Goldman Sachs активно расширяет свое присутствие в сфере криптовалютных доходных продуктов, заключив соглашение о покупке Neos Investments за сумму до $2,25 млрд в рамках сделки с оплатой наличными и акциями, в результате которой Neos и ее примерно $30 млрд активов под управлением будут интегрированы в Goldman Sachs Asset Management (GSAM) при условии одобрения регуляторами и выполнения обычных условий закрытия сделки. Ожидается, что сделка будет завершена в первом квартале 2027 года, если получит одобрение регуляторов. Почему это важно: - Приобретение мгновенно предоставляет Goldman три криптоориентированных ETF с доходом от опционов, совокупно управляющих более чем $1,1 млрд, что ускоряет его выход на быстро растущий сегмент ETF-продуктов, генерирующих доход за счет продажи опционов против криптовалютной экспозиции. - Это также укрепляет позиции Goldman на все более конкурентном рынке фондов с покрытыми колл-опционами/опционами с переписыванием, где уже запущен iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) от BlackRock. Крипто-ETF, которые приобретет Goldman: - Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI): Запущен в октябре 2024 года, BTCI накопил более $1 млрд чистых активов по последним отчетам. Он не покупает спотовый Bitcoin напрямую; вместо этого экспозиция к Bitcoin обеспечивается через биржевые продукты, а для генерации ежемесячного дохода применяются стратегии опционов. - Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI): Запущен в феврале 2026 года, XBCI имеет примерно $111 млн активов и нацелен на примерно 150% стратегии BTCI, усиливая как потенциальную прибыль, так и убытки. - Ethereum High Income ETF (NEHI): Запущен в декабре 2025 года, NEHI имеет около $77 млн активов и применяет тот же подход — ETP плюс опционы — к Ether, а не к прямому владению Ether. Как работают фонды: - Вместо прямого хранения спотовой криптовалюты эти ETF используют биржевые продукты, привязанные к Bitcoin или Ether, и продают опционы (обычно покрытые колл-опционы), чтобы генерировать регулярный доход. Этот подход приносит премиумы для распределений, но может ограничивать участие при резком росте базовой криптовалюты. Фонд с усилением (XBCI) увеличивает доходность и убытки за счет плечевого воздействия. Контекст и конкуренция: - В апреле Goldman подала заявку на собственный Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, предложив подход, при котором как минимум 80% инвестиций будут направлены в экспозицию к Bitcoin через спотовые ETP, а покрытые колл-опционы будут продаваться на 40–100% этой экспозиции для генерации ежемесячных премиумов. Goldman пока не сообщила, будет ли она продолжать, изменять или отзывать эту заявку в свете сделки с Neos. - Анализатор ETF от Bloomberg Эрик Балчунис отметил, что покупка Neos дает Goldman готовый, успешный продукт по доходу от Bitcoin — особенно BTCI, который обладает лидерскими по активам и доходности характеристиками — и позволяет Goldman «перепрыгнуть» конкурентов вместо запуска прямой копии. - BITA от BlackRock, запущенный 16 июня, продает покрытые колл-опционы в основном против своего iShares Bitcoin Trust (IBIT) и накопил около $59 млн активов вскоре после запуска; в заявке BlackRock указано, что опционы продаются на примерно 25–35% чистой активной стоимости с целевым годовым доходом 15–25% и комиссией спонсора 0,65%. Более широкая стратегия и масштаб: - Neos предлагает более широкую линейку ETF с доходом от опционов по американским индексам акций, фиксированному доходу, Bitcoin, Ether и золоту; всего управляет 19 ETF на основе опционов. - Это вторая многомиллиардная покупка ETF-менеджера Goldman в 2026 году — после приобретения в апреле Innovator Capital Management за примерно $2 млрд, что усилило возможности Goldman по ETF с определенным исходом и на основе опционов. - Goldman заявила, что ETF с доходом от деривативов сейчас управляют примерно $180 млрд по данным Morningstar и демонстрируют среднегодовой темп роста выше 70% с 2021 года. После интеграции GSAM, Innovator и Neos компания будет управлять более чем $130 млрд на глобальных платформах ETF и около $80 млрд активных ETF, что позиционирует ее среди крупнейших провайдеров активных ETF по метрикам Morningstar. Люди и дальнейшие шаги: - Сооснователи Neos Трой Кейтс и Гарретт Палелла ожидаемо станут партнерами GSAM, а команды инвестиций и обслуживания клиентов Neos присоединятся к Goldman после завершения сделки. - Сделка остается под условием одобрения регуляторами и обычных условий закрытия; Goldman пока не раскрыла, будет ли она изменять свою ожидающую рассмотрения заявку на Bitcoin Premium Income ETF. Итог: Если сделка будет завершена, она предоставит Goldman немедленный масштаб в сфере крипто-ETF с доходом от опционов и уже устоявшуюся линейку продуктов — потенциально экономя время и ресурсы по сравнению с созданием подобных фондов с нуля — и одновременно усиливая конкуренцию на рынке покрытых колл-опционов для крипто-ETF.
Goldman приобретает Neos за сумму до 2,25 млрд долларов, увеличивая AUM на 30 млрд долларов и получая криптовалютные ETF с доходом от опционов
ChainGPTПоделиться
Сводка
Goldman Sachs планирует приобрести Neos Investments за сумму до $2,25 млрд в рамках сделки с оплатой наличными и акциями, что зависит от одобрения регуляторов. Эта сделка добавит к GSAM активы под управлением на сумму $30 млрд, включая три криптовалютных ETF с доходом от опционов с активами более $1,1 млрд. Эти ETF используют стратегии опционов для генерации дохода без прямого владения криптовалютами. В сделку также входят 19 ETF с доходом от опционов в сфере акций, фиксированного дохода и золота. Это вторая крупная покупка ETF Goldman Sachs в 2026 году, последовавшая за приобретением Innovator Capital Management за $2 млрд. Сделка ожидается к завершению в Q1 2027. Транзакция согласуется с растущими новостями о криптовалютных биржах и реальных активах (RWA).
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.