой системы.
В то же время, если потоки стейблкоинов будут продолжать расти быстрее, чем традиционные потоки капитала, глобальные рыночные шоки могут достичь бразильской финансовой системы намного быстрее.