Hyperliquid обрабатывает 225 миллиардов долларов США по объему, а HIP-4 стремится усилить рынки прогнозов

Автор: Predictefy

Перевод: DeepTide TechFlow

Глубокий поток:В январе 2026 года рынки прогнозов обработали более 23 млрд долларов США номинального объема торговли. А Hyperliquid обработал более 225 млрд долларов США только в этом месяце. Торговля результатами может принести рынкам прогнозов десятки миллиардов долларов США нового объема торговли.

Анализ Predictefy показал, что ключ HIP-4 — интеграция контрактов на результаты в ту же маржинальную структуру, что и фьючерсы, и операции с событиями попадают в ту же среду, что и другие криптовалютные деривативы.

Это может принести миллиарды долларов новых объемов торговли и незакрытых позиций на рынок прогнозов в краткосрочной перспективе. Консервативная оценка частичного внедрения может достичь объема торговли в 28 млрд. долларов в месяц, средняя оценка - 33 млрд. долларов, а сильная интеграция - более 40 млрд. долларов.

Полный текст приведен ниже:

Рынки прогнозов обработали более 23 млрд долларов США номинального объема в январе 2026 года. Только Hyperliquid обработал более 225 млрд долларов США в тот же месяц. Результаты торговли могут принести рынкам прогнозов десятки миллиардов долларов США в новом объеме торговли.

Рынки прогнозов растут быстро, но они в основном работают независимо. Вы можете торговать исходами событий, но эти позиции не находятся в тех же системах, которые используются трейдерами для управления более широкими рисками рынка.

HIP-4 изменил это. В Hyperliquid результат контракта и фьючерсы делятся на ту же систему маржи, что привносит спотовую торговлю в ту же среду, что и другие криптовалютные производные.

Это может принести миллиарды долларов новых объемов торговли и незакрытых позиций на рынок прогнозов в краткосрочной перспективе. Вот как это работает.

В течение прошлого года прогнозные рынки вышли за рамки нишевой деятельности.

• Еженедельный объем торгов на основной платформе неоднократно превышал 6 миллиардов долларов
• За последний месяц было зафиксировано номинальный объем сделок в размере около 23,8 млрд долларов США
• Рыночная доля остается сосредоточенной, платформы вроде Polymarket, Opinion и Kalshi занимают большую часть активности

Несмотря на этот рост, прогнозный рынок по-прежнему в основном функционирует как отдельное место. Экспозиция на событие, направленная криптографическая экспозиция и экспозиция на волатильность обычно требуют отдельных платформ, пулов обеспечения и систем риска. Такое разделение ограничивает эффективность капитала и ограничивает типы стратегий, которые трейдеры могут реализовать.

Результатные контракты, введенные в HIP-4, имеют несколько определяющих характеристик:

• Позиция полностью обеспечена залогом
• Расчеты происходят в фиксированной и ограниченной платежной среде
• Нет механизма ликвидации
• Договор на основе событий или на основе времени
• Позиции объединяются в рамках обеспечения по фьючерсам с возможностью продления

Дуальные контракты сами по себе не новы. Структурное изменение заключается в том, что они интегрированы в унифицированный движок деривативов. Теперь экспозиция по событиям может делиться залогом с позициями, позволяя управлять рисками на уровне портфеля, а не отдельного рынка.

Ранее для реализации стратегии, управляемой событиями, обычно требовалось, чтобы трейдер:

• Внести залог на платформе предиктивных рынков
• Положить отдельный залог на бессрочные фьючерсы для хеджирования
• Независимое управление рисками и маржой в разных локациях

Это расширение увеличивает потребность в капитале и операционную сложность.

Результаты контрактов, событийные позиции и направленные хеджирования могут управляться совместно в общей торговой среде. Система обеспечения портфеля может определить компенсирующие риски, снизить общее использование обеспечения. Это делает торговлю событиями согласованной с уже установленной практикой управления рисками производных инструментов.

Прогнозные рынки, обрабатывающие сегодня около 20–25 млрд долларов США ежемесячного объема торговли в изолированной структуре, действуют вне более широкой стека деривативов.

В то же время Hyperliquid за тот же месяц зафиксировала объем торгов по фьючерсам более чем на 225 миллиардов долларов, ежедневный объем фьючерсных торгов достигал миллиардов долларов. Жидкость производных пулов уже намного глубже, чем независимая активность прогнозных рынков.

Если HIP-4 повысит эффективность капитала и облегчит хеджирование позиций в рамках одной системы, торговая активность может расшириться за счет структурного оборота капитала — большее количество стратегий будет работать на том же капитале.

Сохранительная сценарная рекомендация:

• Частичное принятие → 28 млрд. долларов США объема ежемесячных торговых операций на рынке
• Средняя степень принятия → 33 млрд. долларов США
• Высокая интеграция → более 40 млрд. долларов

Эти оценки отражают стратегическую интеграцию, а не цикл спекуляций, и не включают постоянный ежемесячный рост объема торгов, который уже наблюдался на прогнозных рынках, что может дополнительно увеличить общий объем.

Введение результата контракта:

• Нелинейные платежи
• Событийно-ориентированная система расчетов
• Ограниченная рисковая характеристика

Эти характеристики пересекаются с опциоными рисками. Это создает основу для следующего:

• Стратегия волатильности событий
• Структурированные продукты с позициями результата
• Системный портфель, объединяющий события и рыночные риски
• Соглашение о создании новых продуктов на основе результирующих примитивов

Рынок прогнозов перешел от основного поведения, определяемого сюжетом, к становлению компонентом, который можно использовать в более широких финансовых стратегиях.

Независимые платформы прогнозных рынков сохраняют преимущества в плане узнаваемости бренда, ликвидности, глубины и простоты. Однако платформы, интегрирующие риски событий с фьючерсами и другими деривативами, предлагают:

• Общий пул залога
• Мгновенное хеджирование в рамках одной и той же среды
• Чистая сумма риска на уровне портфеля

Даже частичная миграция более высоких потоков торговли может повлиять на централизацию местоположений капиталоемких и хеджированных активов.

Структурное применение будет отражаться в торговых действиях, а не только в объеме транзакций:

• Результат позиции и пары постоянного хеджирования
• Рост нераспределенных контрактов макро- и политических событий
• Появление хранилищ или структурированных стратегий, основанных на экспозиции результатов
• Уменьшение спреда на независимых торговых площадках для прогнозных рынков

Эти сигналы указывают на то, что результаты используются как финансовые инструменты, а не как отдельные транзакции.

Рынок прогнозов достиг масштаба, но до сих пор структурно оставался отделенным от более широкого стека деривативов.

HIP-4 вводит фреймворк, в котором риски событий могут сосуществовать с фьючерсами в общей инфраструктуре торговли. По мере развития этой модели прогнозные рынки могут всё чаще функционировать как часть разнообразного портфеля рисков, а не как отдельное поле для ставок.