Дискуссия о том, когда закончится медвежий рынок биткоина, в основном разделена на две точки зрения. Одна группа по-прежнему придерживается традиционного четырехлетнего цикла, в то время как другая считает, что дно может быть уже достигнуто.
Grayscale, например, отдает предпочтение последнему.
Макроэкономика над рыночными циклами
Сторонники теории четырехлетнего цикла рассматривают события халвинга биткоина как основной драйвер ценовых движений и ожидают, что текущий спад последует той же модели, что и предыдущие медвежьи рынки. Исторически криптоактив достигал дна примерно через год после циклического пика и примерно через два с половиной года после события халвинга, при этом совокупное падение в среднем составляло около 80%.
На основе этой модели цена bitcoin может продолжить падение и достигнуть дна в сентябре или октябре. Однако Grayscale заявила, что придерживается альтернативной точки зрения, согласно которой bitcoin как актив созрел и теперь все больше определяется более широкими макроэкономическими факторами, подобно другим крупным классам активов.
Компания отметила, что предыдущие медвежьи рынки совпадали с периодами замедления экономического роста и роста реальных процентных ставок, и добавила, что нынешнее снижение в этом году происходило на фоне изменения ожиданий по политике Федеральной резервной системы США и роста реальных процентных ставок.
В рамках этой макро-ориентированной модели Grayscale заявила, что цена актива может найти дно, когда начнут улучшаться более широкие экономические условия. Компания также добавила, что, если Федеральная резервная система не будет проводить дальнейшее повышение ставок и экономический рост останется устойчивым, цена BTC, возможно, уже достигла своего минимума, и дальнейшее снижение становится ненужным, несмотря на ожидания в рамках модели четырехлетнего цикла.
Grayscale — не единственный, кто утверждает, что криптовалюта может приближаться к переломному моменту.
Больше аналитиков поддерживают тезис о раннем дне дна
Трейдер Killa также сказал, что рыночная структура bitcoin указывает на то, что дно, возможно, уже достигнуто, хотя он остается «50/50» из-за временных рамок цикла. Трейдер объяснил, что BTC теперь «проскочил низ мёртвой кошки» и завершил ту же пятиволновую коррекционную структуру, наблюдаемую в предыдущих медвежьих рынках. Однако предыдущие медвежьи рынки занимали примерно 365 дней для достижения окончательного минимума, тогда как текущий цикл достиг дна примерно за 260 дней.
Несмотря на это, Килла сказал, что «ошибка заключается в предположении», что длины циклов никогда не меняются, и считает, что биткоин скорее сформирует более высокие минимумы, чем достигнет значительных новых минимумов.
Ранее на этой неделе криптоаналитик Али Мартинес сказал, что месячный график демонстрирует ту же комбинацию технических сигналов, что и в конце медвежьих рынков 2015, 2019 и 2022 годов. Хотя Мартинес признал, что он-чейн метрики, такие как MVRV и CVDD, всё ещё оставляют пространство для падения до диапазона $40 000–$50 000, он отметил, что текущая техническая картина исторически указывает на доминирующую зону накопления с выгодным соотношением риска и вознаграждения для покупателей спотового BTC.
Похожий аргумент высказал криптоаналитик Доктор Профит, который предупредил, что инвесторы, ожидающие дна традиционного четырехлетнего цикла в сентябре или октябре, могут упустить следующий шаг рынка. Хотя биткоин еще может вернуться к уровню $54 000, аналитик отметил, что не ожидает падения ниже $50 000 и считает, что постепенное накопление уже предлагает привлекательное соотношение риска и вознаграждения.
Пост Уже достиг ли биткоин дна? Grayscale утверждает, что макроэкономические сигналы важнее появился первым на CryptoPotato.