BlockBeats, 23 апреля, по данным аналитика (@Murphychen888) в социальных сетях, данные цепочки показывают, что объем незакрытых позиций по биткоин-перпетуальным фьючерсам (OI) снова достиг недавнего пика — около 472 000 BTC, что указывает на повторное накопление рыночного плеча.
В то же время мидл-позиции продолжали доминировать в направлении активной торговли, что привело к длительному пребыванию цены перманентного контракта ниже спот-цены. В пиковый час вчера средняя платёжная ставка, выплачиваемая мидл-позициями в час, превысила 600 000 долларов США, что значительно выше семидневного среднего значения (197 000 долларов США), что значительно увеличило стоимость удержания мидл-позиций.
Анализ показывает, что высокий OI на фоне устойчивой отрицательной премии может спровоцировать короткую распродажу (short squeeze) при отскоке рынка, выступая в качестве топлива для роста цены. Исторические данные показывают, что после двух случаев, когда семидневное среднее значение премии для длинных позиций перешло в отрицательную зону 9 марта и 13 апреля этого года, последовали этапы отскока.
В отличие от быстрого отката в январе на сопротивлении 97 000 долларов США, текущая структура указывает на более сложную краткосрочную динамику. В текущих рыночных условиях мульты испытывают давление из-за постоянных затрат на финансирование, а байеры еще не сформировали четкую тенденцию для поддержки.
В целом, хотя высокая отрицательная ставка сама по себе не обязательно вызывает короткую гонку, сочетание высокой позиции и давления на издержки сделало стратегию покупки вниз менее выгодной и логически обоснованной. Рынок переходит в ритм «событийный драйвер → клиринговое сжатие → возврат к колебаниям».