Отчет Goldman Sachs: Деприватизация американских акций близка к завершению, в августе ожидается волатильность в диапазоне

Согласно исследованию潮向, в отчете Goldman Sachs от 29 июля указано, что общий рычаг глобальных счетов находится на 93-м перцентиле за 5-летний период, а соотношение длинных и коротких позиций хедж-фондов снизилось с 5,7 до 3,2, что означает более чем 90% завершения процесса снижения рычага. Чистый приток средств в американские фонды в июле составил 34 млрд долларов США. S&P 500 пробил краткосрочный триггерный уровень на 7453 пунктах, и дальнейшее падение может спровоцировать массовую продажу со стороны CTA. Goldman Sachs оценивает, что системные стратегии удерживают около 196,3 млрд долларов США длинных позиций по акциям США, а позиции CTA находятся на 44-м перцентиле. Goldman Sachs считает, что в августе рынок акций США будет преимущественно колебаться в диапазоне. Покупки в результате выкупа акций станут опорой для спроса в августе: около 31% компаний, входящих в S&P 500, находятся в периоде выкупа, и ожидается, что к середине августа более 90% компаний завершат период молчания. Сезонный отток капитала, количественные продажи и консервативная позиция институциональных инвесторов сдерживают потенциал роста. Goldman Sachs рекомендует использовать стратегии обратного диверсифицированного хеджирования и пут-опционы IWM в качестве инструментов хеджирования.