Goldman Sachs считает, что бизнес SpaceX в области ИИ сгенерирует 322 млрд долларов годового дохода к 2030 году. Это рост с 3,2 млрд долларов в 2025 году — чистое увеличение в 100 раз за пять лет.
Прогноз, опубликованный 4 июня, является частью презентации Goldman для потенциальных инвесторов перед ожидаемым листингом SpaceX на Nasdaq в середине июня. Goldman выступает в качестве ведущего книго-раннера IPO, целевая оценка которого составляет 1,78 триллиона долларов.
Числа за повествованием
Внутренние прогнозы Goldman показывают резкий рост для подразделения ИИ SpaceX. Выручка прогнозируется на уровне 15,6 млрд долларов в 2026 году и 34,5 млрд долларов в 2027 году, прежде чем взлететь до 322 млрд долларов к концу десятилетия.
AI-подразделение — это не побочный проект. Оно позиционируется как основной двигатель общего роста SpaceX. Общий доход компании прогнозируется ростом с 18,7 млрд долларов в прошлом году до 474 млрд долларов к 2030 году. Если прогнозы по AI подтвердятся, это подразделение само по себе составит около 68% общего дохода к концу десятилетия.
Тезис основан на спутниковой инфраструктуре SpaceX. Созвездие Starlink компании, уже являющееся крупнейшей спутниковой сетью на орбите, обеспечивает уникальный слой обработки и распределения данных. Аргумент Goldman заключается в том, что эта орбитальная инфраструктура позиционирует SpaceX для захвата рабочих нагрузок ИИ, которые наземные облачные провайдеры просто не могут обслуживать, особенно для вычислений на краю, удалённого сбора данных и задач глобального вывода.
Крипто-угол: Bitcoin в балансе и деривативы до IPO
Сообщается, что SpaceX владеет 18 712 BTC, приобретёнными примерно по $35 000 за токен. По текущим ценам эта сумма стоит значительно больше, чем примерно $655 млн, которые компания заплатила за них.
Более актуально для криптотрейдеров: криптовалютные биржи запустили бессрочные контракты с расчетом в USDC/USDT, привязанные к SpaceX под тикером SPCX. Эти бессрочные контракты до выхода на IPO позволяют трейдерам получить экспозицию на цену акций SpaceX до начала торгов акциями на Nasdaq.
Что это значит для инвесторов
У Голдмана есть финансовый стимул представить наиболее оптимистичную картину: как ведущий подрядчик он получает комиссии, пропорциональные объему капитала, привлеченного на IPO.
Держава bitcoin компанией SpaceX создает прямую связь между динамикой ее акций и движением цены BTC. Если SpaceX выйдет на публичный рынок хотя бы приблизительно к своей целевой оценке, позиция компании по bitcoin станет одной из самых известных корпоративных криптовалютных инвестиций на публичных рынках.
Прогнозы Goldman предполагают, что SpaceX сможет увеличить свой доход от ИИ на два порядка за полдесятилетия. Промежуточные цели в размере 15,6 млрд долларов в 2026 году и 34,5 млрд долларов в 2027 году станут ранними контрольными точками. Рынки прогнозов и ценообразование деривативов в настоящее время указывают на высокую уверенность в дебюте SpaceX на рынке.