Резерв Bitcoin Сальвадора увеличился после того, как МВФ начал проверять свою программу финансирования, которая не предполагает новых покупок, финансируемых за счет государственных ресурсов, согласно Международному валютному фонду. В документах, предоставленных кредитору, сальвадорские власти связали рост с частными пожертвованиями после завершения первого обзора программы МВФ в июне 2025 года.
В заявлении в четверг МВФ сообщил, что он подтвердил объяснение на основе материалов, предоставленных местными властями, и пришел к выводу, что эти добавления не следует рассматривать как дополнительную покупку Bitcoin за счет государственного финансирования в рамках программы. МВФ также сообщил, что контроль над кошельком Chivo — государственным кошельком Bitcoin Сальвадора — передан частному оператору, в то время как правительство сохраняет минимальную долю и определенные обязанности по хранению.
Основные выводы
- МВФ говорит, что увеличение резервов bitcoin после июня 2025 года было подтверждено документами, показывающими, что они поступили от частных пожертвований, а не от государственного финансирования.
- Заемщик не ожидает дальнейшего накопления биткоинов за пределами деятельности по пожертвованиям, которую он утверждает задокументированной.
- МВФ заявил, что большинство собственности и операционный контроль над кошельком Chivo перешли к частному оператору, при этом государство сохранило минимальную долю и роль хранителя.
- Публичные заявления Сальвадора о постоянном накоплении ранее вызвали повышенное внимание к соблюдению условий МВФ.
Проверка МВФ после обзора в июне 2025 года
Последнее объяснение МВФ направлено на уточнение источника роста биткоинов в период после первого обзора финансовой программы МВФ для Сальвадора. В своем заявлении МВФ отметил, что документы, представленные сальвадорскими властями, подтвердили, что накопление не осуществлялось за счет «государственных ресурсов».
Это различие имеет значение, поскольку сделка Сальвадора с МВФ включает ограничения на то, как государственный сектор может взаимодействовать с bitcoin. Когда активность, связанная с bitcoin, кажется, расширяется после ключевых контрольных точек соблюдения, инвесторы и заинтересованные стороны обычно проверяют, соответствует ли эта активность условиям программы — особенно в отношении государственного финансирования и государственного накопления.
МВФ также сформулировал ожидания на будущее: он заявил, что не ожидает дополнительного накопления сверх того, что можно связать с задокументированными пожертвованиями. Это сообщение эффективно устанавливает потолок соответствия для будущего роста резервов, по крайней мере, пока МВФ продолжает отслеживать соглашение.
Перестановка управления кошельком Chivo
Помимо вопроса о источнике пожертвований, заявление МВФ касалось управления кошельком Chivo. Согласно кредитору, большинство собственности и операционный контроль были переданы частному оператору. В то же время правительство сохраняет минимальную долю и ответственность за хранение.
Это важно, потому что ранее обязательства МВФ подчеркивали сокращение роли правительства в деятельности, связанной с bitcoin. Смена операционного контроля может рассматриваться как согласующаяся с более широкими усилиями по отказу от государственных операций с bitcoin — хотя точные последствия для пользователей и схем хранения зависят от того, как частный оператор будет управлять повседневными функциями.
Как предыдущие правила подготовили почву для проверки
Спор ИМФ с Сальвадором вокруг bitcoin связан с границей между государственным участием и деятельностью частного сектора. В декабре 2024 года соглашение с ИМФ потребовало изменений, включавших ограничение участия государственного сектора в bitcoin в рамках пакета ИМФ. Соглашение также сделало принятие bitcoin частным сектором добровольным и потребовало уплаты налогов в долларах США, а также призвало к прекращению государственного участия в Chivo.
Затем в марте 2025 года МВФ выпустил новые документы, запрещающие «добровольное накопление» bitcoin государственным сектором. Президент Найиб Букеле ответил публично, заявив, что покупки «не прекращаются» и что Сальвадор将继续 добавлять как минимум один BTC ежедневно.
Напряженность между заявлениями Сальвадора о постоянном накоплении и ограничениями МВФ неоднократно вновь возникала в последующие месяцы. После обновления от марта 2025 года Бюро по биткоину страны часто публиковало, что Сальвадор продолжает накапливать биткоин, что вызвало новые вопросы о том, соответствуют ли эти пополнения ограничениям программы.
От объяснения частного пожертвования к снимку состояния резервов
МВФ ранее рассматривал этот вопрос после обязательств Сальвадора в декабре 2024 года. В июле 2025 года МВФ предоставил первоначальное объяснение, заявив, что не обнаружил новых покупок bitcoin после декабрьского соглашения. На тот момент он объяснил рост за счет консолидации среди государственных кошельков.
Однако заявление Сальвадора от ноября 2025 года о приобретении 1 090 BTC на сумму $100 млн — после первого этапа проверки — снова выдвинуло этот вопрос на первый план. В то время освещение акцентировало внимание на проблемах соответствия, связанных с программой МВФ на $1,4 млрд, и представитель МВФ, по сообщениям, заявил, что кредитор не будет давать «постоянных комментариев» по объявлениям, а оценка соответствия будет проведена в надлежащее время.
Сейчас МВФ заявляет, что эти усилия по проверке привели к более четкому результату: было подтверждено, что накопление после обзора в июне 2025 года произошло за счет частных пожертвований, а не за счет дополнительных покупок bitcoin, финансируемых за счет государственных ресурсов.
Для читателей, отслеживающих объем владений Сальвадора, трекер резервов Национального офиса по биткоину сообщает, что Сальвадор владеет примерно 7 764 BTC. Используя цену BTC в $80 900, указанную CoinGecko, стоимость запасов составляет примерно $628 млн. Подход МВФ предполагает, что более высокий баланс по сравнению с предыдущими показателями следует интерпретировать, по крайней мере для целей мониторинга МВФ, как добавления, связанные с пожертвованиями, а не как новые покупки со стороны государственного сектора.
Что дальше наблюдать инвесторам и участникам рынка
Хотя последнее заявление МВФ представляет собой объяснение, ориентированное на соответствие требованиям, и устанавливает ожидания относительно будущего накопления, остается неопределенность относительно того, насколько независимо проверяемой является документация о пожертвованиях со временем и соответствуют ли будущие изменения резервов границе «только задокументированные пожертвования», описанной МВФ. Участникам рынка следует продолжать отслеживать последующие обзоры МВФ, а также обновления от Биткоин-офиса Сальвадора и любые дальнейшие раскрытия, связанные с частными договоренностями оператора кошелька Chivo.
Эта статья первоначально была опубликована как МВФ говорит, что покупки bitcoin Эль-Сальвадора после обзора не использовали государственные средства на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о bitcoin и обновлений блокчейна.