Goldman Sachs запустила блокчейн-натуральный токенизированный фонд недвижимости на своей платформе GS DAP, сотрудничая с Apex Group, Archax, LRC Group и Ownera для предоставления регулируемого выпуска акций в блокчейне европейским инвесторам в недвижимость.
Основные выводы:
- Goldman Sachs выпустил первые токены, нативные для блокчейна, для фонда недвижимости LRC 27 апреля 2026 года через свою платформу GS DAP.
- Apex Group, обслуживающая активы более чем на 3,5 триллиона долларов США, выполняет функции AIFM, администрирования и депозитария для фонда, зарегистрированного в Люксембурге.
- Структура ориентирована на институциональных инвесторов в ЕЭЗ, при этом доступ для розничных инвесторов и вторичный рынок торговли пока не объявлены.
Фонд, официально оформленный как LRC Tokenized Real Estate Fund SCSp, SICAV-RAIF, зарегистрирован в Люксембурге и распространяется по Европейской экономической зоне. Его первая эмиссия токенов состоялась 27 апреля 2026 года, а публичная информация появилась примерно 4 июня.
Полный набор регулируемых участников
Каждый партнер выполняет определенную институциональную роль. Goldman Sachs работает с GS DAP — своей разрешенной платформой распределенной реестровой технологии, построенной на Canton Network с использованием DAML смарт-контрактов. Платформа управляет выпуском, расчетами, хранением и переводом цифровых активов и ранее использовалась для токенизированных денежно-рыночных фондов и цифровой облигации Европейского инвестиционного банка.
LRC Group, управляющая компания по недвижимости из Лондона, основанная в 1995 году, выступает в роли управляющего фонда. С момента основания компания приобрела и управляет недвижимостью на сумму более 10 миллиардов евро и в настоящее время управляет примерно 3,6 миллиарда евро, сосредоточившись на жилищном секторе Великобритании и стран Европы.
Apex Group, обслуживающая более 3,5 триллиона долларов активов в 52 странах, выступает в качестве управляющего альтернативным инвестиционным фондом через свою структуру Fundrock LIS. Она также предоставляет услуги по администрированию фондов, депозитарные услуги и банковские услуги через свои операции в Люксембурге. Archax, регулируемая платформа цифровых активов, работающая в Великобритании, ЕС, США и ОАЭ, выступает в качестве кастодиана для цифровых ценных бумаг и является первым партнером по распределению фонда.
Ownera предоставляет слой интероперабельности через свою открытую технологию FinP2P, соединяя участников Across сетей и блокчейнов, при этом компания сообщает о месячном объёме торгов в размере $5 млрд, организованном через её инфраструктуру.
Что делает структура
Фонд выпускает блокчейн-натуральные акции непосредственно на GS DAP в рамках регулируемой люксембургской структуры, сочетая записи о владении в блокчейне с традиционным управлением фондом, надзором депозитария и отчетностью перед регуляторами. Информация о текущих активах фонда, составе базового портфеля или показателях эффективности не была опубликована.
Мэтью Макдермотт, глобальный руководитель по цифровым активам Goldman Sachs, заявил, что выпуск блокчейн-натуральных паев на GS DAP позволяет точно инвестировать в недвижимость и открывает путь к более бесшовной передаче акций в будущем, назвав это еще одним шагом на пути компании к ончейн-рынкам для цифровых активов.
Агнес Мазурек, глобальный руководитель по цифровым активам в Apex Group, сказала, что токенизация в институциональном масштабе зависит от надежной, регулируемой инфраструктуры, добавив, что недвижимость является естественной отправной точкой, и эта структура демонстрирует, как выпуск на блокчейне может быть интегрирован в существующие фонды без ущерба для управления или защиты инвесторов.
Где это место на рынке RWA
Недвижимость традиционно отставала от токенизированных казначейских обязательств и денежных рынков в плане привлечения институциональных инвесторов, главным образом из-за сложности дистрибуции и постоянных требований к обслуживанию. Эта структура решает обе проблемы, создавая полный набор сервисных провайдеров в рамках существующих регуляторных рамок, а не обходя их.
Фонд в настоящее время ориентирован на институциональных и профессиональных инвесторов. Детали торговли на вторичном рынке или доступ для розничных инвесторов не были объявлены.
Запуск дополняет растущий список шагов по токенизации реальных активов со стороны крупных финансовых институтов, поскольку компании, включая BlackRock, продвигают токенизированные фонды и облигации до 2025 года и далее в 2026 году.