Гонконг вызывает бурю в крипто-кругах, внедряя, казалось бы, потрясающую политику: нулевую налоговую ставку на прибыль от капитала от bitcoin. Проблема в том, что это не совсем новость. Гонконг никогда не вводил общий налог на прибыль от долгосрочных инвестиций — ни для криптовалют, ни для других активов.
Настоящее развитие здесь более целенаправленное и, честно говоря, более интересное. Оно связано с предлагаемым законодательством, направленным на распространение налоговых льгот на хедж-фонды, частные инвестиционные фонды и квалифицируемые семейные офисы, инвестирующие в виртуальные активы.
Что именно меняется
В ноябре 2024 года Бюро финансовых услуг и казначейства опубликовало консультационный документ. Предложение предусматривает распространение существующих налоговых льгот на частные фонды и семейные офисы, инвестирующие в цифровые активы наряду с другими альтернативными инвестициями.
Бюджет Гонконга на 2025–2026 годы удвоил усилия в этом направлении, объявив о планах интегрировать виртуальные активы в льготные налоговые режимы, предназначенные для фондов. Законопроекты ожидаются в 2026 году.
Предложенные изменения формализуют и расширяют такое отношение специально для институциональных структур. Семейные офисы, управляющие диверсифицированными портфелями, включающими криптовалюты, получат явное подтверждение, что их доходы от виртуальных активов соответствуют тем же льготам, что и традиционные классы активов.
Мелкий шрифт имеет значение
Прежде чем кто-то начнет собирать чемоданы для Гонконга, необходимо обратить внимание на важное различие: нулевая ставка применяется только к прибыли, которая не классифицируется как торговый доход.
Активная торговля и коммерческая деятельность остаются под строгим контролем налога на прибыль Гонконга. Некорпоративные предприятия платят ставки до 15%. Корпорации платят до 16,5%.
Почему Гонконг делает это сейчас
Гонконг вовлечен в региональную конкуренцию с Сингапуром, Дубаем и другими юрисдикциями, стремящимися стать ведущим центром управления цифровыми активами. Путем явного включения виртуальных активов в свою систему налоговых льгот для фондов Гонконг отправляет четкий сигнал мировой индустрии управления богатством.
За последние несколько лет Гонконг внедрил лицензированные криптовалютные биржи, разрешил розничную торговлю основными цифровыми активами и создал регуляторную рамку, стремящуюся сбалансировать инновации и защиту инвесторов. Налоговое предложение — еще один элемент этой системы.
Что это значит для инвесторов
Если Гонконг реализует законодательство в 2026 году, это создаст одну из самых явно ориентированных на криптовалюту налоговых сред для профессиональных инвесторов во всем мире. Хедж-фонды и семейные офисы смогут выделять средства на биткоин, ethereum и другие цифровые активы, не беспокоясь об эрозии капитальной прибыли от их доходов.
Розничные инвесторы в Гонконге не должны ожидать немедленных изменений в своей налоговой ситуации. Предлагаемая структура предназначена для сложных инвестиционных инструментов, а не для индивидуальных портфелей. Поскольку индивидуальные долгосрочные держатели уже не платили налог на прирост капитала, текущая ситуация для обычных держателей криптовалют остается в основном неизменной.
На начало 2026 года новые законодательные акты не были приняты. Консультационные документы и бюджетные заявления являются заявлениями о намерениях, а не законами.