BlockBeats News, 10 августа, Hyperliquid демонстрирует постоянный рост торговой активности, но доходы протокола продолжают снижаться. 13 июля объем незакрытых контрактов вырос до чуть более 11 миллиардов долларов США, достигнув рекорда за 2026 год; объем торгов по перпетуальным контрактам за последние 30 дней составил около 178 миллиардов долларов США и в настоящее время составляет около 9% от глобального объема незакрытых позиций по перпетуальным контрактам. Тем временем, данные DefiLlama показывают, что общий доход протокола после пика в около 357 миллионов долларов США в третьем квартале 2025 года продолжает снижаться и упал до около 202 миллионов долларов США во втором квартале 2026 года, что на 43% ниже пикового уровня.
Снижение доходов связано с расширением рынка HIP-3. С октября 2025 года разработчики, застейкировавшие 500 000 HYPE, могут развернуть собственные рынки перпетуальных контрактов на ордербуке Hyperliquid и сохранять до 50% торговых комиссий. В начале этого года такие рынки составляли около 2% общего объема перпетуальных контрактов на платформе, а сейчас — около половины. За тот же период доля расходов на доходы Hyperliquid выросла с менее чем 6% во втором квартале 2025 года до 18% через год.
Наиболее быстро растущими являются перпетуальные контракты RWA. Объем незакрытых позиций по контрактам на нефть, золото, NVIDIA, Tesla, индекс NASDAQ 100 и частные компании, такие как SpaceX, в этом месяце достиг рекордных 3,6 млрд долларов США и превысил биткоин, став крупнейшим рынком на платформе. С 13 по 19 июля объем торговли токенизированными акциями и товарами составил 25 млрд долларов США, что составляет 52% от общего объема торгов за неделю и впервые превысило объем торгов криптовалютными перпетуальными контрактами. Однако Trade.xyz составляет более 90% всех незакрытых позиций HIP-3, что делает новые торговые активности на платформе сильно зависимыми от одного поставщика развертывания.
Около 97% торговых комиссий Hyperliquid поступают в Фонд поддержки для покупки и сжигания HYPE на открытом рынке, в результате чего общее предложение сократилось примерно на 44,5 миллиона единиц. Однако с падением доходов объем выкупа снизился с почти 290 миллионов долларов США в третьем квартале 2025 года до примерно 149 миллионов долларов США во втором квартале 2026 года. В то же время 6 августа около 10 миллионов HYPE были высвобождены для ключевых участников, что по цене на тот момент составляло около 550 миллионов долларов США, и подобные ежемесячные высвобождения будут продолжаться до 2027 года. Если темпы роста доходов за первые четыре недели третьего квартала, составляющие около 45 миллионов долларов США, сохранятся, общий доход за квартал может составить около 150 миллионов долларов США, что станет четвертым кварталом подряд с падением.