- Google привлекла 80 млрд долларов с использованием финансовых инструментов, аналогичных ATM-предложениям акций и размещениям привилегированных акций Strategy.
- Фонг Ле из Strategy говорит, что ИИ и bitcoin — это цифровые рельсы будущего.
- Предпочитаемый капитал эпохи железнодорожных дорог XIX века возрождается с помощью цифрового кредита в 2025 году.
Alphabet, материнская компания Google, объявила о планируемом привлечении примерно 80 миллиардов долларов США в виде акционерного капитала для финансирования инфраструктуры вычислений для искусственного интеллекта. Масштаб привлечения средств и структура, использованная для его реализации, сразу привлекли внимание как на традиционных финансовых, так и на криптовалютных рынках.
План действий стратегии по накоплению bitcoin, конвертируемых привилегированных акций и программ equity на рынке сейчас используется одной из крупнейших компаний мира для покупки чипов ИИ и строительства центров обработки данных.
«Финансовые инструменты, популяризированные MSTR для приобретения bitcoin, теперь используются компанией из Mag 7 для создания ИИ», — сказал генеральный директор Strategy Фонг Ле и добавил: «ИИ и bitcoin — это цифровые рельсы будущего».
Как распределяются 80 миллиардов долларов
Повышение происходит в три отдельных этапа:
- 30 миллиардов долларов: поровну между 15 миллиардами долларов в виде обыкновенных акций и 15 миллиардами долларов в виде обязательных конвертируемых привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные акции примерно в мае 2029 года
- 40 миллиардов долларов: программа на рынке, позволяющая Google постепенно продавать обыкновенные акции начиная с Q3 2026
- 10 миллиардов долларов: частное размещение непосредственно Berkshire Hathaway, распределённое между акциями класса A по цене 351,81 доллара и акциями класса C по цене 348,20 доллара
Berkshire накапливает свою позицию по Google с Q3 2025. Эта покупка значительно расширяет эту долю.
Возвращение предпочтительного капитала
Фонг Ле поделился графиком, демонстрирующим структурные изменения, которые ставят выбор финансирования Google в исторический контекст.
Привилегированный капитал был ключевой частью корпоративного финансирования с 1800-х по начало 1900-х годов, составляя 20–40% типичных структур капитала, особенно в компаниях железнодорожного и коммунального секторов. Рост рыночных рынков ликвидного долга в середине XX века на десятилетия ограничил использование привилегированных инструментов нишевым применением.
График показывает, что цифровой кредит сейчас вновь восстанавливает предпочтительный капитал в качестве основного слоя финансирования в цикле 2025 года. Обязательное конвертируемое предпочтительное предложение Google на 15 миллиардов долларов — это не необычная структура. Это возвращение к модели финансирования, которая доминировала в корпоративном капитале более века и теперь возрождается компаниями, чьи потребности в приобретении активов превышают то, что традиционные долговые рынки могут эффективно поглотить.
Стратегия нормализовала этот подход для компаний с bitcoin-казначейством. Google теперь внедрила его на высшем уровне глобальных технологических рынков капитала. Актив отличается, но архитектура идентична.
См. также: Crypto Mining Turns to AI infrastructure Race Between US and China
Отказ от ответственности: Информация, представленная в этой статье, предназначена исключительно для информационных и образовательных целей. Статья не является финансовой консультацией или консультацией любого рода. Coin Edition не несет ответственности за любые потери, понесенные в результате использования упомянутого контента, продуктов или услуг. Читателям рекомендуется проявлять осторожность перед принятием любых действий, связанных с компанией.