Токенизация, или процесс вывода финансовых и реальных активов на блокчейн, в последние месяцы вызывает большой интерес: все больше компаний заявляют, что предлагают или планируют предложить версии акций, облигаций и товаров, которые можно торговать круглосуточно с минимальными или вообще без географических ограничений.
Неудивительно, что крупнейшие банки Уолл-стрит также изучают эту технологию, и еженедельные отчеты о прибыли за третий квартал дали руководителям возможность высказать более четкое представление о том, куда, по их мнению, движется бизнес, хотя никто не назвал цифру дохода от этой возможности.
Goldman Sachs (GS), Wells Fargo (WFC) и Morgan Stanley (MS) сосредоточились на разных аспектах процесса: торговых возможностях, передаче денег и консультационных услугах.
Для Goldman Sachs всё связано с торговлей. Генерального директора Дэвида Соломона спросили, могут ли токенизация, децентрализованные финансы (DeFi) и предиктивные рынки сократить доходы компании от торговли. Его ответ заключался в том, что они могут сделать противоположное.
Соломон указал на переход к электронной торговле акциями почти 50 лет назад, который тогда вызвал аналогичные опасения относительно будущего торговых площадок Уолл-стрит. Голдман Сакс адаптировался к этому изменению, и его бизнес по акциям вырос. Токенизация, сказал он, может пойти по аналогичному пути.
«Развитие событий, очевидно, приводит к созданию большего количества продуктов, увеличению активности, потенциально новым клиентам и более широким каналам распространения», — сказал Соломон на ежедневном звонке с аналитиками.
Банк в течение многих лет инвестировал в инфраструктуру цифровых активов, хотя, возможно, тише, чем большинство его конкурентов. Он создал GS DAP — собственную платформу для токенизированных активов — еще в 2022 году и занимался токенизацией облигаций, денежных рынков и недвижимости.
В июле банк участвовал в полудневном тестировании сервиса токенизации от Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), которая обеспечивает основную инфраструктуру рынков ценных бумаг США и обрабатывает квадриллионы долларов транзакций ежегодно.
Goldman теперь рассматривает способы масштабирования этой услуги, при этом Соломон утверждает, что токенизация может помочь сократить расходы, автоматизировать транзакции и сделать активы более удобными для торговли. Однако он осторожно оценивает объем бизнеса, который она представляет сегодня.
«Я бы сказал, что активность до сих пор небольшая и на марже», — сказал он.
В то же время Wells Fargo уже обрабатывает трансграничные платежи с использованием токенизированных депозитов, причем средства поступают на аккаунты бенефициаров за две минуты или меньше.
«Это уже в производстве, кстати, и объем пока небольшой», — сказал главный финансовый директор Майкл Сантомассимо.
Большая возможность для Wells Fargo может быть географической. В отличие от некоторых своих глобальных конкурентов, банк не имеет крупной международной сети филиалов. Сантомассимо сказал, что токенизированные депозиты могут помочь ему завоевать больше бизнеса по межстрановым платежам, не строя эту сеть.
Банк также видит другие возможные применения технологии, включая токенизированные ценные бумаги, реальные активы и криптоторговлю для клиентов с крупным капиталом. Сантомассимо не сообщил, когда эти услуги могут стать доступными.
Для Morgan Stanley акцент сделан не на перемещении денег, а на том, что происходит, когда инвесторы могут перемещать активы с меньшими задержками.
Хотя технология может сделать перевод инвестиций быстрее и проще, это не означает, что клиенты перестанут нуждаться в консультациях, сказала CFO Шарон Йешая.
Мир токенизированных активов означает, что перемещать активы быстрее и проще, и вам понадобится совет, — сказала она.
Morgan Stanley инвестирует в цифровые возможности в своих бизнесах по управлению богатством и институциональным ценных бумагах. Йешая не объявил о новом продукте, а просто указал на токенизацию как на еще одну возможность для компании.