Goldman Sachs согласился приобрести Neos Investments за максимальную сумму в 2,25 млрд долларов США. Если сделка будет одобрена регуляторами, она, как ожидается, будет завершена в первом квартале 2027 года. После завершения три доходных ETF Neos, связанных с биткоином и эфиром, будут интегрированы в бизнес по управлению активами Goldman Sachs.
Добавлены 3 криптовалютных ETF с доходностью
Эти три продукта — Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) и Ethereum High Income ETF (NEHI). Общая управляемая активность трех фондов превышает 1,1 млрд долларов США, при этом BTCI имеет наибольший размер, а его последняя чистая активность превысила 1 млрд долларов США.
BTCI был запущен в октябре 2024 года и предоставляет экспозицию через торговые продукты, связанные с биткоином, в сочетании с опционными стратегиями для получения ежемесячной прибыли. Он не содержит биткоин напрямую. Согласно отчетам, опубликованным Neos для акционеров, фонд инвестировал в биткоин-ETF и использовал опционные инструменты, привязанные к индексу Cboe Bitcoin ETF.
XBCI был запущен в феврале 2026 года с более агрессивной стратегией использования плеча. Согласно проспекту, фонд направлен на получение экспозиции, составляющей примерно 150% от экспозиции базовой стратегии BTCI, что приводит к усилению волатильности при падении активов, связанных с биткоином. NEHI был запущен в декабре 2025 года и имеет структуру, аналогичную BTCI, но ориентирован на активы, связанные с Ethereum.
Исходный план продукта Goldman Sachs может быть затронут
Эта сделка также позволила Goldman Sachs получить готовую линейку ETF с доходом от bitcoin до того, как собственные продукты были запущены. В апреле этого года Goldman Sachs подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США на запуск Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF.
Согласно заявленным документам, предполагаемый фонд планирует распределить как минимум 80% своей чистой активной стоимости в инструменты, обеспечивающие экспозицию к биткоину, в основном спотовые биткоин-ETF, а также продавать колл-опционы на часть позиций для получения премий. В документах указано, что процент покрытия опционами планируется в диапазоне от 40% до 100% в зависимости от рыночных условий.
После объявления о сделке с Neos старший аналитик ETF от Bloomberg Эрик Балчунис отметил, что эта покупка может объяснить, почему продукт, поданный Goldman Sachs в апреле, до сих пор не был запущен. Пока Goldman Sachs не сообщила, будет ли она отозвать, изменить или продолжить подачу заявки на существующий ETF с доходом от биткоина.
Конкуренция среди доходных ETF на биткоин усиливается
Приобретение Neos Goldman Sachs происходит на фоне ускоряющейся конкуренции на рынке ETF с доходностью от биткоина. BlackRock уже запустила BITA в июне, войдя на этот рынок. Соответствующий анализ показывает, что BITA планирует ежемесячно продавать коллы на 25–35% чистой активной стоимости фонда и установить целевую годовую доходность в диапазоне 15–25%.
Однако общим характерным признаком таких продуктов является то, что при получении дохода от опционов также теряется часть потенциальной прибыли при значительном росте цены биткоина. По состоянию на среду чистые активы BITA составляли около 59 миллионов долларов США, что значительно меньше масштаба BTCI, превышающего 1 миллиард долларов США.
Neos была основана в 2022 году и на сегодняшний день управляет активами более чем на 30 миллиардов долларов США, включая 19 опционных доходных ETF, охватывающих индексы американских акций, фиксированный доход, биткоин, эфир и золото. По данным Goldman Sachs, если добавить Innovator Capital Management, приобретенную в апреле этого года, совокупные активы глобальной платформы ETF Goldman Sachs, Innovator и Neos на конец июня составят более 130 миллиардов долларов США, из которых активы активно управляемых ETF составят около 80 миллиардов долларов США.
Согласно данным Goldman Sachs, после завершения сделки компания поднимется на восьмое место в мире по объему рынка активно управляемых ETF. Сооснователи Neos Трой Кейтс и Гарретт Палелла также предположительно присоединятся к управлению активами Goldman Sachs в качестве партнеров после завершения сделки.